資產(chǎn)狀況(見表1、表2）

　　潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

黃先生在移動(dòng)增值行業(yè)工作，而目前該行業(yè)正處于競爭激烈、全面整合階段，其收支狀況將受到行業(yè)競爭與整合的影響。

黃先生希望在近3年內(nèi)購房結(jié)婚，為籌備足夠的資金，黃先生采取的資產(chǎn)配置方案不合理。一方面，存款比例過高，投資不足；另一方面，在有限的投資中，黃先生缺乏時(shí)間和投資經(jīng)驗(yàn)，卻選擇了股票投資，又過于冒險(xiǎn)。

資產(chǎn)

　　收支狀況

收入

目前房價(jià)持續(xù)上漲，黃先生如果不慎重衡量購房負(fù)擔(dān)能力，或意外支出對(duì)房貸支付能力的影響，黃先生的生活水準(zhǔn)將會(huì)較大程度的降低。

以儲(chǔ)蓄及繳息能力估算購房負(fù)擔(dān)能力

大部分的人都希望購得越大的房子越好，但必須考慮自己的負(fù)擔(dān)能力，否則日后的房貸支付能力有限，生活標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)快速下降。有些人對(duì)住房面積的實(shí)際需求并沒有那么大，就更沒有必要不顧自己的負(fù)擔(dān)能力購購大房，與其這樣，還不如購購小房，節(jié)省下來的資金用于其他穩(wěn)健的投資，既能夠保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，亦可以獲得相應(yīng)的投資收益抵消房價(jià)上漲和通貨膨脹的影響，待到住房需求更高時(shí)，再考慮小房換大房。

　　鑒于黃先生的情況，目前黃先生的儲(chǔ)蓄率為75000/150000=50%，現(xiàn)有資產(chǎn)6萬元可以用于購房。假設(shè)黃先生3年后購房，這3年儲(chǔ)蓄下來的錢用于投資，年率為10%，則黃先生可籌備的購房頭付款為150000×50%×3.6410+60000×1.331=352935元，假設(shè)黃先生的收入成長率為3%，按貸款年限20年、貸款利率6%估算，黃先生可負(fù)擔(dān)的房貸總額為150000×50%×1.0927×11.470=939995元。因此，可以負(fù)擔(dān)的房屋總價(jià)約為352935+939995=1292930元。如果黃先生想購購120平方米的房屋，則能購置10774元/平方米的房屋。

　　資產(chǎn)合理配置以提高購房負(fù)擔(dān)能力

　　按照上述估算，黃先生可負(fù)擔(dān)的房總價(jià)達(dá)到1392930元。但如果黃先生的收入不穩(wěn)定，或者黃先生意外支出增多，儲(chǔ)蓄率下降，或者率沒有達(dá)到預(yù)期的10%，房價(jià)又持續(xù)上漲，黃先生的購房計(jì)劃實(shí)施就有可能遇到不同程度的困難。而在黃先生的資產(chǎn)配置中，一半用于存款，率很低，而另一半直接用于風(fēng)險(xiǎn)較高的股票投資，這種情況在眾多白領(lǐng)中也經(jīng)常出現(xiàn)，他們工作忙碌，卻又習(xí)慣自己直接做股票投資，可用于投資決策的時(shí)間精力十分有限，往往是聽些消息，而專業(yè)的投資需要深入的調(diào)查研究、合理的決策機(jī)制、嚴(yán)明的操作紀(jì)律?？梢韵胂?，自己直接做股票投資，無疑是在同基金公司這樣的專業(yè)隊(duì)員同場競技，其業(yè)績表現(xiàn)很難達(dá)到預(yù)期，且風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)很大，較后還可能影響到自己的工作。因此，為提高購房的負(fù)擔(dān)能力，黃先生除努力工作提高收入，節(jié)省開支，還應(yīng)該加強(qiáng)改進(jìn)自有資產(chǎn)配置，既要追求合理的率，又要保持資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性。

晨星（中國）統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)基金今年以來的收益率集合平均值

　　鑒于黃先生的情況，黃先生可留3-6個(gè)月的現(xiàn)金存款以備日常開支所用，即15000-30000元，而現(xiàn)有的股票資產(chǎn)和今后的儲(chǔ)蓄可轉(zhuǎn)變?yōu)榛鹳Y產(chǎn)。通過購購開放式基金，黃先生可間接參與股票、債券、貨幣市場投資，獲得10%甚至更高的年均收益率也并非難事。目前國內(nèi)股市趨好，國內(nèi)基金業(yè)近兩年發(fā)展也很快，左圖是今年以來各種類型基金的收益率表現(xiàn)情況。選擇基金，實(shí)際上是借助基金公司專業(yè)的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，可以在適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)水平下謀求一個(gè)合理的回報(bào)。另外，黃先生還可以通過基金產(chǎn)品的有效組合，進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)水平。

購房是人生中的一件大事，不要不考慮自己購房實(shí)際負(fù)擔(dān)能力而盲目求大，否則為“房”所“奴”，生活也難以舒暢；也不要為了急于補(bǔ)充購房資金，盲目的冒險(xiǎn)投資，較后可能血本無歸。盡管房價(jià)持續(xù)上升，通貨膨脹也在吞噬著我們的資產(chǎn)，對(duì)于想購房的單身白領(lǐng)來說要做的是努力工作獲得更多的收入，同時(shí)合理配置自己的資產(chǎn)，在謀求適當(dāng)?shù)那闆r下，通過基金或基金組合投資降低風(fēng)險(xiǎn)水平，一方面保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，為將來購房做充分的準(zhǔn)備，另一方面投資收益也能夠抵消房價(jià)上漲和通貨膨脹所帶來的影響，在機(jī)會(huì)好的時(shí)候還能爭取更大的，以提高購房負(fù)擔(dān)能力。

(作者香港御峰理財(cái)有限公司駐北京理財(cái)顧問)

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