各種類型投資者參與其中

股票市場(chǎng)在過去幾年內(nèi)變得更為反復(fù)，房地產(chǎn)相關(guān)投資相對(duì)穩(wěn)定的收入得到了投資者的青睞。據(jù)世邦魏理仕掌握的情況，機(jī)構(gòu)性投資者和私募基金正在加速進(jìn)入全球房地產(chǎn)市場(chǎng)，其中尤以步入新興市場(chǎng)的速度較為顯著。被稱為“金磚四國(guó)”的巴西、俄羅斯、印度及中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，吸引大量國(guó)際基金涌入這一新興市場(chǎng)；同時(shí)，中東資金實(shí)力持續(xù)增長(zhǎng)，不斷投放到全球房地產(chǎn)市場(chǎng)。

另外，來自北美洲及澳洲的基金正快速滲入全球市場(chǎng)———2006年北美洲投資者在本土以外完成了450億美元的大宗投資交易。同年，

澳洲上市房地產(chǎn)信托(LPTs)在境外投資金額達(dá)到130億澳元(100億美元)，較2005年的85億澳元大幅增長(zhǎng)。在歐洲，投資者繼續(xù)大量致力于跨境投資，其中，區(qū)內(nèi)的投資資金主要來自英國(guó)及德國(guó)。

隨著房地產(chǎn)私募基金和房地產(chǎn)投資信托(REIT s)的發(fā)展以及來自金融機(jī)構(gòu)和非上市信托的投資興趣越來越濃厚，幾乎所有類型的機(jī)構(gòu)投資者都在全球房地產(chǎn)投資市場(chǎng)上扮演著日益重要的角色。在今年季度，摩根士丹利宣布收購澳洲大型上市公司In ve s ta以及美國(guó)的C re scen t R ea l E s ta te E q u itie s。該投資巨頭還攜手新加坡政府投資公司和索羅斯的對(duì)沖基金“量子基金”共同收購了印度房地產(chǎn)發(fā)展商A n an t R a j Indu s tr ie s的部分權(quán)益，揭示了新一輪全球范圍大規(guī)模并購的潛力。

個(gè)人投資者對(duì)通過投資信托產(chǎn)品及投資基金積聚房地產(chǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)烈欲望，也同時(shí)推動(dòng)了機(jī)構(gòu)性房地產(chǎn)投資的迅速發(fā)展。尤其是多個(gè)區(qū)域新近推出房地產(chǎn)投資信托和類似房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品，將較小的零售投資者的大量新鮮資金注入房地產(chǎn)投資市場(chǎng)。

更多機(jī)構(gòu)性投資近期亦催生了一些大型私募基金，這些基金大多源自美國(guó)，其中一部分具有非常雄厚的財(cái)力，如黑石集團(tuán)可收購上市房地產(chǎn)投資公司。除了這些大型基金的出現(xiàn)以外，全球各地的投資經(jīng)理亦提供越來越多房地產(chǎn)投資產(chǎn)品，并投資于不同的范圍和性質(zhì)。

亞洲將繼續(xù)吸引投資

世邦魏理仕預(yù)期，亞洲將繼續(xù)吸納以投資新興市場(chǎng)為目標(biāo)的房地產(chǎn)資金投資，其中中國(guó)和印度將成為主要獲益者，而更多的投資者也開始在其它較小但經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的國(guó)家如越南和菲律賓等地尋求投資機(jī)會(huì)。

世邦魏理仕分析，辦公物業(yè)將繼續(xù)作為投資者的頭要收購目標(biāo)的同時(shí)，投資者對(duì)工業(yè)及酒店等其它物業(yè)類型的投資興趣正在不斷增加。另外，全球房地產(chǎn)投資者正在辦公、零售商業(yè)、工業(yè)、住宅以及酒店這五類核心物業(yè)類型以外的領(lǐng)域進(jìn)行投資。而在各種非傳統(tǒng)物業(yè)類型中，基礎(chǔ)設(shè)施的投資為潛力的類型之一，該類型的機(jī)構(gòu)性投資仍處于起步階段。

在亞洲，中國(guó)和印度等國(guó)正在規(guī)劃大量基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)工程，其中許多項(xiàng)目需要私有資金的支撐。麥格里以及AM P等機(jī)構(gòu)正積極在亞洲設(shè)立基礎(chǔ)建設(shè)基金，并將放在中國(guó)和印度。此外，更多的投資者設(shè)法將其房地產(chǎn)投資資產(chǎn)組合范圍擴(kuò)大以分散投資。在亞洲，投資者更為積極地在二線市場(chǎng)搜尋投資機(jī)會(huì)，這些二線市場(chǎng)擁有更多的開發(fā)機(jī)會(huì)以及高回報(bào)的投資項(xiàng)目。

美國(guó)目前依然是全球的房地產(chǎn)投資信托市場(chǎng)(市值約3700億美元)，而澳洲則即將進(jìn)入可以被稱為“后房地產(chǎn)投資信托”的時(shí)期，在該市場(chǎng)的全球熱錢正不斷涌入更為進(jìn)取的非上市信托或基金。而亞洲和歐洲將是房地產(chǎn)投資信托快速發(fā)展的兩個(gè)區(qū)域。在亞洲，目前共有7個(gè)國(guó)家允許房地產(chǎn)投資信托或房地產(chǎn)基金的上市，其中日本和新加坡繼續(xù)吸引到大量的新信托上市。

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