2011年已然收官，在動蕩的全球經(jīng)濟環(huán)境中，商品期貨市場終究難逃一個“跌”字，反映商品價格的CRB指數(shù)全年跌逾8%。新年更替，歐債危機陰霾難散、美國經(jīng)濟復(fù)蘇曲折、中國宏觀政策面臨微調(diào)。在錯綜復(fù)雜的背景下，2012年商品市場又將何去何從？　　多數(shù)市場人士認為，在債務(wù)危機持續(xù)發(fā)酵與經(jīng)濟下滑的大背景下，今年商品難有趨勢性行情，價格震蕩將有所加劇。而不同商品間會明顯分化，其中，原油有望領(lǐng)跑?！　∧壳翱磥?，今年全球經(jīng)濟形勢仍面臨較大變數(shù)。盡管商品總需求下滑已基本成為市場共識，短期美元上漲引發(fā)的流動性偏好也將繼續(xù)抑制商品價格，但政策面及流動性的不確定性顯然會加劇商品價格的波動。南華期貨研究所所長朱斌認為，歐債問題如何演變將是市場面臨的重要風(fēng)險，對美國經(jīng)濟的復(fù)蘇也會產(chǎn)生影響，關(guān)乎全球流動性變化。國內(nèi)方面，存款準備金率下調(diào)是貨幣緊縮結(jié)束的明確信號，但投資環(huán)節(jié)調(diào)整的力度幅度尚難確定。　　總體而言，相對悲觀的經(jīng)濟增長預(yù)期對商品市場難免造成負面影響，但不同的商品價格走勢會出現(xiàn)分化?；仡櫲ツ甑纳唐肥袌?，在消化過剩產(chǎn)能的背景下，工業(yè)品金屬表現(xiàn)出明顯的周期性弱勢，而原油全年走勢偏強。這一趨勢在新年或?qū)⒀永m(xù)。業(yè)內(nèi)普遍看好原油市場的未來表現(xiàn)，而農(nóng)產(chǎn)品受益于成本支撐，今年也存在結(jié)構(gòu)性機會。國泰君安期貨研究所常務(wù)副所長吳泱認為，在全球經(jīng)濟不出現(xiàn)大幅衰退的前提下，原油市場總體供需仍將偏緊。此外，伊朗核問題等地緣政治風(fēng)險對于油價也會形成中短期支撐，2012年原油價格有望上行?！　≈档米⒁獾氖?，新年頭個交易日國際原油市場迎來開門紅。截至北京時間昨日19:00，紐約商品交易所（NYMEX）原油期貨主力2月合約收報100.95美元/桶，較前一交易日上漲2.12美元，漲幅超過2%。 

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