導(dǎo)語：較新發(fā)布的報(bào)告顯示，美國第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)推出之后，內(nèi)地房地產(chǎn)公司海外融資明顯加速，2012年共有20家內(nèi)地房企發(fā)行了25筆海外債券，融資總額高達(dá)600億元，同比增長(zhǎng)了10.23%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年以來截至1月22日，國內(nèi)已有14家房地產(chǎn)企業(yè)宣布了海外發(fā)債計(jì)劃，總額接近400億元，積極性不言而喻。截至1月31日，1個(gè)月時(shí)間內(nèi)，富力地產(chǎn)、雅居樂、世茂房地產(chǎn)、合生創(chuàng)展、綠城中國、合景泰富及寶龍地產(chǎn)等近20家內(nèi)地房企都曾在境外資本市場(chǎng)有所斬獲，融資總額達(dá)到67.5億美元，約合419.78億元。另據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，繼去年美國第三輪量化寬松貨幣政策推出之后，內(nèi)地房企海外融資速度明顯提速。僅1月21、22日兩天，包括龍湖地產(chǎn)、中駿置業(yè)、中國奧園等在內(nèi)的多家房企先后發(fā)布了各自的海外融資計(jì)劃。時(shí)間稍向前追溯，恒大地產(chǎn)配股募集資金約43.5億港元，融創(chuàng)中國配股募集資金約20億港元。

　　謝逸楓指出，房企拿地的底氣絕不僅僅靠去年銷售業(yè)績(jī)的支撐，而與當(dāng)前全球范圍的量化寬松政策令海外融資門檻降低有關(guān)。去年樓市回暖，房企資金回籠加快，但在利潤(rùn)率普遍偏低的背景下，房企的新一輪發(fā)展依然需要資金支持。而調(diào)控背景下，國內(nèi)融資渠道依舊被收緊。此時(shí)，海外較低的利息QE3、QE4相繼推出，顯示出海外融資環(huán)境日趨寬松，進(jìn)一步鼓舞了房企加大海外融資的步伐。在國內(nèi)資金面持續(xù)緊張的情況下，擁有海外融資平臺(tái)的房地產(chǎn)企業(yè)通過在境外發(fā)行債券獲得了大筆中長(zhǎng)期低息資金支持，有效改善了企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)。

謝逸楓表示，配合2013年眾多房企提高銷售目標(biāo)、積極拿地等種種跡象來看，內(nèi)房企趁融資難度和成本較低時(shí)大規(guī)模吸資，房企趁融資成本較低時(shí)大規(guī)模“抄底”。一方面可以“借新還舊”，另一方面則意在為擴(kuò)張儲(chǔ)糧，準(zhǔn)備在合適時(shí)機(jī)出擊內(nèi)地土地市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)土地。特別是從2012年四季度開始，搶地潮的重現(xiàn)再度考驗(yàn)企業(yè)的資金實(shí)力。在國內(nèi)銀行貸款仍不明朗的情況下，海外資本市場(chǎng)對(duì)中國領(lǐng)軍房企則預(yù)期謹(jǐn)慎樂觀。杰出房企憑借行業(yè)優(yōu)勢(shì)，在政策寬松的海外渠道獲得資金注入，其中銀團(tuán)貸款以風(fēng)險(xiǎn)低、額度高、利息合理等特點(diǎn)，將持續(xù)受到房地產(chǎn)企業(yè)追捧。

　　謝逸楓認(rèn)為，近期多家房企密集融資，一方面是房企對(duì)資金的需求量依然不減，另一方面，內(nèi)地房企在香港融資的難度大幅降低，吸引房企增加融資規(guī)模。預(yù)計(jì)市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)再次掀起內(nèi)地房企香港上市潮。隨著越來越多的房企順利地借道海外融資，未來一個(gè)階段，眾多房企的資金緊張局面將得到一定程度的緩解。

　　謝逸楓分析，2013年我國繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，隨著美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)出臺(tái)QE之后，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體量化寬松力度進(jìn)一步加大，對(duì)我國貨幣政策必然產(chǎn)生一定影響。在此背景下，預(yù)期房地產(chǎn)企業(yè)信貸環(huán)境會(huì)有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)融資渠道略有放松，銀行貸款、信托等傳統(tǒng)融資方式仍會(huì)是房地產(chǎn)企業(yè)主要的資金獲取途徑，海外銀團(tuán)貸款及發(fā)債會(huì)成為在港上市房地產(chǎn)企業(yè)的重要選擇。“但無論是采用何種渠道融資，房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)由于在業(yè)務(wù)布局、產(chǎn)品體系、土地儲(chǔ)備、管理能力等方面具有突出優(yōu)勢(shì)，其可持續(xù)發(fā)展能力更受金融機(jī)構(gòu)青睞，將更容易獲取資金支持。”

　　2013年1月份的這一輪房企海外融資潮已接近去年融資總規(guī)模的七成。實(shí)際上，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上述17家內(nèi)房企共計(jì)發(fā)債67.5億美元，涉及資金約425億元人民幣。而據(jù)中國指數(shù)研究院較新報(bào)告指出，2012全年共有20家內(nèi)房企發(fā)行了25筆海外債券，融資總額高達(dá)600億元人民幣，增長(zhǎng)10.23%，但多數(shù)房企發(fā)債的利息保持在10%以下。據(jù)此推算，2013年1月，上述17家內(nèi)房企海外融資規(guī)模就達(dá)到了2012年20家內(nèi)房企一年海外融資總額的70%左右。值得一提的是，上述17家內(nèi)房企中多數(shù)表示，公司所得融資將用于現(xiàn)有債務(wù)的再融資或者購購?fù)恋亍?/p>

　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日，已有15家房企發(fā)布了發(fā)債計(jì)劃，其中12家房企公布了發(fā)債目標(biāo)，合計(jì)融資高達(dá)52.5億美元。據(jù)鏈家地產(chǎn)市場(chǎng)研究部統(tǒng)計(jì)，僅1月至今，就有12家內(nèi)地房企發(fā)行了債券，擬融資共計(jì)52.5億美元，約合人民幣325.5億元。房企們年初密集融資的主要原因，還是受業(yè)績(jī)因素的影響。從數(shù)據(jù)上看，受益于市場(chǎng)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，內(nèi)地房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)2012年的銷售額大都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，除個(gè)別房企外，也大都超過了預(yù)訂的銷售目標(biāo)。而在此業(yè)績(jī)背景下推出的融資計(jì)劃，更容易得到投資者的認(rèn)可。另此，從發(fā)行債券的15家內(nèi)地房企融資目的來看，有11家明確提到是償還債務(wù)，只有3家提到是土地收購，而目前這一階段的融資主要還是由于企業(yè)的還債需求。

　　根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)得知，上述8家內(nèi)地房企年初共計(jì)發(fā)債45.5億美元。而在2012年內(nèi)地房企在境外債券發(fā)行量為91.4億美元，2011則為85.8億美元。龍湖地產(chǎn)有限公司23日公布，其已于1月22日成功發(fā)行10年期的5億美元優(yōu)先票據(jù)，利率為6.75%。顯然，房企的海外融資之路才漸入佳境。中國指數(shù)研究院昨日發(fā)布的研究報(bào)告顯示，美國第三輪量化寬松貨幣政策推出之后，去年我國房地產(chǎn)公司海外融資明顯加速，全年共有20家房企發(fā)行了25筆海外債券，融資總額高達(dá)600億元，同比增長(zhǎng)了10.23%。根據(jù)中國指數(shù)研究院的統(tǒng)計(jì)，去年，中海地產(chǎn)于2月份和11月份分兩次共發(fā)行了17.5億美元的中長(zhǎng)期企業(yè)債券，為企業(yè)四季度征戰(zhàn)土地市場(chǎng)提供了充裕的資金支持。此外，方興地產(chǎn)、龍湖地產(chǎn)、雅居樂、合景泰富、SOHO中國、富力等多家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)也通過發(fā)行海外債券籌集了大筆發(fā)展資金，為企業(yè)在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)期把握主動(dòng)提供了資金保障。進(jìn)入2013年，海外發(fā)債持續(xù)火熱，截至1月22日，已有14家房地產(chǎn)企業(yè)宣布了海外發(fā)債計(jì)劃。

　　據(jù)公開資料的不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月31日，1個(gè)月時(shí)間內(nèi)，富力、雅居樂、世茂房地產(chǎn)、合生創(chuàng)展(合生？麒麟社合生？世界村)、綠城中國、合景泰富及寶龍地產(chǎn)等近20家內(nèi)地房企都曾在境外資本市場(chǎng)有所斬獲，融資總額達(dá)到67.5億美元，約合419.78億元。另據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，繼去年美國第三輪量化寬松貨幣政策推出之后，內(nèi)地房企海外融資速度明顯提速。2012年共有20家房企發(fā)行了25筆海外債券，融資總額高達(dá)600億元。而今年1月份的這一輪房企海外融資潮已接近去年融資總規(guī)模的七成。實(shí)際上，隨著2012年中后期銷售升溫，及對(duì)于未來市場(chǎng)看多，熱錢流入香港的步伐加劇，內(nèi)地房企在港融資難度上大大降低。房企的此輪發(fā)債由于是主動(dòng)融資，成本更低且更為理性。

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