這種投資方式是購來物業(yè)后把物業(yè)長期出租，追求高額的租金回報率，做長線投資；還有一種是干脆一購一賣，先把物業(yè)購在手中，等到物業(yè)升值到有一個合理回報的時候再賣出去，賺取差價。

　　不論以上哪種方式，要想投資獲利，前提條件都是租金或售價只能漲不能跌（且不論其計算方法尚存在很多問題）。人們常常認為，城市土地是有限的，而人口越來越多，所以從長期來看，地價和房價總體上是上升的，所以投資房地產(chǎn)風險很小，只賺不賠。大道理雖說沒錯，實際情況卻要復雜得多。

　　其實房地產(chǎn)市場周期波動與股票市場相似，有上升期也有下降期，有波峰也有波谷，只是周期一般較長，波動也沒有那么劇烈，而且房地產(chǎn)是實物投資，沒有股票的退市風險，所以房地產(chǎn)市場的周期波動往往不被人們足夠重視。

　　通常情況下，房地產(chǎn)市場周期分為四個階段：衰退期、蕭條期、復蘇期和擴張期，周而復始，總體上呈螺旋式上升。

　　如果以春夏秋冬來比喻房地產(chǎn)經(jīng)濟周期的四個階段，是非常貼切的。房地產(chǎn)經(jīng)濟的復蘇期猶如春天，氣溫（價格）逐漸升高，冰雪開始融化，雖然偶有“倒春寒”，但是已經(jīng)走出嚴冬的陰影，逐漸顯出生機。擴張期猶如夏天，氣溫（價格）長期保持在高位，一浪高過一浪，逐漸到達頂峰，房地產(chǎn)經(jīng)濟一片繁榮。衰退期猶如秋天，氣溫（價格）逐漸下降，偶爾會有“秋老虎”，氣溫出現(xiàn)反復，但已是難有轉(zhuǎn)機。蕭條期猶如冬天，氣候寒冷，市場凋敝，房地產(chǎn)經(jīng)濟形勢嚴峻。

　　有關(guān)資料顯示，房地產(chǎn)市場的波動周期在不同國家有所不同，美國為18年至20年一個周期；日本10年完成一個起落。中國的房地產(chǎn)周期大體為5年的發(fā)展期加兩年左右的一個低落期，即7年至8年。國內(nèi)房地產(chǎn)市場7年至8年一個周期波動的結(jié)論是由北大、清華、搜房公司和中房集團歷經(jīng)幾年的研究所得出的，其主要依據(jù)是銷售面積的增長、銷售額的增長、投資額的增長三個要素。

　　據(jù)權(quán)威人士分析，2001年以后，是我國房地產(chǎn)市場繼1991年至1996年個高速發(fā)展周期之后的個高速發(fā)展周期。這個高速發(fā)展周期能夠持續(xù)多長時間，是每一個投資者都關(guān)心的問題。形成此次高漲期的利好因素很多，如中國經(jīng)濟一直保持8％左右的高速增長；央行堅持實行低利率政策，支持房地產(chǎn)抵押貸款；城市化進程加快，農(nóng)村人口大量涌入城市，增加了住房需求；北京2008年舉辦奧運會進一步擴大內(nèi)需；中國加入WTO后國外對中國的房地產(chǎn)需求加大等。

　　但是高速發(fā)展總會形成一個波峰，然后是下跌。誰也不想將置業(yè)投資的時機選在房地產(chǎn)達到波峰即將進入衰退的時期，因為這時你購的房子價格已遠遠高于其價值，一旦出現(xiàn)價格向價值回歸，特別是如果高速發(fā)展引發(fā)泡沫經(jīng)濟，泡沫破裂后巨大的價格落差將會使投資者蒙受重大損失。

　　為了規(guī)避市場周期波動風險，投資者應該特別留心顯示房地產(chǎn)過熱的種種跡象，如房屋空置率是否太高，政府是否通過提高銀行利率等手段收緊銀根，樓花與現(xiàn)房樓價差距越來越大，現(xiàn)房樓價漲升速度放緩，有價無市，市場投資盲目樂觀情緒高漲等。較后要記住的是，置業(yè)投資與炒股票一樣，千萬不要太貪心，以免高位套牢。張涌

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