去庫存是2015年經(jīng)濟(jì)工作會議提出的“三去一降一補(bǔ)”的五大任務(wù)之一，貫穿整個(gè)2016年，2017年依然延續(xù)這一基調(diào)。在降首付、稅收優(yōu)惠等系列政策影響下，2016年去庫存效果較明顯，待售面積出現(xiàn)明顯下滑。

國家統(tǒng)計(jì)局2016年12月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，全國商品房待售面積69095萬平方米，環(huán)比已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月下降，庫存累計(jì)減少2758萬平方米。

一連串利好政策加速去庫存

2016年2月，央行、銀監(jiān)會放出了“首套首付三成降至兩成”的利好消息，在不實(shí)施“限購”措施的城市，居民家庭購買普通住房的商業(yè)性個(gè)人住房貸款，原則上*低首付款比例為25%，各地可向下浮動5個(gè)百分點(diǎn)；對擁有1套住房且相應(yīng)購房貸款未結(jié)清的居民家庭，為改善居住條件再次申請商業(yè)性個(gè)人住房貸款購買普通住房，*低首付款比例調(diào)整為不低于30%

同月，非一線城市房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅、營業(yè)稅下調(diào)，減輕購房成本，一連串利好政策有力刺激了市場需求。不過，隨著熱點(diǎn)城市房價(jià)低價(jià)快速上漲，政策分化進(jìn)一步顯現(xiàn)。一方面，一線城市調(diào)控政策不斷收緊，另一方面，三四線城市仍堅(jiān)持去庫存策略，從供需兩端改善市場環(huán)境。

在庫存集中的三四線城市，各地因地制宜出臺去庫存措施，去庫存更具有針對性。如山東、湖南等地注重鼓勵(lì)農(nóng)民工進(jìn)城購房；浙江明確短期及中長期目標(biāo)，政策涵蓋供需兩端及健全長效機(jī)制等；長沙（樓盤）通過調(diào)整公積金政策刺激改善需求釋放；沈陽等地住宅及商辦庫存壓力均較大，同步推進(jìn)住宅及商辦庫存去化。

隨著各地去庫存的推進(jìn)以及政策環(huán)境的整體寬松，2016年1-11月份，全國商品房銷售面積135829萬平方米，同比增長24.3%，成交量已經(jīng)超過2013年全年的歷史高點(diǎn)。

據(jù)易居研究院報(bào)告，全國商品房庫存規(guī)模從1995以來的22年期間，除了2004年、2007年、2016年有所下滑外，其他年份皆為正增長。2016年去庫存效果較明顯，待售面積出現(xiàn)明顯下滑。

35城商品住宅存銷比持續(xù)收窄

2016年樓市總體成交量較2015年增長19.72%。一線城市樓市總體成交量相比2015年下降4%，二線城市樓市總體成交量同比增長25%，三線城市樓市總體成交量同比亦上升29%。

全國庫存去化周期用“待售面積/現(xiàn)房銷售面積”計(jì)算來看，2016年該曲線明顯下滑，2016年前11月去化周期為1.7年，明顯低于2015年的2.3年，基本上也回落到和2013年相當(dāng)?shù)乃健?/span>

另外，從易居選取的35個(gè)典型城市的商品住宅市場數(shù)據(jù)來看，2016年庫存總體處于下滑與探底的狀態(tài)。2016年11月末，35個(gè)城市庫存規(guī)模在23580萬平方米，這已是連續(xù)16個(gè)月庫存面積出現(xiàn)同比下滑的態(tài)勢。衡量庫存去化周期的指標(biāo)存銷比出現(xiàn)了持續(xù)收窄的態(tài)勢，11月為9.0個(gè)月，已明顯低于2013年谷值，進(jìn)一步回到2010年低位。

從35城中的一二三線城市分地區(qū)來看，2016年11月份，一、二、三線城市新建商品住宅存銷比分別為7.3、8.7和13.0個(gè)月。

易居研究院智庫研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，一線城市的存銷比總體較小，和此類城市庫存規(guī)模明顯不足的態(tài)勢是有關(guān)的。二線城市存銷比回落的速度較快，和二線城市2016年房地產(chǎn)市場交易持續(xù)向好的態(tài)勢有關(guān)，其中，具有代表性的“四小龍”城市即南京（樓盤）、蘇州（樓盤）、合肥（樓盤）和廈門（樓盤）更是出現(xiàn)了存銷比低于6個(gè)月的緊張狀態(tài)。三線城市購房政策相對寬松，所以去庫存方面也有向好的表現(xiàn)。

未來去庫存應(yīng)結(jié)合人口城鎮(zhèn)化

近一年多的房地產(chǎn)去庫存政策取得了積極效果，隨著市場交易的回升，三四線城市的庫存壓力得到一定緩解。但同時(shí)，中國指數(shù)研究院分析人士指出，熱點(diǎn)城市房地產(chǎn)市場的敏感性及復(fù)雜性使其走勢明顯超出了預(yù)期范圍，房價(jià)地價(jià)非理性上漲會進(jìn)一步加劇市場及金融風(fēng)險(xiǎn)。

由此，經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，并進(jìn)一步明確住房的居住定位，堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位。

未來，三四線城市仍有不少庫存需要化解，或?qū)⒂绊懙椒康禺a(chǎn)行業(yè)整體發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，解決庫存問題，除了短期的金融、財(cái)稅政策引導(dǎo)，關(guān)鍵還是在于解決大中小城市長期經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、資源、人口發(fā)展不均衡的問題，在于解決我國城鎮(zhèn)化發(fā)展不均衡的問題。

政策研究室副主任潘盛洲表示，對于房地產(chǎn)庫存較多的三四線城市，應(yīng)把去庫存和促進(jìn)人口城鎮(zhèn)化結(jié)合起來。通過加快農(nóng)民工市民化，以滿足新市民住房需求為主要出發(fā)點(diǎn)，擴(kuò)大有效需求，打通供需渠道，消化房地產(chǎn)庫存。

注：35個(gè)典型城市：北京（樓盤）、上海（樓盤）、廣州（樓盤）、深圳（樓盤）。二線城市：長春（樓盤）、沈陽、大連（樓盤）、天津（樓盤）、太原（樓盤）、濟(jì)南（樓盤）、青島（樓盤）、南京、杭州（樓盤）、寧波（樓盤）、合肥、南昌（樓盤）、長沙、福州（樓盤）、廈門、重慶（樓盤）、貴陽、南寧、西安（樓盤）、蘭州（樓盤）、西寧（樓盤）。三線城市：淮南（樓盤）、濟(jì)寧（樓盤）、煙臺（樓盤）、常州（樓盤）、南通（樓盤）、溫州（樓盤）、九江（樓盤）、荊門（樓盤）、茂名（樓盤）、北海（樓盤）。

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