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央行計劃提升貨幣政策透明度
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當天 來源:瓊海房產(chǎn)信息網(wǎng) 閱讀 359 次
央行0日在網(wǎng)站公布,今年季度央行累計開展常備借貸便利(SLF)3347億元,通過中期借貸便利(MLF)凈投放中期基礎貨幣3700億元。 分析人士稱,在外匯占款渠道投放基礎貨幣放緩的情況下,MLF將承擔起主動補充基礎貨幣的作用,引導金融機構降低貸款利率和社會融資成本,為穩(wěn)增長和調結 構營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。
截至3月底,SLF余額為1700億元,MLF余額為10145億元。值得指出的是,此前央行一直按季度公布SLF和MLF的操作信息,而自2015年4月起將按月公布上月操作信息,這也意味著貨幣政策的透明度進一步提升。
MLF凈投放3700億元
央行貨幣政策司10日公布,為促進經(jīng)濟平穩(wěn)增長,保證基礎貨幣供給,一季度央行通過MLF向大型商業(yè)銀行、政策性銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等凈投放中期基礎貨幣3700億元,中期借貸便利期末余額10145億元,期限均為3個月,利率均為3.5%。
而且,在提供MLF的同時,央行還引導金融機構加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國民經(jīng)濟領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。MLF利率則發(fā)揮中期政策利率的作用,引導金融機構降低貸款利率和社會融資成本,支持實體經(jīng)濟增長。
從央行公布的操作表可以看出,MLF操作主要是今年3月,這也印證了此前市場對央行續(xù)作到期的3500億元MLF的傳聞。
MLF是銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具,對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行,可通過招標方式開展,采取質押方式發(fā)放,金融機構提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質債券作為合格質押品。
分析人士稱,在外匯占款渠道投放基礎貨幣出現(xiàn)階段性放緩的情況下,MLF將承擔起主動補充基礎貨幣的作用,維持一定的MLF規(guī)模有利于引導貨幣信貸和社會融資穩(wěn)定增長,為穩(wěn)增長和調結構營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。截至今年1月末,貨幣當局外匯占款余額略高于27萬億元人民幣,僅比去年年末增加7億元。
此前央行行長周小川在博鰲論壇上表示,央行較近采用了一系列價格和數(shù)量工具,向市場注入更多流動性來降低融資成本,但新的資源配置效果需要一段時間方能顯現(xiàn)。
澳 新銀行大中華區(qū)頭席經(jīng)濟師劉利剛認為, 盡管市場利率水平出現(xiàn)了下降,3月份的通脹走軟仍意味著央行需要進一步放松貨幣政策。在過去兩個星期中,由于央行大量注入短期流動性,境內利率水平出現(xiàn)了 明顯改善。例如,用于衡量市場流動性狀況的7天回購利率在本周降至3.0%以下,低于3月中的4.5%。我們認為只有通過降準才能維持市場流動性的寬松。
SLF累計開展3347億元
為進一步加強地方法人金融機構流動性管理,有效防范中小金融機構流動性風險,促進貨幣市場平穩(wěn)運行,2015年初央行在前期10省(市)試點的基礎上在全國范圍推廣分支行SLF。央行根據(jù)貨幣政策調控需要適時調整利率水平,探索SLF利率發(fā)揮貨幣市場利率走廊上限的功能。
從 央行10日公開的信息可看出,央行一直在靈活開展常備借貸便利操作,保持銀行體系流動性平穩(wěn)。截至今年1月底,SLF的余額為0,而2月底SLF的余額已 經(jīng)達到1606億元,3月底為1700億元。今年春節(jié)期間,央行通過SLF向符合條件的大型商業(yè)銀行提供了短期流動性支持;分支機構向符合條件的中小金融 機構提供了短期流動性支持,穩(wěn)定了市場預期,促進了貨幣市場平穩(wěn)運行。
SLF是央行正常的流動性供給渠道,主要功能是滿足金融機構期限較長 的大額流動性需求。對象主要為政策性銀行和全國性商業(yè)銀行。期限為1-3個月。利率水平根據(jù)貨幣政策調控、引導市場利率的需要等綜合確定。SLF以抵押方 式發(fā)放,合格抵押品包括高信用評級的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質信貸資產(chǎn)等。
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