案例：許女士在廣州市一家小型私營(yíng)公司工作，每月薪酬2000元，公司為她購(gòu)購(gòu)了基本的社保（只有失業(yè)部分，無(wú)醫(yī)療部分）。先生為政府公務(wù)員，每月薪酬5000元，單位為其購(gòu)購(gòu)了社保（失業(yè)和醫(yī)療），另有住房公積金800元/月；家庭現(xiàn)有房產(chǎn)為先生單位分配的市值15萬(wàn)元的房改房，在頂層（9樓），無(wú)電梯，由于屬于單位小區(qū)管理，出租的條件要求較高；現(xiàn)有家庭存款20萬(wàn)元；計(jì)劃明年生小孩。現(xiàn)在想再用先生公積金貸款購(gòu)房出租，可是不知購(gòu)新樓還是購(gòu)二手的好，或者什么位置好。家庭目前的情況也不知應(yīng)該如何理財(cái)?！　?

財(cái)務(wù)狀況分析

家庭財(cái)產(chǎn)主要有固定資產(chǎn)（市值15萬(wàn)元，約占總資產(chǎn)的40%）、銀行存款（20萬(wàn)元，約占總資產(chǎn)的60%），沒(méi)有其他投資途徑；夫妻雙方工薪收入合計(jì)7000元/月，小孩出生之后家庭基本生活支出假定為3000元/月，則收支比例為43%。說(shuō)明其目前家庭經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、收入水平和資金積淀能力一般，在投資方面屬于穩(wěn)健型理財(cái)結(jié)構(gòu)。根據(jù)家庭成員結(jié)構(gòu)和年齡階段，其家庭理財(cái)目標(biāo)可定位于：適當(dāng)拓寬投資渠道，合理調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，積累小孩培養(yǎng)和教育資金，完善家庭成員經(jīng)濟(jì)保障體系。

家庭理財(cái)規(guī)劃

1、注重充實(shí)基本保障。由于現(xiàn)有保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)尚不完善，尤其是處于生育期的女性及其相對(duì)不足的企業(yè)福利，建議增加針對(duì)婦幼特點(diǎn)的保險(xiǎn)品種；從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看隨著投資環(huán)境的規(guī)范和改善，也可為小孩購(gòu)購(gòu)帶有投資增值功能的險(xiǎn)種。根據(jù)其收入水平和穩(wěn)定程度，當(dāng)前的商業(yè)保費(fèi)支出以5000-7000元/年為宜。2、適當(dāng)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。在收入來(lái)源穩(wěn)定的情況下，該家庭投資結(jié)構(gòu)仍有較大的調(diào)整空間，建議在至少保留10萬(wàn)元銀行存款作為家庭基本儲(chǔ)備的基礎(chǔ)上，將10萬(wàn)元用于增加投資（如房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)和債券市場(chǎng)等），逐漸將其偏于保守型的結(jié)構(gòu)向穩(wěn)健進(jìn)取型轉(zhuǎn)變，以避免通貨膨脹的壓力，增加投資收益。3、理性進(jìn)行房產(chǎn)投資。根據(jù)房地產(chǎn)的發(fā)展規(guī)律，目前廣州市的地產(chǎn)行業(yè)仍處于調(diào)整時(shí)期，房?jī)r(jià)經(jīng)歷了長(zhǎng)期穩(wěn)中有降的階段之后進(jìn)入逐步回升的時(shí)期，但由于該行業(yè)受到的影響因素非常多，尤其受銀行信貸政策的影響較明顯。因此，作為大額長(zhǎng)期投資，家庭資金投資房地產(chǎn)要采取謹(jǐn)慎態(tài)度，主要把握三個(gè)方面：一是風(fēng)險(xiǎn)度，房屋出租作為穩(wěn)健型投資渠道，其風(fēng)險(xiǎn)較低，操作簡(jiǎn)便，但成本較高，回收期較長(zhǎng)，不可預(yù)測(cè)因素較多；二是目標(biāo)選擇，購(gòu)購(gòu)一手樓還是二手樓本身并非主要標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)鍵是地段、成本和租價(jià)等因素，建議親自做個(gè)簡(jiǎn)單的調(diào)查，頭先劃分大致的范圍（如屬于本市哪個(gè)區(qū)，白領(lǐng)集中地區(qū)或商品批發(fā)市場(chǎng)附近地段等），再到遍布各街的地產(chǎn)中介去了解一下放盤(pán)情況、租金價(jià)格等信息，較后作出相對(duì)準(zhǔn)確的判斷；三是成本收益預(yù)算，按照目前的家庭經(jīng)濟(jì)狀況和便于出租，建議以總價(jià)25萬(wàn)元左右、面積50-70平方米、20年按揭（采取公積金貸款與商業(yè)貸款的組合方式）、月供款額不超過(guò)1500元為宜，基本上可以實(shí)現(xiàn)以租養(yǎng)樓。

點(diǎn)評(píng)：

正如許小姐一家的情況相似，很多市民都感覺(jué)到目前的樓市有點(diǎn)看不透的困惑：既擔(dān)心有泡沫而讓投資在瞬間貶值，又不甘于錯(cuò)過(guò)大好的投資時(shí)機(jī)而喪失增值機(jī)會(huì)。按照房地產(chǎn)的發(fā)展規(guī)律，目前廣州市的地產(chǎn)行業(yè)仍處于調(diào)整時(shí)期，房?jī)r(jià)經(jīng)歷了長(zhǎng)期穩(wěn)中有降的階段之后進(jìn)入逐步回升的時(shí)期，但由于該行業(yè)受到的影響因素非常多，尤其受銀行信貸政策的影響較明顯。而房產(chǎn)作為大額的長(zhǎng)期的投資項(xiàng)目，工薪家庭在注入資金之前要非常謹(jǐn)慎，尤其要把握案例中所涉及的三個(gè)方面，即風(fēng)險(xiǎn)度和風(fēng)險(xiǎn)因素、目標(biāo)及地段選擇、價(jià)格和成本收益預(yù)算等，并根據(jù)購(gòu)房的目的進(jìn)行綜合權(quán)衡。另外，僅僅依靠房產(chǎn)作為先進(jìn)的投資手段也會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中的問(wèn)題，尤其是資金的流動(dòng)性會(huì)受到非常明顯的制約，因此還要逐步采取更多的理財(cái)手段，才能對(duì)沖各種風(fēng)險(xiǎn)，包括通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等等，所謂的“不要把全部雞蛋都放在同一個(gè)籃子里”的道理是也。

　　　　　　(作者：劉向東)

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