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前8個(gè)月40家房企融資4708億元 開發(fā)商“換血”自救

  編輯:小陸   發(fā)布日期:2018-09-26 11:10:37  有效期:發(fā)布當(dāng)天  來源:證券日報(bào)  閱讀 695 次

閱讀聲明:文章內(nèi)關(guān)于戶型面積的表述,除了特別標(biāo)明為套內(nèi)面積的內(nèi)容外,所涉及戶型面積均為建筑面積。

在規(guī)模和利潤面前,越來越多的房企開始強(qiáng)化高周轉(zhuǎn),提高變現(xiàn)能力。這背后,是融資渠道越來越窄,融資成本越來越高的窘境。

《證券日報(bào)》記者根據(jù)同策咨詢研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)獲悉,2018年前8個(gè)月,40家典型房企總計(jì)融資4708億元。

同策研究院研究員陳朦朦認(rèn)為,房企融資渠道越來越窄,下半年日子更不好過,境外發(fā)債被禁,海外主戰(zhàn)場失利,房企承擔(dān)能力越來越有限?;蛟S,接下來,房企可以通過尋求創(chuàng)新型融資方式進(jìn)行融資,拓寬融資渠道,提高融資額度。

40家房企融資4708億元

“公司正在找融資成本較低的渠道,但是并不容易。”某房企管理層向《證券日報(bào)》記者透露,有些熱錢雖然愿意進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè),但成本非常高。

另有金融機(jī)構(gòu)人士也向《證券日報(bào)》記者透露,在全國百強(qiáng)房企中,負(fù)債率過高的房企,“幾乎從我們?nèi)谫Y名單上排除了,風(fēng)險(xiǎn)太大了?,F(xiàn)在成本相對較低的融資是以項(xiàng)目合作方式進(jìn)行的融資,這樣風(fēng)險(xiǎn)相對可控?!?/p>

陳朦朦認(rèn)為,8月份,房企融資總額環(huán)比上升,縱向來看,5月份震蕩下跌后緩慢回溫,現(xiàn)處于V字形的爬坡期。橫向來看,房企融資格局已然生變,境內(nèi)外融資不斷收緊的情況下,創(chuàng)新型融資方式大唱主角。生死之年,被逼到“墻角”的開發(fā)商正奮力自救。

據(jù)同策咨詢研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,8月份,40家典型房企創(chuàng)新型債權(quán)融資額度為200.56億元,占比融資總額33.28%,成為8月份 主要的融資方式,環(huán)比大幅增加155.46%,成倍數(shù)增長。其中,共有5家房企共發(fā)行了6筆超短期融資券;泰禾集團(tuán)通過應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購方式向興業(yè)國際信托有限公司融資;金科股份以10億元交易對價(jià)向中信信托轉(zhuǎn)讓特定資產(chǎn)收益權(quán);榮盛發(fā)展及其下屬子公司向關(guān)聯(lián)人榮盛控股和榮盛建設(shè)分別借款50億元和20億元,內(nèi)部互相輸血,并且借款利率高達(dá)9.5%。

陳朦朦表示,從8月份上述40家房企融資特點(diǎn)來看,創(chuàng)新型融資方式多元化,開發(fā)商出現(xiàn)內(nèi)部“換血”的現(xiàn)象;融資成本走高,資金流向分化加劇,規(guī)模房企依然能獲取大量低成本資金支持;此外,外幣融資金額大幅下降,境外融資難度系數(shù)增加。

房企融資仍不樂觀

眾所周知,融資環(huán)境向來上半年輕松,但今年完全不同。據(jù)同策研究院監(jiān)測統(tǒng)計(jì),春節(jié)過后6個(gè)月40家典型上市房企融資總額為3498億元,同比去年4335億元大幅下滑19.3%,下半年房企的融資壓力更大。

中原地產(chǎn) 分析師張大偉表示,自全國多地樓市進(jìn)入“限價(jià)”模式后,大型房企銷售規(guī)模雖不斷上行,但多數(shù)房企的存貨周轉(zhuǎn)率都在下行,可見其變現(xiàn)能力在減弱。在這種市場格局下,融資端若輸血不暢,房企不但很難將負(fù)債率降下來,自身也有很大風(fēng)險(xiǎn)。

陳朦朦表示,從未來融資趨勢來看,短債長投是常態(tài),集團(tuán)內(nèi)部輸血也將是常態(tài),但同時(shí)伴隨著融資成本升高,用高成本的錢還低成本的債,收割的是股東的凈利潤,續(xù)的是地主的命。

事實(shí)上,近兩年內(nèi),房企融資渠道持續(xù)收縮。如今,房企似乎又回到了四處找錢的時(shí)代,找到成本可承受的資金的房企,或許能夠把握市場機(jī)會(huì),尋求投資機(jī)遇,進(jìn)而能夠在接下來的競爭環(huán)境中實(shí)現(xiàn)規(guī)??ㄎ?,保證未來幾年經(jīng)營業(yè)績。反之,則會(huì)很快掉隊(duì)。

鑒于此,快速回款也已經(jīng)成為房企的頭等大事。據(jù)億翰智庫表示,2018年上半年,受限于行業(yè)環(huán)境,房企現(xiàn)金流凈流入趨緩使現(xiàn)金收回周期變長,導(dǎo)致貨幣資金增速變緩。多數(shù)開發(fā)商已經(jīng)意識(shí)到,回款慢,融資難,還債期來臨,資金鏈承壓,不解決這些困難,接下來發(fā)展規(guī)模將停滯不前,市場份額逐步萎縮,甚至迎來生存危機(jī)。

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