美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克8月27日表示,預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在未來(lái)數(shù)年中繼續(xù)增長(zhǎng)。他強(qiáng)調(diào),美聯(lián)儲(chǔ)已準(zhǔn)備好采取一切措施,在必要時(shí)采取“非常規(guī)”貨幣政策來(lái)支持正在放緩的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

較有可能使用三種工具

為期兩天的全球央行官員會(huì)議27日在美國(guó)拉開(kāi)序幕,伯南克發(fā)表講話稱,過(guò)去一年中美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)太慢,而失業(yè)率太高。他指出,財(cái)政刺激措施和消費(fèi)者開(kāi)支及企業(yè)投資的推動(dòng)力依然存在,促成美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2011年繼續(xù)增長(zhǎng)的前提條件已經(jīng)就位。伯南克認(rèn)為,未來(lái)通脹的過(guò)高增長(zhǎng)或通縮進(jìn)一步顯著發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)都不大。

伯南克表示,美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備好在必要的時(shí)候通過(guò)“非常規(guī)”措施來(lái)進(jìn)一步增加貨幣政策的適應(yīng)性,特別是在經(jīng)濟(jì)前景將顯著惡化的情況下。

伯南克介紹說(shuō),美聯(lián)儲(chǔ)仍有不少選擇可以用于提振經(jīng)濟(jì),但每一種選擇都有利有弊。伯南克介紹了三種較有可能使用的工具。他說(shuō),購(gòu)購(gòu)更多長(zhǎng)期證券將進(jìn)一步放寬金融環(huán)境,但同時(shí)也蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn);另外,美聯(lián)儲(chǔ)可以暗示其將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)把短期利率維持在接近于零的水平,時(shí)間可能超過(guò)市場(chǎng)目前的預(yù)期;第三種工具便是降低美聯(lián)儲(chǔ)向銀行支付的超額準(zhǔn)備金利率,不過(guò)伯南克認(rèn)為這種工具的有效性可能不大。

伯南克稱,美聯(lián)儲(chǔ)擁有可以用于進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的政策方案,不過(guò)實(shí)施任何方案都需要仔細(xì)權(quán)衡其利弊。他說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)官員還沒(méi)有就進(jìn)一步采取行動(dòng)的條件達(dá)成一致。

美聯(lián)儲(chǔ)在8月10日的議息會(huì)議后發(fā)表聲明中就表示,將購(gòu)購(gòu)更多國(guó)債以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。分析人士指出,美聯(lián)儲(chǔ)的“量化寬松”措施雖然只是資產(chǎn)管理策略的一個(gè)調(diào)整,但卻是一個(gè)重大舉動(dòng),因?yàn)檫@可能是美聯(lián)儲(chǔ)朝著新一輪大規(guī)模購(gòu)購(gòu)美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券邁出重要的一步。

市場(chǎng)質(zhì)疑貨幣政策效果

27日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度增長(zhǎng)率低于初始預(yù)測(cè)值,顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在失去動(dòng)力。美國(guó)商務(wù)部當(dāng)日公布,今年二季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長(zhǎng)1.6%,一個(gè)月前發(fā)布的季度GDP增長(zhǎng)率初值為2.4%。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的種種武器未來(lái)能否提振經(jīng)濟(jì),市場(chǎng)上仍存在分歧。紐約大學(xué)教授魯比尼就表示,美聯(lián)儲(chǔ)在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的有效措施正在耗盡。他稱:“我們無(wú)法防止未來(lái)數(shù)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩。我們的政策措施正在逐漸耗盡。”雖然伯南克表示,美聯(lián)儲(chǔ)將竭盡所能確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)。不過(guò)魯比尼稱:“問(wèn)題是,貨幣政策正在逐漸失效。”魯比尼預(yù)計(jì),今年第三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將“肯定”低于1%,他還預(yù)計(jì)美國(guó)陷入二次衰退的概率為40%。

美國(guó)堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)總裁霍恩日前表示,長(zhǎng)期奉行零利率政策是“危險(xiǎn)的賭博”。他稱不要把貨幣政策當(dāng)成治療美國(guó)所有問(wèn)題的全能藥,長(zhǎng)時(shí)間將利率維持在過(guò)低水平只會(huì)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)幾年中再度上演嚴(yán)重的衰退和高失業(yè)。他認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不像媒體和華爾街專家描述的那樣糟糕,目前也沒(méi)有必要擔(dān)心通脹問(wèn)題。他稱,美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇之中,美聯(lián)儲(chǔ)須上調(diào)利率,以免其政策導(dǎo)致未來(lái)財(cái)政失衡狀況加劇。美聯(lián)儲(chǔ)需取消應(yīng)急性的零利率政策,慎重且緩慢地上調(diào)利率,這將使其政策能夠更適合經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的情況。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

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