中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)面臨什么樣的不確定性？ 通貨膨脹給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)什么樣的風(fēng)險(xiǎn)？ 中國(guó)房地產(chǎn)泡沫是否會(huì)重復(fù)美國(guó)、日本泡沫破滅的路徑？《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者較近在紐約專訪了萬(wàn)通投資控股股份有限公司董事長(zhǎng)馮侖，就以上問(wèn)題進(jìn)行了探討。
 
　　馮侖認(rèn)為，中國(guó)在社會(huì)轉(zhuǎn)型期間，社會(huì)面臨巨大的變化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)受制于外生變量的影響比較大，這是西方人在分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)往往忽視的一點(diǎn)。“中國(guó)現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)轉(zhuǎn)型兩件事同時(shí)在做。”
 
　　“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策受經(jīng)濟(jì)以外的社會(huì)、道德等外生變量的影響越來(lái)越大”，馮侖說(shuō)，“這樣就導(dǎo)致我們的宏觀經(jīng)濟(jì)政策非常難以預(yù)見(jiàn)。”
 
世界經(jīng)濟(jì)疲軟可能帶來(lái)中國(guó)機(jī)遇
 
　　馮侖表示，未來(lái)半年宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性越來(lái)越大，而且隨著社會(huì)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)政策的搖擺也越來(lái)越大。中國(guó)進(jìn)入一個(gè)非?？焖俪砷L(zhǎng)以后的不穩(wěn)定期，“相當(dāng)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)青春期， 大家看它的亮點(diǎn)，一是成長(zhǎng)，二是希望。有力量，有希望和未來(lái)。 但是不好的地方就是缺少穩(wěn)定性。 另外整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)， 文化和倫理的平衡不能協(xié)調(diào)，不知道哪些偶然事件會(huì)讓經(jīng)濟(jì)的快車往哪邊走。
 
　　通貨膨脹目前是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的顯著問(wèn)題，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和通貨膨脹面前經(jīng)常會(huì)面臨兩難的選擇。壓通脹，就會(huì)抑制增長(zhǎng)， 保增長(zhǎng)，難免通脹。中國(guó)發(fā)改委日前預(yù)計(jì)6月份CPI或?qū)?chuàng)下35個(gè)月以來(lái)的新高，而6月匯豐PMI初值滑至11個(gè)月新低。種種跡象表明，找到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹之前的平衡點(diǎn)似乎是不可能完成的任務(wù)。
 
　　“經(jīng)濟(jì)手段不好用了，發(fā)改委就開(kāi)始用行政手段”，馮侖說(shuō)，“ 比如說(shuō)聯(lián)合利華，其價(jià)格調(diào)整是個(gè)微觀的商業(yè)行為，你要罰錢， 這不符合市場(chǎng)規(guī)律。但是在中國(guó)，如果只是強(qiáng)調(diào)企業(yè)增長(zhǎng)，通脹不能控制的話，政府無(wú)法承受媒體輿論和大眾心理的壓力，面臨著非常突出的矛盾。”
 
　　目前全世界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走向非常擔(dān)心，不少華爾街的投資人士認(rèn)為未來(lái)六個(gè)月對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能夠軟著陸來(lái)說(shuō)非常重要。 而如果美國(guó)以及其他西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)疲軟， 對(duì)中國(guó)也非常不利， 因?yàn)橹袊?guó)在通脹的壓力下已經(jīng)很難再實(shí)施此前公布的四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激方案。
 
　　不過(guò)，馮侖認(rèn)為，如果世界經(jīng)濟(jì)疲軟，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)可能意味著契機(jī)。因?yàn)橐呀?jīng)成熟的中國(guó)企業(yè)，可以在這時(shí)候大規(guī)?？缇惩顿Y。
 
　　“如果對(duì)方疲軟，那么中國(guó)企業(yè)出去就是個(gè)機(jī)會(huì)，”馮侖稱，人民幣升值，企業(yè)家成熟，還有國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的資訊便捷，可以推動(dòng)中國(guó)企業(yè)更好地走出去。這對(duì)中國(guó)是很有利的。因?yàn)橹袊?guó)外匯很多， 這也是通脹的原因之一，那你這個(gè)外匯去哪里呢？再投出去，也有利于解決通脹問(wèn)題。
 
　　人民幣較近較快速度的升值并沒(méi)有使傳統(tǒng)的加工業(yè)出現(xiàn)想象中那樣的崩潰，反而在推動(dòng)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面能夠起到積極的作用。“人民幣升值有利于推動(dòng)中國(guó)境外投資，”馮侖說(shuō)，“ 增加中國(guó)企業(yè)在全世界積累價(jià)值鏈上端的優(yōu)勢(shì)，比如說(shuō)管理、人才、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)等，但可能會(huì)減少簡(jiǎn)單加工業(yè)。這部分加工業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)移到越南、孟加拉國(guó)、巴基斯坦等地，可能使中國(guó)整個(gè)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)有所改變。中國(guó)實(shí)際上變成勞動(dòng)力短缺，也有助于解決中國(guó)在傳統(tǒng)制造業(yè)方面的難題。”
 
中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)將快速發(fā)展
 
　　針對(duì)目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫以及中外專家都熱議的泡沫破裂對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。 身為房地產(chǎn)商的馮侖顯然不認(rèn)為中國(guó)目前存在房地產(chǎn)的泡沫，并稱現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場(chǎng)是個(gè)“負(fù)的泡沫。”
 
　　馮侖認(rèn)為，從市場(chǎng)的觀點(diǎn)來(lái)看， 還有一個(gè)細(xì)分。 中國(guó)購(gòu)房者的平均年齡在27歲，頭次置業(yè)的人， 在美國(guó)是35歲， 在歐洲要42歲。所以購(gòu)房年齡提前和購(gòu)不起房之間這個(gè)矛盾就更加突出。 而且在頭次置業(yè)里，40％是25歲到35歲的年輕人。頭次置業(yè)的人過(guò)分年輕化， 使購(gòu)購(gòu)力和房?jī)r(jià)之間的矛盾就比其他國(guó)家更明顯。
 
　　馮侖不認(rèn)為中國(guó)會(huì)出現(xiàn)類似于日本、美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破裂的情況，因?yàn)橹袊?guó)房地產(chǎn)現(xiàn)在只是住宅市場(chǎng)，商務(wù)公共物業(yè)還遠(yuǎn)未發(fā)展起來(lái)，整體的房地產(chǎn)業(yè)還處在一個(gè)初級(jí)發(fā)育的階段。 城市住宅的人均面積將近28平方米，接近日本。
 
　　“但是現(xiàn)在商用不動(dòng)產(chǎn)正在進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展時(shí)期，”馮侖說(shuō)，“這和日本當(dāng)年房地產(chǎn)非常成熟后出現(xiàn)的飽和情況是完全不一樣的。也就意味著中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)所謂泡沫崩潰”。

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