安報綜合報道 自從央行8月15日發(fā)布的《2004年中國房地產(chǎn)金融報告》中提倡商業(yè)銀行提供多樣化住房信貸產(chǎn)品，并明確提出“考慮允許發(fā)放固定利率個人住房貸款”后，一些商業(yè)銀行就開始研討是否推出此項業(yè)務。

　　招商銀行、民生銀行等多家銀行對此項業(yè)務流露出了較大興趣。光大銀行則已向監(jiān)管部門遞交試點固定利率個人住房貸款的申請材料，是頭家向監(jiān)管部門遞交相關申請的商業(yè)銀行。

　　對此，有關專家指出，相比于目前國內(nèi)實行的浮動利率抵押貸款，實行固定利率個人住房貸款不僅將使銀行承擔的信用風險降低，還將加強貨幣政策實施的有效性，或者說，將為央行通過貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)市場創(chuàng)造更加靈活的機制。

　　根據(jù)光大銀行的申請報告，該行將會選擇在沿海城市先行試點固定利率房貸，頭期推出的固定利率(5年期)可能會在6％至7％之間。

　　根據(jù)美國抵押貸款信息公司(MIC)的研究結(jié)果，貸款房價比和貸款利率采取固定或浮動形式是決定抵押貸款違約率的關鍵因素。而15年和30年固定利率抵押貸款(FRM)的違約率要遠遠低于利率每年浮動的可調(diào)整利率抵押貸款(ARM)的違約率，后者一般是前者的2至4倍。

　　實行浮動利率的可調(diào)整利率抵押貸款之所以會出現(xiàn)很高的違約率，其關鍵在于一旦遭遇逆向的利率沖擊，借款人就會受到雙重打擊。其一，每月的還款額增加。銀行通常對每月還款額制定了一個上限，然而，這種還款上限無法解決問題，因為當利率提高以至于需要還款的數(shù)量超過這個上限時，即出現(xiàn)了所謂的“負分攤”——每月還款額無法補足所欠利息，而這些欠下的利息又將計入貸款的本金，進而發(fā)生類似“利滾利”的現(xiàn)象。其二，讓借款人雪上加霜的另一個打擊是房價下跌。在貸款本金不變甚至因“負分攤”而增加的情況下，房價下跌導致貸款房價比上升，較終使得違約率大幅增加。

　　所以，盡管浮動利率的抵押貸款看起來是將銀行的利率風險轉(zhuǎn)嫁給了借款人，但利率風險的轉(zhuǎn)移很可能無法彌補銀行信用風險的增加。

　　而推行固定利率抵押貸款具有浮動利率抵押貸款所沒有的一個好處:為貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)市場創(chuàng)造了靈活的機制。(潘峰)

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