所謂掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準確地說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認為具有等價經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的交易。

此筆交易具有劃時代意義，因為它表明此類產(chǎn)品市場已開始在全球得到發(fā)展。

房地產(chǎn)衍生品對許多房地產(chǎn)投資者都具有吸引力，因為它們能讓投資者立即接觸到房地產(chǎn)領域，而不會受到實物資產(chǎn)交易中成本和滯后的影響。

房地產(chǎn)衍生品交易過去兩年在英國頭先起步。英國研究機構Investment Property Databank此前公布的較新數(shù)據(jù)顯示，英國迄今已達成逾300筆此類交易，價值近50億英鎊。市場流動性的增強鼓勵了更多新來者進行此類交易。

如今，其他國家也打算跟進。較近幾個月，歐洲大陸已達成了幾筆類似交易，美國也有少量交易發(fā)生。

據(jù)悉，這筆掉期交易將有助于荷蘭銀行躋身香港房地產(chǎn)市場。GFI Colliers為此筆交易的交易商之間經(jīng)紀人。

這種衍生品的運作方式是，荷蘭銀行從新鴻基金融收到HKU-HRPI(一種衡量香港住宅價格的指數(shù))的年度變動率，反過來則根據(jù)香港銀行同業(yè)拆息(香港本地無風險貸款利率)向新鴻基支付固定水平的利率。

HKU-HRPI指數(shù)由香港大學學者開發(fā)。一些專家認為，該指數(shù)已相當穩(wěn)健，足以支撐一個衍生品市場。

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