地產(chǎn)貸款質(zhì)量較穩(wěn)定 大多數(shù)指標(biāo)仍在增長

　　近期以來，隨著部分城市房價出現(xiàn)滯漲，有關(guān)中國樓市或?qū)?ldquo;崩盤”的論調(diào)不絕于耳。某外資投行專家甚至預(yù)測，將有10-20個城市的樓市會發(fā)生硬著陸，房價下跌50%以上。對此，專家認(rèn)為，近期房地產(chǎn)出現(xiàn)調(diào)整和下跌，屬于市場正常調(diào)節(jié)。當(dāng)前中國樓市風(fēng)險依然可控，不存在房價“崩盤”或出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的可能，也不必夸大房地產(chǎn)市場對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的沖擊。

　　房地產(chǎn)依然保持增長

　　今年以來，在一二線城市和三四線城市的樓市分化特征逐漸顯現(xiàn)，部分地區(qū)房價出現(xiàn)下跌的背景下，市場頻現(xiàn)樓市“拐點(diǎn)”論。中國指數(shù)研究院日前發(fā)布的百城價格指數(shù)顯示，5月份全國100個城市新建住宅平均價格為10978元/平方米，環(huán)比上月下跌0.32%，這是在2012年6月以來連續(xù)環(huán)比上漲23個月后的頭次環(huán)比下跌。這一數(shù)據(jù)的公布，再加上各地不時傳出調(diào)控“松綁”的消息，使得市場加大了對樓市的擔(dān)憂。

　然而，這一擔(dān)憂顯然是被過度放大了。住建部總經(jīng)濟(jì)師馮俊近日表示，目前房地產(chǎn)市場的大多數(shù)指標(biāo)都在增長，只有少數(shù)指標(biāo)出現(xiàn)了負(fù)增長，比如新開工面積、銷售面積、成交量等。他強(qiáng)調(diào)，雖然整個增速在下降，但這并不等于負(fù)增長。

 　　“以前增速那么高，現(xiàn)在增速下降一點(diǎn)兒，也屬于市場正常的調(diào)節(jié)。”馮俊指出，近期房價同比增長是負(fù)的，主要是受到去年同期基數(shù)過大的影響?，F(xiàn)在的房地產(chǎn)市場確實出現(xiàn)了一定的分化，有些地方庫存量過大，有些地方比較短缺，今年政府工作報告已經(jīng)對此提出了“分類調(diào)控”的基本原則。房地產(chǎn)市場調(diào)控主要目標(biāo)是追求供求平衡、市場平穩(wěn)，僅僅把價格作為調(diào)控目標(biāo)過于狹義化。

　　結(jié)構(gòu)性調(diào)整早調(diào)早主動

　　然而，房價長達(dá)10年持續(xù)上漲在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長的同時，其對經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展所產(chǎn)生的阻礙和弊端也日益顯現(xiàn)。部分地方政府對土地財政的過度依賴，以及資金從實體經(jīng)濟(jì)流向房地產(chǎn)所造成經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生性動力不足的結(jié)構(gòu)性矛盾日益顯現(xiàn)。專家認(rèn)為，房地產(chǎn)市場在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下出現(xiàn)調(diào)整，既有一定的必然性，也是為了主動降低形成泡沫的風(fēng)險。

　　尤其是此次樓市出現(xiàn)調(diào)整，已不同于以往。瑞銀中國頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，過去10年間，中國每隔幾年就會經(jīng)歷一次房地產(chǎn)周期。但與前幾輪不同，此次房地產(chǎn)下滑的觸發(fā)因素并非調(diào)控政策收緊。事實上，住房內(nèi)在供求格局已發(fā)生變化，當(dāng)前住房建設(shè)量已超過城鎮(zhèn)人口增長和住房改善帶來的需求。由于房價低迷、反腐以及理財產(chǎn)品和海外資產(chǎn)等其他投資渠道的興起，支撐投資性需求的諸多因素也正在消退。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚表示，房地產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了3個突出特征：一是總量過剩。按照規(guī)劃，到2030年中國城鎮(zhèn)化率完成70%，意味著10億人住在城鎮(zhèn)。根據(jù)當(dāng)年規(guī)劃小康社會的人均居住面積是30平方米計算，也就是300億平方米。而目前中國城鎮(zhèn)商品房面積早已過了300億平方米。二是市場分化，三四線部分城市已出現(xiàn)滯銷。三是房地產(chǎn)企業(yè)普遍負(fù)債率過高。142家上市的房地產(chǎn)公司負(fù)債率平均超過70%，有一半的負(fù)債率超過80%。

　　不必夸大對經(jīng)濟(jì)沖擊

　　在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下行壓力依然較大的情況下，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)一定調(diào)整固然會加大“穩(wěn)增長”調(diào)控的難度，但這并不表示各地房價都會出現(xiàn)大幅下跌，也不意味著將對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。

　　 “我們并不認(rèn)為中國會出現(xiàn)其他新興市場常見的房價崩盤，或出現(xiàn)金融或國際收支危機(jī)。”汪濤表示，有兩個關(guān)鍵因素決定了中國房地產(chǎn)市場崩盤的可能性較?。喊袷祝用癫块T資產(chǎn)負(fù)債表較為健康，杠桿率較低。這意味著房貸違約風(fēng)險整體上應(yīng)該可控，購房者不太可能被迫出售住房。，政府仍有能力和意愿應(yīng)對房地產(chǎn)下行，支持經(jīng)濟(jì)增長。決策層已經(jīng)開始增加基礎(chǔ)設(shè)施投資、加快保障房建設(shè)、推進(jìn)有助于增長的改革，包括簡政放權(quán)、向民營資本開放更多行業(yè)、擴(kuò)大社會保障覆蓋面、降低小微企業(yè)稅負(fù)等。

　　此外，房地產(chǎn)調(diào)整對金融體系的影響依然可控。銀監(jiān)會副主席王兆星表示，現(xiàn)在整個銀行業(yè)對房地產(chǎn)貸款方面質(zhì)量還是比較穩(wěn)定的。到目前為止，中國銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款占總貸款的20%左右，個人購房貸款占到整個房地產(chǎn)貸款的67%左右，因此主要是對個人住房消費(fèi)提供了金融支持。同時，個人購房貸款的不良率不到1%，資產(chǎn)質(zhì)量非常穩(wěn)定。

　　王兆星強(qiáng)調(diào)：“我們也開始關(guān)注房地產(chǎn)發(fā)展的走勢，也看到一些三線、四線城市房地產(chǎn)銷售和價格都有所回落，將組織開展相關(guān)的壓力測試，盡可能提高銀行業(yè)的抗風(fēng)險能力。”

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