根據(jù)萬科較新披露的信息，截至1月27日，萬科事業(yè)合伙人持有公司股份占總股本4.48%，逼近舉牌紅線。萬科三季度報(bào)告則顯示，安邦保險(xiǎn)已在前四大股東之列，合伙人繼續(xù)增持被視作是對(duì)安邦保險(xiǎn)的“阻擊”。

　　“合伙人”之風(fēng)在萬科刮起之后，目前已有多家房地產(chǎn)上市公司跟進(jìn)，包括碧桂園、越秀地產(chǎn)等企業(yè)已在籌劃自身的“合伙人計(jì)劃”。相關(guān)分析認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)步入深度調(diào)整期，以“事業(yè)合伙人”為名的管理制度變革將成為保持公司創(chuàng)造性和積極性的關(guān)鍵一步棋。

　　盈安合伙浮盈逾15億元

　　萬科于1月27日晚間公告，代表公司事業(yè)合伙人的深圳盈安財(cái)務(wù)顧問企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“盈安合伙”）于2015年1月26日至1月27日，繼續(xù)購(gòu)入公司A股股票3405.4269萬股，占公司總股本的0.31%。

　　該集合計(jì)劃本次購(gòu)購(gòu)股票的平均價(jià)格為13.26元/股，共使用約4.52億元資金。其中一部分資金來自事業(yè)合伙人集體委托管理的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金集體獎(jiǎng)金，剩余為引入融資杠桿而融得的資金。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2015年1月27日，該集合計(jì)劃共持4.48%萬科A股份，逼近5%的舉牌紅線。

　　而根據(jù)萬科三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)，截至2014年9月30日，安邦保險(xiǎn)持有公司的股權(quán)已占總股本的2.13%，位列前四大股東。相關(guān)分析認(rèn)為，考慮到安邦保險(xiǎn)多次舉牌房地產(chǎn)企業(yè)，不排除其未來繼續(xù)增持萬科股票，而萬科事業(yè)合伙人集合計(jì)劃則以多次增持來予以回應(yīng)。

　　去年5月28日，該集合計(jì)劃頭次購(gòu)入萬科A股3584萬股，占公司總股本的0.33%。此次交易的平均價(jià)格為8.38元/股，共使用約3億元資金。此后，盈安合伙通過集合計(jì)劃先后數(shù)次斥巨資增持萬科。此番則是萬科合伙人集合計(jì)劃第11次增持，累計(jì)出資近49億元。不過，其收益也十分可觀。以1月28日收盤價(jià)計(jì)算，萬科總市值為1445億元，按照4.48%的持股比例計(jì)算，合伙人集合計(jì)劃賬面浮盈已超過15億元。

　　萬科在公告中透露，盈安合伙在“告知函”中表示，集合計(jì)劃未來可能繼續(xù)增持公司A股股票。

　　多家公司籌劃“合伙人計(jì)劃”

　　去年4月，1320名員工頭次成為萬科頭批事業(yè)合伙人，宣告事業(yè)合伙人制度在萬科正式施行，這被視作是萬科在管理制度上的改革。從事業(yè)合伙人累計(jì)49億元資金、11次增持的動(dòng)作來看，其對(duì)萬科的成長(zhǎng)前景看好。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，事業(yè)合伙人制度意在將員工形成“利益共同體”，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享成果，進(jìn)而激發(fā)員工的創(chuàng)造性和積極性。目前看來，這一制度正在被更多的房地產(chǎn)上市公司所效仿。

　　據(jù)了解，碧桂園目前也在醞釀以“同心共享”命名的合伙人計(jì)劃。該計(jì)劃將在不牽涉集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)重大調(diào)整的情況下，讓員工參股投資項(xiàng)目開發(fā)，與萬科的項(xiàng)目跟投制度極為相似。

　　除民營(yíng)房企之外，一向?qū)蓹?quán)結(jié)構(gòu)較為謹(jǐn)慎的國(guó)有上市房企也在試水。越秀地產(chǎn)此前公開透露，公司正在跟進(jìn)合伙人制度，并已經(jīng)上報(bào)國(guó)資委。在越秀地產(chǎn)看來，房地產(chǎn)行業(yè)在黃金發(fā)展期對(duì)人才和團(tuán)隊(duì)的建設(shè)未能足夠重視，目前行業(yè)調(diào)整在即，合伙人制度將從根本上改變激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)造力。

　　除上述房企之外，包括綠地、龍湖等龍頭房企加入了這一陣營(yíng)，員工持股、項(xiàng)目跟投的新機(jī)制正在試圖沖擊傳統(tǒng)的管理方式，形成新的潮流。

　　對(duì)于處于深度調(diào)整期的房地產(chǎn)行業(yè)來說，這一體制的變革顯得尤為關(guān)鍵。以萬科為例，公司在2014年丟掉了銷售額行業(yè)榜首的位置，萬科正在試圖通過優(yōu)化內(nèi)部管理實(shí)現(xiàn)新的增長(zhǎng)。海通證券報(bào)告指出，事業(yè)合伙人持續(xù)增持公司股票，體現(xiàn)公司上下對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的抱有極大的信心。而由此帶來的股東結(jié)構(gòu)變化，將有利于萬科的國(guó)際化，從而讓海外投資者意識(shí)到公司的價(jià)值所在。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，從去年5月28日合伙人集合計(jì)劃榜購(gòu)入萬科股票開始，截至1月28日，萬科股票累計(jì)漲幅已近60%。中信建投報(bào)告指出，從盈安合伙可使用資金以及杠桿的情況來看，依然具備繼續(xù)增持的空間，疊加目前AH股存在的估值溢價(jià)，公司估值仍存在較強(qiáng)的安全邊際，這也是公司走出獨(dú)立于其他房企行情的核心因素。
 

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