2月3日，美國勞工部公布，2012年1月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加24.3萬人，失業(yè)率由上月的8.5%下降至8.3%，均明顯好于分析師預期。　　從數(shù)據(jù)來看，美國在創(chuàng)造就業(yè)崗位方面確實取得了進展，但還不夠快。較近3個月，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)分別增加15.7萬、20.3萬和24.3萬，表現(xiàn)出上升態(tài)勢。目前的非農(nóng)總人數(shù)仍低于危機前的560萬人，如果每月新增人數(shù)少于25萬人，非農(nóng)就業(yè)總人數(shù)在2014年之前就沒有希望恢復到危機前水平。本月新增人數(shù)剛剛接近了這一數(shù)值，趨勢能否維持仍有待觀察?！　男袠I(yè)來看，制造業(yè)、臨時援助服務業(yè)、教育與健康服務等行業(yè)在增加就業(yè)方面的貢獻較大；建筑業(yè)雖然新增就業(yè)2.1萬人，但較上月減少了1萬人，顯示房地產(chǎn)市場回升力量仍然不足；信息服務業(yè)和金融業(yè)就業(yè)則是拖累因素，分別減少了1.3萬人和5000人。值得一提的是制造業(yè)，1月份新增就業(yè)人數(shù)5萬人，較上月增加1.8萬人。這對于美國經(jīng)濟來講，積極意義是比較大的。但從伯南克日前在國會所作證詞來看，美國制造業(yè)近期回升的動力主要源于老舊設備的更新需求，是否為新投資周期啟動所拉動，目前還難以確認。如果新投資周期未能啟動，那么制造業(yè)回升的持續(xù)性就值得懷疑了?！　∨c新增就業(yè)人數(shù)相比，1月份失業(yè)率從8.5%下降到8.3%的積極意義其實并不大。失業(yè)率的下降在很大程度上是與就業(yè)參與率的下降有關的。1月份美國不計入勞動力的人數(shù)達到了8787萬人，環(huán)比大幅增加了117.7萬人，應該是與放棄找工作的人數(shù)大幅增加有關。這導致1月份美國就業(yè)參與率下降到了63.7%，創(chuàng)下1983年以來的較低水平?！　”M管新增就業(yè)人數(shù)明顯上升，但裁員人數(shù)大幅增加的勢頭同樣需要關注。根據(jù)挑戰(zhàn)者裁員報告，2011年企業(yè)宣布的裁員人數(shù)達到了60.61萬人，較2010年的52.99萬人增加了14%；金融業(yè)裁員人數(shù)與2010年相比則增加了165%至6.4萬人；政府裁員人數(shù)為18.31萬人，是2002年以來新高。今年1月份，美國企業(yè)裁員人數(shù)達到5.3萬人，是近5個月以來的新高?！　【C合來看，個人認為，美國整體就業(yè)情況并沒有得到多大改善。1月份就業(yè)總人數(shù)與總人口(16歲以上人口)的比值依然處于58.5%的低位，連續(xù)3個月沒有變化。這個指標從2006年的63.4%直線下降到2009年底的58.2%，2010年至2012年1月，處于58.2%至58.7%，始終未能回升。與去年1月份相比，2012年1月份該指標只是微弱上升了0.1個百分點；和危機前相比，則還有4.8個百分點的差距。因此，整體的就業(yè)形勢對奧巴馬的連任競選依然不利?！　∶绹蜆I(yè)市場現(xiàn)狀也說明了發(fā)達國家經(jīng)濟體中，美國經(jīng)濟是相對較好的，短期內(nèi)衰退風險也較??；但正如伯南克所擔憂的，目前美國經(jīng)濟的好轉過于緩慢，導致經(jīng)濟體缺乏“抗擊打”能力。如果歐債危機明顯惡化，美國經(jīng)濟仍將受到較大沖擊。兩黨針對債務上限的又一輪扯皮今年底又將開始，從2013年開始，美國財政緊縮對經(jīng)濟的拖累則會明顯顯露出來，鞏固“戰(zhàn)壕”的時間并不充裕。美聯(lián)儲方面，如果情況未能明顯改善，推出又一輪量化寬松政策的可能性不能排除?！　。ㄗ髡呦等吮ＹY產(chǎn)研究部高端研究員）

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