超級(jí)大盤股發(fā)行窗口臨近，或表明監(jiān)管者、市場(chǎng)各方對(duì)新股供求狀況感到樂(lè)觀

　　預(yù)計(jì)募資426億元的中國(guó)建筑股份有限公司(下稱“中國(guó)建筑”)IPO材料已經(jīng)于本周二(7日)在證監(jiān)會(huì)封卷，獲得相關(guān)發(fā)行審核批文的時(shí)間或指日可待。這意味著熱捧新股的A股市場(chǎng)將迎來(lái)超級(jí)大盤股的考驗(yàn)，而滬指是否能站穩(wěn)3000點(diǎn)值得觀察。　

　　自從IPO重啟以來(lái)，中國(guó)建筑相關(guān)發(fā)行人士一直處于焦慮狀態(tài)，因?yàn)橹袊?guó)建筑過(guò)會(huì)較早卻被排隊(duì)靠后的三家中小板企業(yè)“搶走”了IPO頭籌。據(jù)證監(jiān)會(huì)人士解釋，部分原因在于中國(guó)建筑募資規(guī)模較大，擔(dān)心“嚇壞”市場(chǎng)。中國(guó)建筑擬發(fā)行不超過(guò)120億股，列明用途的募集資金總額約426億元?！?/p>

　　中國(guó)建筑此次封卷，有多層含義。頭先，據(jù)參與發(fā)行的相關(guān)人士稱：“中國(guó)建筑已經(jīng)獲得國(guó)有股轉(zhuǎn)持全國(guó)社保基金的相關(guān)批復(fù)。”按照國(guó)務(wù)院新規(guī)，中國(guó)建筑的國(guó)有股東需將頭次發(fā)行股份的10%轉(zhuǎn)持給全國(guó)社?；稹Ｖ袊?guó)建筑工程總公司是其實(shí)際控制人，持有169.2億股，占比94%。中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司、寶鋼集團(tuán)有限公司、中化集團(tuán)有限公司三家分別持有3.6億股，各占比2%。轉(zhuǎn)持并不減弱實(shí)際控制人的控制力度?！?/p>

　　7月封卷的含義還包括，不必補(bǔ)交中報(bào)，獲得批文指日可待。一位監(jiān)管層官員表示：“現(xiàn)在已經(jīng)封卷的，基本上7月份可以拿到發(fā)行批文，中國(guó)建筑應(yīng)該快了；現(xiàn)在沒(méi)有封卷的，2008年業(yè)績(jī)有下滑的，必須補(bǔ)交中報(bào)以觀察業(yè)績(jī)?！薄?/p>

　　正在為多家已過(guò)會(huì)企業(yè)提供保薦服務(wù)的一家保薦機(jī)構(gòu)人士表示，手中已經(jīng)有數(shù)家企業(yè)封卷，而且有的企業(yè)的確因?yàn)?008年業(yè)績(jī)下滑收到了補(bǔ)交中報(bào)的通知。也有機(jī)構(gòu)人士表示，有些企業(yè)過(guò)會(huì)時(shí)間較晚，排隊(duì)順序靠后，即使業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也必須補(bǔ)交中報(bào)。“目前封卷的公司，只要7月31日前拿到發(fā)行批文，應(yīng)無(wú)補(bǔ)交中報(bào)之虞?！鄙鲜霰Ｋ]人士表示。　

　　超級(jí)大盤股的封卷和發(fā)行窗口臨近，這或許還意味著監(jiān)管者、市場(chǎng)各方對(duì)新股供求狀況感到樂(lè)觀。上個(gè)月，中國(guó)建筑426億募資可能頭發(fā)的消息曾經(jīng)給市場(chǎng)帶來(lái)下跌。

　　但本月A股站上了3000點(diǎn)，并以高定價(jià)、高認(rèn)購(gòu)倍數(shù)對(duì)新股展示出狂熱追捧，這在一定程度上消解了各方起初的擔(dān)憂。　

　　IPO單和單獲得了市場(chǎng)打新資金的追捧。桂林三金藥業(yè)股份有限公司中簽率0.17%，凍結(jié)4554億元資金，超額認(rèn)購(gòu)584倍。浙江萬(wàn)馬電纜股份有限公司超額認(rèn)購(gòu)750倍，凍結(jié)資金3451億元，中簽率0.13%。

　　市場(chǎng)人士據(jù)此分析，打新資金容量目前應(yīng)在三四千億元，能夠撐起中國(guó)建筑的發(fā)行?！爸灰袊?guó)建筑定價(jià)低一點(diǎn)，有套利空間就可以。”一位保薦代表人說(shuō)。　

　　也有市場(chǎng)人士對(duì)打新資金熱烈追逐新股表示擔(dān)憂。“目前市場(chǎng)熱錢多，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差，所以造就了很高的超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)。一些比較厭惡風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)資金因此退出了網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)?！薄?/p>

　　中國(guó)建筑2007年每股收益為0.29元，有消息人士表示，由于國(guó)際業(yè)務(wù)有所消減，中國(guó)建筑2008年每股收益可能為0.15元，公司業(yè)已進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)撥備。而中國(guó)建筑發(fā)言人、董秘孟慶禹對(duì)CBN表示，要遵守靜默規(guī)定，不作評(píng)論?！?/p>

　　消息人士表示，中國(guó)建筑的定價(jià)可能參考中國(guó)中鐵和萬(wàn)科，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為這兩家公司所在行業(yè)的交合。據(jù)招股說(shuō)明書申報(bào)稿披露，該公司經(jīng)營(yíng)房屋建筑工程、國(guó)際工程承包、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與投資和設(shè)計(jì)勘察五大業(yè)務(wù)，2007年上述五大主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入為1683億元，利潤(rùn)為102億元，其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與投資貢獻(xiàn)利潤(rùn)占比為53%。

　　在4萬(wàn)億投資政策和信貸極度寬松政策的刺激下，房地產(chǎn)行業(yè)或?qū)⒊蔀槔瓌?dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的支柱型產(chǎn)業(yè)之一。而中國(guó)建筑旗下的利潤(rùn)核心來(lái)源中海地產(chǎn)(企業(yè)專區(qū),旗下樓盤)，所擁有的土地儲(chǔ)備較為可觀，這或許會(huì)成為中國(guó)建筑IPO定價(jià)參考的重要因素之一。

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