外界對人民幣存在一些過于極端的看法。一種觀點認為，人民幣將很快取代美元的霸主地位，從而成為全球主要的儲備貨幣。另一種觀點則稱，如果中國資本帳戶的開放速度超過國內(nèi)改革的進程，將會給中國帶來巨大風險。　　隨著貿(mào)易及金融一體化的加深，規(guī)避資本管制的渠道也越來越多；因此，不論政府的政策導向如何，中國資本帳戶的開放程度已越來越高。所謂識時務者為俊杰：中國政府雖未完全取消對資本流動的管控，但也在逐步放松資本管制。目標就是實現(xiàn)人民幣完全可兌換及資本自由流動，當然，政府也會輔以一定的軟性行政控制和監(jiān)管?！　≈袊瑫r也在籌劃擴大人民幣在全球貿(mào)易和金融交易中的使用范圍，增強人民幣的影響力。香港是理想的試驗場，可在人民幣貿(mào)易結(jié)算交易及人民幣存款和債券方面大展身手。　　一些外國央行已與中國央行簽署貨幣互換協(xié)議，并已開始將人民幣列入本國的外匯儲備組合。因此，在無須完全開放資本帳戶或是允許人民幣自由兌換的情況下，憑藉其巨大的經(jīng)濟體量，中國就已成功地擴大了人民幣在國際上的使用范圍。　　要想贏得儲備貨幣的地位，開放的資本帳戶和靈活的匯率是必不可少的條件。但這些條件還不夠充分?！　∧鞘裁床攀菦Q定一國貨幣是否是儲備貨幣的標準呢？經(jīng)濟規(guī)模（一國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和貿(mào)易占全球的比重）非常重要。但這也不是較為重要的標準，因為瑞士根本就不是什么經(jīng)濟大國，但瑞士法郎卻是一種儲備貨幣?！　∮捎诿涝莾湄泿?，而美國又存在經(jīng)常項目赤字，因此一些通俗的觀點誤以為經(jīng)常項目赤字是一種貨幣成為儲備貨幣必不可少的條件。但事實并不是這樣。歐元和日圓都是儲備貨幣，但歐元區(qū)和日本都有經(jīng)常項目盈余，或至少長期保持經(jīng)常項目平衡?！　∧茏尡編疟Ｖ档那‘?shù)呢泿藕拓斦咭埠苤匾?，但主要發(fā)達經(jīng)濟體的政策實在讓人不敢恭維。然而到目前為止，政策因素基本沒有影響到這些經(jīng)濟體貨幣的儲備貨幣地位?！　〗∪慕鹑谑袌鍪侨嗣駧艜x升為儲備貨幣的關(guān)鍵。從歷史上看，雖然每個儲備貨幣誕生的環(huán)境和動機各不相同，但有一點是一致的，那就是海外投資者總是可以賣到以這種貨幣計價的高質(zhì)量資產(chǎn)（通常是國債和公司債）?！　∫悦绹闆r為例。由于缺乏其他避險資產(chǎn)，規(guī)模龐大且不斷擴張的美國國債反而鞏固了美元作為主要儲備貨幣的地位。一旦美國的債務水平變得不可持續(xù)，投資美國國債的安全性也將無從談起。所以，投資者在全球金融市場陷入動蕩之際購入美元，或許根本不是為了避險，而是出于對流動性的考慮。到目前為止，美國的金融市場無論是廣度、可供海外投資者購購的金融工具的種類、還是每種金融工具的數(shù)量和交易規(guī)模，在全世界都難有匹敵，這正是美國手中的那張勝者?！　‘斎唬繑U大債務規(guī)模來挑戰(zhàn)美元的權(quán)威對中國而言是不可取的。改革，包括推動金融市場發(fā)展和增強匯率靈活性，才是更加明智的選擇，這也是中國實現(xiàn)自身經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的關(guān)鍵。發(fā)展金融市場需要時間。根據(jù)中國經(jīng)濟的發(fā)展勢頭推斷，未來十年，人民幣將逐步成為可挑戰(zhàn)美元地位的儲備貨幣，但不會完全取代美元?！　∵€有一種非常有趣的可能性：即著眼于改革的中國決策者正在利用人民幣國際化的目標來倒逼國內(nèi)轉(zhuǎn)型，希望實現(xiàn)中國經(jīng)濟更均衡和更可持續(xù)發(fā)展。將國人聚攏在人民幣國際化的大旗之下，有利于凝聚改革共識，使得更健全的銀行系統(tǒng)、更廣泛的金融市場、更靈活的匯率機制以及其他改革成為現(xiàn)實。中國經(jīng)濟向何處去，人民幣將在全球經(jīng)濟中扮演何等角色，都將取決于這些政策選擇?！　。‥swar Prasad是康乃爾大學教授兼布魯金斯學會高端研究員。該文章基于Prasad和Lei Ye共同撰寫的新報告“人民幣在全球貨幣體系中的角色”）

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