連續(xù)3年，中國家居消費市場平均增幅超過30%。年產值6000個億，中國巨大的市場吸引了各路資本下注“豪賭”。有業(yè)內人士預測，國際資本的注入，將給中國家居業(yè)帶來的裂變。未來5到10年里將出現(xiàn)真正的全國性甚至國際性的企業(yè)，并逐漸呈現(xiàn)出“二八原理”：20%的公司占領80%的市場。隨著資本的介入，家居行業(yè)極度分散的局面將得到徹底改變。

6000億市場蛋糕 引各路資本下注

在前不久結束的屆（博鰲）中國居家論壇上，一位老總笑稱：“幾個月前有人提到VC，還以為是維生素C，幾個月之后，發(fā)現(xiàn)VC已經成為家居圈里較時髦的話題，才明白VC是風險投資（Venture Capital）的縮寫?！?

當我們站在2007年的起點上回顧2006年家居界大事之時，發(fā)現(xiàn)家居業(yè)仿佛一夜之間成為了資本熱捧的焦點。

面對中國每年6000億元的建材市場，國外家居巨頭按捺不住爭奪這一蛋糕的沖動，一改以往只開店圈地的做法，并購、開店雙管齊下，加速擴張中國市場。2005年百安居以8500萬英鎊收購歐倍德中國13家店后，2006年全球的建材零售企業(yè)家得寶以1億美元收購了天津家世界的12家建材超市。同樣在2006年，家電業(yè)也毫不遜色，5月全球的家電連鎖企業(yè)百思購以1.8億美元收購中國五星電器，10月國美以52.68億港元收購了永樂。同時，國內外的私募資本以及風險投資業(yè)越發(fā)關注中國家居產業(yè)，并且嘗試項目的投資。美國凱雷投資集團以2750萬美元投資了上海安信地板、新加坡瑞勝3000萬美元投資北京東易日盛、中國聯(lián)想弘毅以6000萬人民幣投資科寶博洛尼，這家從事高端家居產品生產的企業(yè)，同時還獲得高盛、淡馬錫和新鴻基等基金的青睞。向來多追逐IT概念的風險投資，2006年也頻頻投資與家居行業(yè)相關的網(wǎng)站，包括家居易站、家寶網(wǎng)、居泰隆在內的多家家居建材網(wǎng)站都順利拿到了數(shù)百萬美元的風險投資基金。上市也成為諸多家居企業(yè)的夢想，居然之家、東易日盛、上海安信地板正在運籌上市。

家居業(yè)將成為投資新寵

為什么家居建材行業(yè)近兩年頻頻受到國際資本市場的關注和青睞？

金融界人士分析稱，隨著內地知識產權狀況的改善、企業(yè)財務系統(tǒng)的健全、越來越多具有商業(yè)眼光和意識的創(chuàng)業(yè)者的涌現(xiàn)，內地市場對風險投資機構的吸引力會越來越大。其中原因，“不僅在于中國本身是個大市場，也因為未來中國在很多行業(yè)的全球價值鏈中占據(jù)重要地位”。

“家居企業(yè)是中國上升速度非?？斓囊粋€行業(yè)，2006年有很多資本，不管私募基金，還是國內外的交易所都在關注家居企業(yè)”，納斯達克證交所中國區(qū)頭席代表勞倫斯潘在接受媒體采訪時如是說。如今中國在納斯達克上市的公司已不局限于IT和網(wǎng)站，已經分散到許多行業(yè)里面，較主要的是這些行業(yè)要有足夠的規(guī)模和非常好的持續(xù)成長性。

2006年資本運作事件涵蓋了家居行業(yè)的上中下游。然而，相對于中國家居市場６000億元的巨大市場來說，這些還只是剛剛揭起企業(yè)融資運營的一角，未來會有更多的家居企業(yè)獲得資本市場的關注，中國建筑裝飾協(xié)會會長馬挺貴如此預測。

品牌企業(yè)強者更強

國際資本的注入，對中國家居業(yè)資源整合無疑是個利好消息。規(guī)模經濟必須依賴資本的介入，才可以形成相對的集中。而資本時代的到來，并不代表所有的人的日子都將好過起來。相反在資本的推動下，快魚吃慢魚，大魚吃小魚，品牌企業(yè)“強者更強”已是不爭的事實。

東易日盛董事長陳輝并不認為自己獲得融資就代表整個家裝行業(yè)的美好前景。“每個行業(yè)中只有領頭羊才會受到國際資本的青睞。通過行業(yè)發(fā)展再加上資本的進入，規(guī)模經濟的勢頭將逐步呈現(xiàn)，一些小的沒有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)將無法生存。未來5到10年里會出現(xiàn)真正的全國性甚至國際性的企業(yè)。逐漸呈現(xiàn)出的“二八原理”：20%的公司占領80%的市場。這也是資本市場的力量。”

于2006年成功融到筆投資的家居驛站總裁齊躍認為，家居建材領域老板總拿做皇上的心態(tài)經營企業(yè)，而企業(yè)的長遠發(fā)展更需要以總統(tǒng)的心態(tài)專業(yè)企業(yè)。資本的進入將帶來一套類似于總統(tǒng)的管理機制。

“觀潮者”多于“下海者”

面對洶涌的資本大潮，中國企業(yè)表現(xiàn)出來的除了興奮，更多的還是茫然。是否融資？如何融資？拿錢去做什么？

經過近10年高速發(fā)展，中國家居業(yè)得到國際資本市場的頻頻示好，但合作的實質進展緩慢，且遲遲未果。

有觀點認為是由于家居領域的中國企業(yè)缺乏和資本合作的經驗，缺少利用資本市場作為經濟杠桿的想法，需要批吃螃蟹的企業(yè)去帶動。

國內家居流通巨頭居然之家總經理汪林朋的態(tài)度顯然是極度的冷靜。他奉勸同仁：如果自己不夠強大，主動找投資銀行，那是空手套資本的白日夢，做都不要做。

融資上市是否成為未來家居企業(yè)做大做強的必然選擇？融資上市是否是一把雙刃劍？成為2007年市場留給家居業(yè)的一個思考。

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