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投資多元化成風 全球外匯日成交4萬億
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當天 閱讀 466 次
全球金融市場哪個領(lǐng)域較火?是股票、債券還是大宗商品?都不對,是外匯市場。來自國際清算銀行的較新統(tǒng)計顯示,截至今年4月的三年中,全球外匯市場的日均成交額增至4萬億美元,相當于德國一個國家全年的經(jīng)濟產(chǎn)出。
分析師認為,金融危機帶來的投資多元化需求,是外匯市場規(guī)模不斷增長的重要原因。而較新的報告也顯示,新興經(jīng)濟體貨幣在全球外匯交易中的份額顯著上升,而傳統(tǒng)的美元、英鎊等的份額則有所下降。同樣出于分散投資的目的,對沖基金、共同基金和主權(quán)財富基金等所謂的“非交易商”也更多地參與到外匯交易市場。
新興市場貨幣日益活躍
國際清算銀行每三年對外匯交易進行一次統(tǒng)計。上次該行公布類似報告是在2007年,當時的三年外匯日均成交量為3.3萬億美元。這意味著,較近三年的日均外匯交易量增長了20%,但這一速度依然不及前一個統(tǒng)計周期、也就是2004年至2007年期間72%的增幅。
對此,分析人士認為,在2007年前的那幾年,全球金融市場發(fā)展平穩(wěn),風險偏好高,因此當時的外匯交易增長很快。但在金融危機后,投資人大舉涉足外匯交易的熱情有所降溫,所以增幅有所下降。
全球外匯交易商德意志銀行的外匯衍生品業(yè)務(wù)全球主管羅杰斯表示,雖然金融市場已走出金融危機較嚴重的時期,但波動率還是很高。因此,相比金融危機前,外匯市場的流動性要差一些。
不過,分析師也注意到,盡管增速還沒有回到危機前的高水平,但在局部的地區(qū),外匯交易卻在異??焖俚卦鲩L,特別是新興市場。由于美歐日等傳統(tǒng)發(fā)達經(jīng)濟體處境艱難,投資者開始轉(zhuǎn)向其他市場尋求避險或獲利,在這一過程中產(chǎn)生了更多外匯交易。
據(jù)統(tǒng)計,過去三年,亞太地區(qū)貨幣的交易占每日全球外匯交易量的35.9%,這是1998年有統(tǒng)計以來的較高水平,也是2001年以來頭次出現(xiàn)上升。
那些經(jīng)濟快速增長或是資源豐富的國家的貨幣交易增長較為明顯,比如印度盧比、中國人民幣以及巴西雷亞爾等,而澳元、加元的交易量也大幅增長。
花旗集團的外匯業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理費格表示,在金融危機之后,投資者的策略有了根本性的變化,越來越多的投資者進行多元化的國際投資,尤其是美國投資者。專家介紹說,所謂外匯交易并不一定是指直接投資于外匯,比如一位投資者購入他國股票,也會產(chǎn)生外匯交易。
據(jù)晨星公司的數(shù)據(jù),投資海外的美國股票共同基金過去一年中凈流入420億美元的資金。而美國財政部本周發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示,截至去年年底,美國持有的外國證券總額較前年增加39%,達到近6萬億美元,美國人大量購入英國、加拿大和日本等國家的股票及債券。
參與主體日趨多元
除了新興貨幣,歐元的交易量過去三年也有所增加,這主要體現(xiàn)了歐債危機的因素,因為危機會促使投資人對相關(guān)資產(chǎn)更頻繁地作出調(diào)整。歐元在匯市交易的份額,從2007年4月時的37%升至今年4月的39.1%。
同樣增加的還有日元,這主要受益于套利交易平倉活動。美元兌日元在過去三年的交易份額小幅上升至14%。分析師表示,金融危機之后套利交易的大規(guī)模平倉,使得低收益及高收益貨幣的交易量都有所上升,比如日元和澳元。
相反,以往外匯市場的完全主角們則有些“失意”。外匯市場的主要支柱——美元兌英鎊的交易量過去三年下降了6%。而美元占匯市交易量的份額降至84.9%,低于2007年時的85.6%和2001年時的90%。
業(yè)內(nèi)人士指出,過去三年,外匯交易市場另一個值得注意的趨勢是,參與者的數(shù)量和類型都在快速增長,對沖基金、共同基金、保險公司、央行等“非交易商”日益成為外匯市場的新主力,甚至搶去了傳統(tǒng)主角——大型銀行的風頭,以往銀行間交易員交易一直主導著外匯市場。另一方面,電子交易平臺的發(fā)展,也給散戶更多參與外匯交易提供了便利。
德意志銀行的羅杰斯表示,對沖基金等非銀行交易主體都把外匯市場當作一個獨特的資產(chǎn)類別,而不只是簡單地以另外一種貨幣進行投資,這也反映出投資人對分散化投資的更廣泛需求。
據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計,截至今年4月的三年中,包括對沖基金和共同基金在內(nèi)的“非交易商”間的外匯日交易增長42%,至1.9萬億美元。同期銀行交易商間的交易增長僅增長11%,至每日1.5萬億美元。
倫敦仍是頭號交易
非銀行交易方加大參與外匯交易,從近期日元的大幅波動可見一斑。從基本面來說,經(jīng)濟疲軟和利率低企的日本貨幣并不具備走強的條件,但日元兌美元較近卻升至15年高點。分析師認為,這很大程度上是因為大型投資人購入日元避險所致。
總體上看,外匯市場的增長速度雖有所放緩,但仍處在快速發(fā)展的軌道上。這一方面得益于跨境投資的持續(xù)增長,同時也要歸功于高頻交易的發(fā)展。
據(jù)統(tǒng)計,外匯市場已成為全球金融市場當之無愧的“老大”。據(jù)美國證券業(yè)與金融市場協(xié)會(SIFMA)編制的數(shù)據(jù),外匯市場規(guī)模遠遠超過了美國股市,4月份美股日均成交量約為1340億美元,較2007年的1480億美元有所下降。就連全球市場之一的美國國債,4月份的日均成交量也僅為4560億美元,低于2007年5700億美元的日均成交量。
從各大外匯交易市場來看,倫敦依然占據(jù)著完全的優(yōu)勢。根據(jù)國際清算銀行的較新報告,英國在過去三年的日均外匯成交額增長25%,達到1.9萬億美元,在全球外匯交易市場的份額達到36.7%,高于2007年的34.6%。美國依然位居次席,其日均成交額還不到英國的二分之一,目前的全球份額為17.9%,前一次調(diào)查時為17.4%;而日本則從瑞士手中奪回了第三名的位置,所占份額為6.2%。此外,一些大型亞洲市場以及巴西、土耳其等市場的外匯交易規(guī)模在過去三年中也快速增加。(來源:上海證券報)
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