2020年1月1日，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，中國(guó)人民銀行決定于2020年1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。

2020年首日降準(zhǔn)，到底對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)有什么樣的影響？

分析人士指出，全面降準(zhǔn)預(yù)示著流動(dòng)性的進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)未來(lái)作為房貸指標(biāo)的LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）也有進(jìn)一步下調(diào)的可能，從而降低購(gòu)房成本。而另一方面，在“房住不炒”基調(diào)下，房地產(chǎn)的金融監(jiān)管依舊高壓，降準(zhǔn)并不會(huì)引發(fā)房地產(chǎn)需求的集中釋放。

小幅刺激信號(hào)

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出，此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，比定向降準(zhǔn)的信號(hào)意義更強(qiáng)。同時(shí)，此次降準(zhǔn)選擇在元旦發(fā)布，為2020年“釋放流動(dòng)性、降成本”的工作奠定了基調(diào)，也使得后續(xù)包括貸款規(guī)模和利率等會(huì)有調(diào)整。此次降準(zhǔn)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)不搞大水漫灌，也繼續(xù)體現(xiàn)了降準(zhǔn)工作不會(huì)一蹴而就，而會(huì)遵循市場(chǎng)穩(wěn)定的導(dǎo)向，充分體現(xiàn)了穩(wěn)定改革、小幅刺激的信號(hào)。

58安居客房產(chǎn)研究院分院院長(zhǎng)張波認(rèn)為，年初就啟動(dòng)降準(zhǔn)，預(yù)示著流動(dòng)性放松的節(jié)奏在2020年依然將持續(xù)，在保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)對(duì)于房地產(chǎn)的影響體現(xiàn)在兩點(diǎn)：其一是一季度個(gè)人房貸的額度會(huì)相對(duì)寬裕，同時(shí)LPR同步下行動(dòng)力增強(qiáng)，帶動(dòng)整體樓市在春節(jié)后熱度提升；其二是對(duì)開(kāi)發(fā)企業(yè)的利好有限，融資的成本或有下降，但融資難度依然難言降低。

蘇寧金融研究院特約研究員江瀚則認(rèn)為，無(wú)論是從房?jī)r(jià)、房企還是對(duì)市場(chǎng)影響來(lái)看，降準(zhǔn)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)都有利好因素。

具體來(lái)看，對(duì)房?jī)r(jià)而言，江瀚表示，一般情況下降準(zhǔn)會(huì)釋放流動(dòng)性，從而推動(dòng)房地產(chǎn)的信貸，也會(huì)帶動(dòng)一定程度房地產(chǎn)價(jià)格的上漲，所以說(shuō)降準(zhǔn)會(huì)對(duì)房地產(chǎn)的房?jī)r(jià)有一定利好作用。

嚴(yán)躍進(jìn)指出，在2019年三次降準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，2020年 降準(zhǔn)，進(jìn)一步釋放了金融環(huán)境的寬松化導(dǎo)向。從實(shí)際情況看，房地產(chǎn)金融環(huán)境也需要從緊轉(zhuǎn)松。尤其是在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人按揭貸款等領(lǐng)域，都是需要積極進(jìn)行改革的，此次降準(zhǔn)不是定向降準(zhǔn)，所以客觀上也有助于帶動(dòng)更多的銀行貸款進(jìn)入市場(chǎng)，對(duì)于房地產(chǎn)領(lǐng)域有較為積極的作用。

嚴(yán)躍進(jìn)稱，降準(zhǔn)后流動(dòng)性會(huì)有所增加，這也使得LPR基礎(chǔ)利率等會(huì)帶來(lái)影響，所以客觀上說(shuō)類似降準(zhǔn)政策后，預(yù)計(jì)LPR也有進(jìn)一步下調(diào)的可能。而隨著LPR基礎(chǔ)利率的下調(diào)，房地產(chǎn)銀行貸款的工作也會(huì)調(diào)整，這使得房貸利率有進(jìn)一步下調(diào)的可能，既降低了購(gòu)房成本，也使得2020年3月份存量浮動(dòng)貸款轉(zhuǎn)換定價(jià)方式的工作更好展開(kāi)。

不會(huì)引發(fā)需求釋放

利好是一方面，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“房住不炒”基調(diào)下，不會(huì)引發(fā)房地產(chǎn)需求的集中釋放。

中國(guó)人民銀行表示，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

對(duì)于整個(gè)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)而言，江瀚認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”，主基調(diào)穩(wěn)定將會(huì)是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的核心發(fā)展大趨勢(shì)，所以在這樣的一個(gè)情況下，降準(zhǔn)將會(huì)對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展有著非常重要的意義，所以可以預(yù)計(jì)在降準(zhǔn)的貨幣政策利好的情況下，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出比較趨穩(wěn)的平穩(wěn)發(fā)展趨勢(shì)。

貝殼研究院 市場(chǎng)分析師許小樂(lè)認(rèn)為，2018年以來(lái)的持續(xù)降準(zhǔn)是應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力的貨幣政策選擇，尤其在于解決中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題，是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的響應(yīng)，并不是對(duì)房地產(chǎn)的響應(yīng)。

許小樂(lè)指出，靈活適度的降準(zhǔn)體現(xiàn)了貨幣政策的靈活性和穩(wěn)健型，并不是大水漫灌，和上一輪的持續(xù)降準(zhǔn)降準(zhǔn)有本質(zhì)的不同，并不會(huì)引發(fā)房地產(chǎn)需求的集中釋放。目前的房地產(chǎn)政策取向依舊“房住不炒”，房地產(chǎn)的金融監(jiān)管依舊高壓，房地產(chǎn)“防風(fēng)險(xiǎn)”依舊是主要的目標(biāo)，這一個(gè)基調(diào)不會(huì)改變，意味著房地產(chǎn)的金融環(huán)境不會(huì)放松，未來(lái)市場(chǎng)依舊平穩(wěn)、回歸供需關(guān)系本身，不會(huì)發(fā)生大的波動(dòng)。

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