“二套房頭付六成，三套房不讓購了。估計春節(jié)前房地產股又得跌一陣子了?！币晃唤邮苤袊C券報記者采訪的某券商行業(yè)分析師表示。 　　分析人士指出，較新調控政策對房地產市場形成明顯打壓，短期房地產板塊出現較大調整的概率很大。不過，中長期看，確定的業(yè)績成長和低估值為地產股提供了可靠的安全邊際，投資者仍可把握逢低介入的機會。 　　年初以來地產股很搶眼 　　2011年以來，在各地成交量快速上升等一系列“火爆”數據提振下，房地產板塊的表現明顯強于其它權重板塊。截至26日，申萬房地產行業(yè)指數年內微跌0.39%，表現僅次于黑色金屬行業(yè)，遠遠跑贏上證綜指的下跌3.53%。其中，34只成分股實現了正收益，金地集團、華遠地產等5只股票累計上漲了10%以上。 　　歲末年初房地產市場銷量上漲、價格穩(wěn)定是房地產板塊2011年以來表現穩(wěn)健的主要原因。據長城證券統(tǒng)計，2011年第三周，全國樓市新房成交量延續(xù)了漲勢，中指院監(jiān)測的35個城市中的21個城市成交量環(huán)比上漲，其中11個城市漲幅超過20%，6個城市漲幅超過50%。價格方面，多數城市房價保持穩(wěn)定，城市房價指數較2010年和2009年的均值分別上漲8%和42%。分析師指出，由于即將進入春節(jié)長假，預計近期成交量會階段性萎縮，但價格保持穩(wěn)定。 　　國信證券分析師指出，房地產行業(yè)已初步顯示出對嚴厲調控政策的適應跡象。“4·15”、“9·29”兩輪調控祭出后，行業(yè)逐漸適應，經過2008年考驗后，房企抗風險能力已經提高，行業(yè)資金鏈斷裂風險很小。 業(yè)績+估值構筑安全邊際 　　正是基于對基本面的判斷，多數機構分析師對房地產板塊給予了偏樂觀的預期。統(tǒng)計顯示，1月初至今，有40位研究機構分析師發(fā)布了對房地產行業(yè)的評級報告。其中，明確表示推薦的(包括購入、看好、推薦、強于大市、持有等)有16家，占比達四成；其余評級多為中性或同步大市，沒有1家表示明確看空或提示賣出。 　　不少分析師表示，業(yè)績鎖定性好和估值處于低位是支撐房地產板塊的重要因素。對于業(yè)績而言，目前近七成左右的地產股已經預告了2010年業(yè)績情況，增幅超過500%以上的有大港股份、天倫置業(yè)、中弘地產、京能置業(yè)等，華麗家族、深深房A等增幅超過100%，金地集團、榮盛發(fā)展等也增長了50%以上。國信證券預計，萬科A、保利地產等行業(yè)龍頭將增長30%以上。 　　而從估值來看，目前房地產板塊的整體估值在20倍左右，較較近四年來的平均估值37倍明顯偏低。中原證券報告指出，雖然不具備趨勢性上漲的條件，但反彈的基礎仍然存在：一是估值低，二是政策輿論過度恐慌后情緒緩解；三是樓市淡季不淡，情緒依然較樂觀。 　　不過，分析師的分析報告較后往往也給出了風險提示。其中，重要一點就是新一輪調控政策嚴厲程度超預期。分析人士認為，目前來看，新“國八條”不僅是對先前政策的進一步延伸，更可能會對近期有所偏暖預期的壓制，短線房地產板塊出現一定調整的可能性較大，但中長期看，確定的業(yè)績成長和低估值依然為地產股提供了可靠的安全邊際。記者 韓晗 “二套房頭付六成，三套房不讓購了。估計春節(jié)前房地產股又得跌一陣子了?！币晃唤邮苤袊C券報記者采訪的某券商行業(yè)分析師表示。 　　分析人士指出，較新調控政策對房地產市場形成明顯打壓，短期房地產板塊出現較大調整的概率很大。不過，中長期看，確定的業(yè)績成長和低估值為地產股提供了可靠的安全邊際，投資者仍可把握逢低介入的機會。 　　年初以來地產股很搶眼 　　2011年以來，在各地成交量快速上升等一系列“火爆”數據提振下，房地產板塊的表現明顯強于其它權重板塊。截至26日，申萬房地產行業(yè)指數年內微跌0.39%，表現僅次于黑色金屬行業(yè)，遠遠跑贏上證綜指的下跌3.53%。其中，34只成分股實現了正收益，金地集團、華遠地產等5只股票累計上漲了10%以上。 　　歲末年初房地產市場銷量上漲、價格穩(wěn)定是房地產板塊2011年以來表現穩(wěn)健的主要原因。據長城證券統(tǒng)計，2011年第三周，全國樓市新房成交量延續(xù)了漲勢，中指院監(jiān)測的35個城市中的21個城市成交量環(huán)比上漲，其中11個城市漲幅超過20%，6個城市漲幅超過50%。價格方面，多數城市房價保持穩(wěn)定，城市房價指數較2010年和2009年的均值分別上漲8%和42%。分析師指出，由于即將進入春節(jié)長假，預計近期成交量會階段性萎縮，但價格保持穩(wěn)定。 　　國信證券分析師指出，房地產行業(yè)已初步顯示出對嚴厲調控政策的適應跡象?！?·15”、“9·29”兩輪調控祭出后，行業(yè)逐漸適應，經過2008年考驗后，房企抗風險能力已經提高，行業(yè)資金鏈斷裂風險很小。

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