摩根士丹利大中華區(qū)頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹表示，今年中國貨幣政策將會持續(xù)寬松，預(yù)計(jì)今年至少還有一次降息，降息幅度在20個基點(diǎn)。

　　喬虹表示，經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展變化與政策出臺的大致邏輯是，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)，之后政策將會進(jìn)行調(diào)控，直至經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。目前，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在1、2月份就出現(xiàn)比較差的情況，政策層面已經(jīng)盡早出臺了相關(guān)措施，因此，對全面中國經(jīng)濟(jì)增長依舊比較樂觀，預(yù)計(jì)2015年GDP增長為7%。

　　當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)需萎縮，外需也進(jìn)一步下行。同時，通縮壓力巨大，企業(yè)債務(wù)集中度高。政府必須要用綜合的貨幣、財(cái)政、房地產(chǎn)政策綜合調(diào)控。

　　從收益率曲線來看，經(jīng)過連續(xù)的寬松貨幣政策，無風(fēng)險(xiǎn)利率降到了2年前的水平，這其中有央行定向調(diào)控、降息、降準(zhǔn)的因素。但當(dāng)前實(shí)質(zhì)利率仍舊較高，預(yù)計(jì)今年央行至少還有一次降息，降息幅度為20個基點(diǎn)。至于降準(zhǔn)，則需要根據(jù)實(shí)時的資本流出情況來判斷。

　　摩根士丹利亞洲區(qū)頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳艾亞認(rèn)為，因?yàn)閲髮什幻舾?，為了使私營企業(yè)獲得更多資金支持，應(yīng)降低真實(shí)利率。此外，還應(yīng)解決銀行資金錯配問題，允許資金違約，使經(jīng)營好的企業(yè)與經(jīng)營不好的企業(yè)區(qū)分開來，使資金的使用效率更高。

　　由于貨幣政策的持續(xù)寬松，A股市場在流動性的驅(qū)使下，自去年以來走牛。喬虹表示，A股雖然有了一個大牛市，但是其對經(jīng)濟(jì)的支撐作用現(xiàn)在看來還不是特別明顯。由于牛市跑的太快，企業(yè)出售股權(quán)置換債務(wù)的情形還未集中顯現(xiàn)。所以投資者要特別關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)積聚的過程。微觀層面，企業(yè)要保持較高的盈利水平才能支撐較高的市場點(diǎn)位，否則，市場短期風(fēng)險(xiǎn)釋放，會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。
 

掃一掃或者搜索微信號：Lcy18876761354

長按識別二維碼

免費(fèi)看房熱線（0898-66691855）

QQ號：

遠(yuǎn)離城市霧霾，帶上您最愛的人一起享受海島陽光！