前幾天我曾說過,在未來一年內(nèi)中國住房市場的價格和成交量都會下跌,這一說法引來了許多朋友、媒體記者和股票分析員的追問。今天我把對這一問題的思考與分析寫下來與大家一起探討。

　　
　　一、的政策強調(diào)要加大保障性住房的建設。盡管這項政策幾年前就已提出，但對執(zhí)行的規(guī)定上沒有像今年這樣具體和嚴厲,如每個城市要完成“雙50%”：即給保障性住房的供地不能少于50%；當年開工面積不能少于50%。如果這項政策持續(xù)實施下來，中國住房市場的格局將會發(fā)生根本的變化，人們將不再僅僅依靠商品房來解決住房問題，而會有相當一部分人，30%甚至更多的人轉(zhuǎn)向依靠政府的幫助，通過保障性住房來解決自己的住房問題。也有人質(zhì)疑地方政府建保障房的積極性和財力等,但我們看到“國十條”中加上了問責制，這是幾年來對房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控從來沒有過的,表明了政府對這項政策執(zhí)行的決心。

　　二、銀監(jiān)會出臺了“三個辦法一個指引”，即對開發(fā)商貸款要直接委托給施工單位、材料供應商，加劇了開發(fā)商資金的緊張，把開發(fā)商手里原來的活錢變成了死錢，尤其對那些毛利率不高、銷售建設過程慢、過去有過拖欠施工單位和材料供應商款項的開發(fā)商影響會更大。我們看到這項政策已經(jīng)出臺，可能馬上就會開始實施。

　　三、針對住建部出臺的對預售收入監(jiān)管的辦法，各城市的細則和具體政策都在相繼出臺。這是大家不太關注的一項政策，但這對開發(fā)商運行資金的影響是非常巨大的。一般房地產(chǎn)企業(yè)的運行資金中有超過50%來自預售收入，對預售收入的監(jiān)管、分階段放款，也是把開發(fā)商的活錢變成了死錢。

　　四、清理閑置土地。幾年來政府一直強調(diào)清理閑置土地，但幾乎沒有進展。每一塊土地背后都有極其龐雜的經(jīng)濟關系、社會關系，常常是官司債務纏身。今年媒體公布了1400多宗閑置土地的名單，之后國土資源部又公布了2800多宗閑置土地的名單。至于土地管理部門是不是在媒體的壓力下公布的，不得而知，但公布這個名單就等于國土部門給自己下了任務，這2800宗閑置土地的處理結(jié)果無論如何要對社會有一個交代。有媒體報道說，這些閑置土地有80%要無償收回，我個人認為不太可能，閑置土地的清理絕非國土部門一個部門能完成的，有句俗話說“殺雞給猴看”、“殺一儆百”，哪怕有8%、10%的閑置土地收回，對市場都會造成很大的震撼。對其余的閑置土地都會形成很大的壓力，促進這些土地的開發(fā)，結(jié)果就是增加市場上住房的供應量。

　　以上這四方面的政策，預計在四季度都可能實施，造成的影響是兩方面的：一是增加了市場上住房的供應量。真正影響市場價格的力量是供求關系，供應量的增加直接影響市場價格；二是加劇了房地產(chǎn)商資金的緊張程度。開發(fā)商降價的前提是企業(yè)資金緊張，沒有錢了，企業(yè)的資金鏈條緊張比任何導致降價的因素壓力都大。

　　還有就是今年上半年房地產(chǎn)投資增加達38.1%，達到歷史較高水平，開工量加大也會增加住房的供應量。

　　受這些因素的影響，未來一年住房價格有很大下跌的壓力。市場上總是購漲不購跌的，在房價下降的過程中成交量自然會減少，這是房地產(chǎn)市場不變的規(guī)律。

　　有朋友問，較近兩周杭州和深圳的住房市場在恢復，價格和成交量都在上升，這是不是又一輪房價上漲的先兆？我認為，這兩個城市比較特殊，不能反映全國的情況。全國來看，GDP的增長、就業(yè)壓力、地方的財政收入、銀行的盈利和老百姓的住房問題都壓在房地產(chǎn)一個行業(yè)上，這些壓力超出了這個行業(yè)承受的極限，這一點可以從很多指標中體現(xiàn)出來，如租金回報率很低，地價比房價貴等等。

　　許多人追問我，住房價格會下跌多少百分比？希望我具體回答。我不是神仙，無法回答。在香港分析員會上，又有人追問我這個問題，我說可能會回到2009年初的水平。他們問是2010年初的水平吧？我說，我估計是2009年初的水平，因為許多指標不支持這么高的住房價格。會場上一片嘩然。

　　這僅僅是我個人的一些思考，與大家一起分享。當然，市場是不確定的，房地產(chǎn)市場是不確定的，中國的房地產(chǎn)市場更是不確定的。我們會繼續(xù)緊密觀察和判斷這個市場。

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