7月5日，國務院辦公廳又對外發(fā)布了《金融支持經濟結構調整和轉型升級指導意見》，進一步明晰了近期的金融政策。此前，6月19日， 主持召開國務院常務會議，研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施。

　　接連的政策出臺傳達出一個清晰的調控思路：調控不因經濟放緩轉向，貨幣仍將繼續(xù)穩(wěn)健政策，調結構擴消費仍是主流。值得關注的是，兩次都提及支持頭套自住房的需求，這或許意味著，樓市對經濟的影響仍然無法割除，短期內既無法繼續(xù)加深對樓市的調控，當然為長遠考慮，即使經濟下行壓力再大亦不會為拉動經濟再次放松樓市調控。

　　貨幣政策不會轉向寬松

　　國務院這次的文件中還提到了繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量；引導、推動領域與行業(yè)轉型和調整；整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展；加大對“三農”領域的信貸支持力度；進一步發(fā)展消費金融促進消費升級；支持企業(yè)“走出去”；加快發(fā)展多層次資本市場；進一步發(fā)揮保險的保障作用；擴大民間資本進入金融業(yè)和防范金融風險等十大方面的指導意見。

　　針對這一指導意見，昨日銀監(jiān)會解讀分析指出，《意見》確立的基本思路就是按照穩(wěn)中求進、穩(wěn)中有為、穩(wěn)中提質的要求，繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。這意味著當前政策“不因經濟增速放緩轉向寬松，也不因當前一時貨幣增長較快而轉向緊縮。”同時堅持有扶有控、有保有壓的原則，著力調整優(yōu)化金融資源配置，盤活存量資金，用好增量資金，有效推動經濟結構調整和轉型升級。

　　滿足居民家庭頭套房信貸

　　文件中，對個人購房貸款，房地產行業(yè)融資等方面都提出了指導性意見。國務院要求銀行積極滿足居民家庭頭套房等合理信貸需求，認真執(zhí)行房待產調控政策，嚴格防控房地產融資風險。

　　6月以來銀行資金異常緊張，包括大銀行也紛紛加入到收縮房貸的隊列中。不少頭次購房置業(yè)人都心急火燎。有業(yè)內人士對媒體分析指出，從本次國務院文件精神看，頭次提出“積極滿足”頭套房信貸需求，意味著下半年銀行跟風上調頭套房貸利率的可能性減小，房貸政策或將逐漸恢復正常。

　　不過，國務院在文件中也指出，要嚴密防范金融風險，其中包括認真執(zhí)行房地產調控政策，落實差別化住房信貸政策，加強名單制管理，嚴格防控房地產融資風險。事實上，盡管房地產開發(fā)貸款收緊已久，但不少房企通過信托等渠道融資，不僅沒有達到限制房地產行業(yè)融資渠道的目的，反而增加了金融系統(tǒng)風險。

　　“從近期的市場信息來看，有保有壓成為規(guī)范房地產行業(yè)融資的主要監(jiān)管思路。壓是指規(guī)范理財產品等影子銀行業(yè)務，打壓房企的非正常融資渠道。保則是對房企的合理融資需求進行疏導。”

　　消費金融公司試點擴大

　　本次意見還專門提到了要“進一步發(fā)展消費金融促進消費升級”。傳統(tǒng)上，住房、大宗耐用消費品的信貸需求是消費金融主體業(yè)務。但隨著居民收入的增長，消費結構不斷改善，新型消費業(yè)態(tài)不斷涌現，金融機構要適應和促進消費升級。

　　銀監(jiān)會分析解讀認為，在做好傳統(tǒng)消費金融業(yè)務的同時，還要加強對新型消費品，以及諸如文化、教育、旅游、養(yǎng)老等服務消費領域的信貸支持，同時推進消費支付方式現代化，完善銀行卡消費服務功能，優(yōu)化使用環(huán)境。

　　此外，意見還明確指出，要逐步擴大消費金融公司的試點城市范圍。消費金融公司是一類較為新型的非銀行金融機構。目前，北京、上海、天津和成都4個城市共試點成立了4家消費金融公司。憑借自身優(yōu)勢和特點，消費金融公司在銀行消費信貸業(yè)務之外起到很好的“拾遺補缺”作用。

　　地方融資平臺成監(jiān)控

　　針對當前累積的金融風險，《意見》明確提出了幾個嚴密盯防的高風險領域，其中包括地方政府融資平臺、房地產、理財和“兩高一剩”行業(yè)。國務院要求各金融機構對上述領域的風險要嚴密盯防，嚴加防控。

　　除此之外，要求各金融機構對于跨市場、跨行業(yè)經營帶來的交叉金融風險，以及民間融資、非法集資、國際資本流動等外部風險也要提高警惕。文中針對銀行理財產品指出，要按照理財與信貸業(yè)務分離、產品與項目逐一對應、單獨建賬管理、信息公開透明的原則，規(guī)范商業(yè)銀行理財產品，加強行為監(jiān)管，嚴格風險管控。

　　現狀調查

　　申請頭套房貸 目前不容易

　　6月以來，受銀行間市場流動性以及房貸額度緊張的影響，不少銀行紛紛收縮房貸業(yè)務。

　　此前一直還堅持著頭套房貸85折的工行從6月開始將折扣優(yōu)惠收窄至93折，但昨日記者到工行網點咨詢時，該行業(yè)務經理告知本周三該行已經93折又提至了基準利率，頭套房貸利率優(yōu)惠已取消。

　　某國有大行廣州市內一支行信貸部陳經理告訴記者，原來他們都預期7月份額度會重新寬松起來，可事實上情況并非如此。

　　越來越多的中小銀行在逐漸收縮房貸業(yè)務。雖然銀行對外都不承認收縮和暫停人房貸市場，但從房貸的申請門檻、利率水平都提得更高。此前，平安等多家股份制銀行已將該業(yè)務審批權上收總行、取消基層業(yè)務員做該業(yè)務的考核指標等。而民生銀行的業(yè)務經理也表示個人房貸基本不怎么受理。

　　相關

　　昨股市地產板塊 開盤大漲

　　在國務院發(fā)文前的昨日早間，因有傳言稱房地產IPO、借殼及再融資將放開，資本市場已經出現反應。地產板塊早盤整體大漲，漲幅一度逼近4%，招保萬金一度沖擊漲停板。截至收盤，中潤資源、廣宇發(fā)展、正和股份、海泰發(fā)展四只個股強勢漲停。招商地產、保利地產、萬科A漲幅超過4%，金地集團漲幅超過2%。

　　觀點

　　或為長效調控機制出臺爭時間

　　同策咨詢研究總監(jiān)張宏偉認為，國務院連續(xù)提及“積極滿足”居民合理信貸需求，連續(xù)強調了“居民家庭頭套自住購房”這個概念尚屬頭次。

　　張宏偉分析，這其中透露出當前政策層面的特征及趨勢新信號。無論政策怎么調整，支持居民家庭頭套自住購房仍然是調控政策先進不變的話題，讓商品住宅市場回歸居住屬性。“新國五條細則發(fā)布后，其中二手房交易20%所得稅‘懸空’，并沒有嚴格執(zhí)行。”張宏偉說，這和宏觀經濟“觸底”的階段特征密不可分，而此次表態(tài)也說明，在宏觀經濟尚未明顯好轉之時樓市調控政策不會有太大變化。

　　張宏偉指出，在限購、限貸等政策延期執(zhí)行的市場背景下，通過“積極滿足”支持居民家庭頭套自住購房需求，或意在為樓市長效調控機制出臺爭取更多的時間，這個時間預計在今年底或明年初，在這個時間段之前不會有特別大的政策出臺。

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