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【聲音】謝國忠:退出政策效應(yīng)將帶來滯脹風(fēng)險(xiǎn)

  編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng)   發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00  有效期:發(fā)布當(dāng)天    閱讀 603 次

閱讀聲明:文章內(nèi)關(guān)于戶型面積的表述,除了特別標(biāo)明為套內(nèi)面積的內(nèi)容外,所涉及戶型面積均為建筑面積。

謝國忠:“退出”政策將帶來滯脹

  本報(bào)訊 在全球經(jīng)濟(jì)剛剛走出衰退時(shí),通脹以及資產(chǎn)泡沫又成為經(jīng)濟(jì)增長的阻礙,在政策刺激“退出”呼聲逐漸升高之際,獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠認(rèn)為貨幣刺激政策原本就不是帶動經(jīng)濟(jì)增長的良方,而退出效應(yīng)將給經(jīng)濟(jì)帶來滯脹風(fēng)險(xiǎn)。

  人民幣升值和通脹預(yù)期強(qiáng)烈

  謝國忠指出,中國實(shí)行寬松的貨幣政策帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn),將在今后一段時(shí)間逐漸顯現(xiàn),而在目前泡沫初顯的情況下,投入更多資源被用于制造更多泡沫,預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)前景并不樂觀。

  謝國忠認(rèn)為,去年中國的名義GDP和M2之間存在23個(gè)百分點(diǎn)的差距,這為通脹累積了相當(dāng)大的能量。而目前不斷流入的大量貨幣在房地產(chǎn)市場不斷推高房價(jià)。資金流入的驅(qū)動力來自兩個(gè)方面,一是認(rèn)為人民幣會升值,二是認(rèn)為中國資產(chǎn)價(jià)格只漲不跌。前者造成了資本跨境流動,推動了去年中國外匯儲備高增長。后者則推動了國內(nèi)資本流動。

  數(shù)據(jù)顯示,去年新房銷售額同比增長了75%,超過全年實(shí)際GDP的14%。謝國忠指出,投機(jī)者紛紛豪賭人民幣升值以及資產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng),中國經(jīng)濟(jì)在投機(jī)者短暫的狂歡中獲得了發(fā)展。但謝國忠預(yù)計(jì),2012年美聯(lián)儲將被迫快速提高利率,屆時(shí)投機(jī)行為將不以為續(xù)。

  謝國忠表示,央行將存款準(zhǔn)備金率提高了0.5個(gè)百分點(diǎn),可視為邁出了其緊縮政策中的關(guān)鍵的一步,但這對于有著67%貸存比的銀行的貸款能力并沒有太大的影響,僅屬于“心理戰(zhàn)”的范疇,利率還應(yīng)提高3個(gè)百分點(diǎn)以有效抑制通脹。他指出,整個(gè)金融系統(tǒng)缺乏的是資本,并不是流動性。如果提高對銀行資本充足率的要求,對改善整個(gè)金融系統(tǒng)來說更加有效。

  資本向房地產(chǎn)傾斜降低未來生產(chǎn)率

  謝國忠表示,由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)面臨高失業(yè)率和資產(chǎn)縮水的挑戰(zhàn),其需求將持續(xù)萎靡不振,預(yù)計(jì)中國出口在未來5年中將以平均為個(gè)位數(shù)的速度增長。此外,中國需要縮小投資規(guī)模,增加消費(fèi)在GDP中的比重,以抵消出口放緩的影響。另外,目前巨額資本正被重新分配,開始從制造業(yè)向房地產(chǎn)業(yè)傾斜,這將大幅削減未來生產(chǎn)率的增長速度。由于房地產(chǎn)并不能提高生產(chǎn)率,預(yù)計(jì)未來幾年中國的全要素生產(chǎn)率的增速將僅為2%。

  謝國忠認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下,通過制造更多的流動性以刺激經(jīng)濟(jì)增長的舉措并不正確。他指出,一旦退出刺激措施,將會演變?yōu)槌掷m(xù)的高通脹,中國可能會連續(xù)幾年出現(xiàn)通脹速度超過GDP增速的情況。

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