在一些樂觀人士看來，龍湖地產(chǎn)發(fā)債不啻是一場庶民的勝利。此前企業(yè)債發(fā)行成功的主體多為信用狀況良好的大型國有企業(yè)，民營房地產(chǎn)企業(yè)幾乎無緣分羹。

整個房地產(chǎn)行業(yè)，僅有兩個成功發(fā)行企業(yè)債的案例。一個是金隅集團發(fā)行了10年期總額為8億元的企業(yè)債；另一個是北京城建完成了總額5億元期限7年的企業(yè)債發(fā)行。

從企業(yè)債發(fā)行的環(huán)境來看，國家相關部門已經(jīng)在發(fā)行環(huán)境方面不斷改善，尤其是金融危機對實體經(jīng)濟的影響，使得國家發(fā)改委也加快了對企業(yè)債的核準速度，這是對房地產(chǎn)企業(yè)的利好因素。

不過，這種改善頗為緩慢。制約民營企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的因素包括審批手續(xù)繁瑣、企業(yè)債券用途較窄、現(xiàn)有的信用體制缺失、以及發(fā)行成本較高等。

更重要的是，企業(yè)能否獲批發(fā)行企業(yè)債的一個考量指標是，籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關手續(xù)齊全。這基本封死了民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的盼頭。

所以，如果從龍湖地產(chǎn)發(fā)行企業(yè)債，得出民營房企發(fā)行企業(yè)債的大門已經(jīng)大規(guī)模敞開的結論，那就太過于樂觀了。

盡管是一個民營企業(yè)，但作為重慶的房地產(chǎn)商，龍湖地產(chǎn)的背后被深深印刻上了地方政府的烙印。此前龍湖地產(chǎn)擬赴港上市的消息就是由重慶市副市長黃奇帆率先發(fā)布的。這自然不是大多民營房企所能冀望的。

當然，更重要的一點在于，龍湖地產(chǎn)此次發(fā)行的14億元企業(yè)債將用在三個地產(chǎn)項目上，分別為青城山大田項目一期、陳家館危舊房片區(qū)改造項目以及禮嘉綠色建筑示范項目。其中，青城山大田項目一期為“5.12”地震災后重建項目，該項目已納入都江堰市災后重建規(guī)劃。其余近11億元資金，還將用在重慶市江北區(qū)濱江路的舊城改造和渝北的綠色建筑示范項目上。

募集的資金投向災后重建項目，能夠加速災區(qū)重建工作，契合了政府期望加速災后重建工作的思路，自然在相關審批手續(xù)中增加了獲得政府為其開通“綠色通道”的機會。

所以龍湖地產(chǎn)發(fā)行企業(yè)債自然也破解“籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向”這一民營房企發(fā)行企業(yè)債的難題。在很多分析人士來看，這正是龍湖地產(chǎn)企業(yè)債獲批的較關鍵因素。

(作者：王曉偉)