據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2011年全年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61740億元，比上年名義增長27.9（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長20.0），增速比前三季度回落4.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落5.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　同策咨詢研究部總監(jiān)

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2011年全年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61740億元，比上年名義增長27.9(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長20.0)，增速比前三季度回落4.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落5.3個(gè)百分點(diǎn)；

　　從房地產(chǎn)開發(fā)投資增速而言，幾乎都看不出政策調(diào)控有明顯作用。同策咨詢研究數(shù)據(jù)顯示，2010年全年房地產(chǎn)投資達(dá)到4.8萬億，其中住宅為3.4萬億，占到70。房地產(chǎn)投資增速達(dá)33.2，住宅投資增速為32.9，幾乎一樣。這樣的投資增速，不僅是2009年16.1的2倍，高于2008年的20.8，也高于樓市異?；鸨?007年的30，甚至創(chuàng)下1997年以來的較高記錄。

　　而2011年全年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61740億元，比上年名義增長27.9(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長20.0)，增速比前三季度回落4.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落5.3個(gè)百分點(diǎn)；其中住宅投資增長30.2，分別回落5.0和2.6個(gè)百分點(diǎn)。從投資角度來說，本輪樓市調(diào)控以來，全國房地產(chǎn)投資仍在高位運(yùn)行，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速?zèng)]有明顯受到調(diào)控政策的影響。

　　但是，常態(tài)化調(diào)控導(dǎo)致部分開發(fā)企業(yè)資金面相對(duì)緊張，部分開發(fā)商投資項(xiàng)目確實(shí)有停工，放緩項(xiàng)目開發(fā)節(jié)奏的現(xiàn)象，這是否可以說是房地產(chǎn)投資已經(jīng)顯現(xiàn)出放緩的趨勢？有關(guān)業(yè)內(nèi)外人士認(rèn)為2012年整個(gè)房地產(chǎn)形勢會(huì)不太樂觀，房地產(chǎn)投資將會(huì)出現(xiàn)下滑，未來房地產(chǎn)投資增速是否會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況？

　　從現(xiàn)在趨勢來看，部分房企項(xiàng)目確實(shí)出現(xiàn)停工或者放緩項(xiàng)目的開發(fā)周期，但是，總體而言，未來尤其是2012年房地產(chǎn)投資增速不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑，2012年房地產(chǎn)投資應(yīng)該是相對(duì)平穩(wěn)，估計(jì)市場層面今年和去年差不多少，投資數(shù)據(jù)這塊也不會(huì)太差，原因有四:

　　、歷年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速?zèng)]有明顯受到調(diào)控政策的影響。

　　從房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)角度而言，2011年全年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61740億元，比上年名義增長27.9(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長20.0)，增速比前三季度回落4.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落5.3個(gè)百分點(diǎn)，盡管增速的同比環(huán)比數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，但是2011年全年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資比上年名義增長27.9的速度，高于2008年的20.8，幾乎可以趕上樓市異?；鸨?007年的30投資增速。即使按照扣除價(jià)格因素實(shí)際增長速度來看，也幾乎沒有出現(xiàn)增速大幅下滑的現(xiàn)象。

　　、2011-2012年大量增加的保障性住房投資，有可能會(huì)抵消商品房市場投資實(shí)際可能存在的下降，尤其是抵消部分房企放緩項(xiàng)目開發(fā)節(jié)奏而導(dǎo)致房地產(chǎn)市場實(shí)際投資下降的現(xiàn)象。

　　第三、房產(chǎn)是“期貨”，當(dāng)前項(xiàng)目投資往往1-2年后才可以進(jìn)行銷售，投資增速是反映未來1-2年甚至更長時(shí)間的房地產(chǎn)市場預(yù)期，未來房地產(chǎn)市場仍然中長期看好。

　　同策咨詢研究總監(jiān)張宏偉認(rèn)為，從2010-2011年本輪調(diào)控的效果而言，其實(shí)，樓市調(diào)控對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)利潤的影響是基于樓市成交量縮減及房價(jià)過快上漲態(tài)勢的控制而導(dǎo)致的行業(yè)利潤總量減少，而不是由于宏觀樓市價(jià)格確實(shí)出現(xiàn)10-15以上的趨勢性下跌而導(dǎo)致行業(yè)利潤空間縮小。因此，從總體上來講，盡管有個(gè)別龍頭房企在做大幅降價(jià)回籠資金，但本輪調(diào)控對(duì)于房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的利潤空間并沒有受到太大的影響。

　　從2012年房地產(chǎn)市場預(yù)期來看，上半年應(yīng)該不會(huì)有明顯的好轉(zhuǎn)，但下半年面臨著市場機(jī)會(huì)，尤其是成交量反彈的機(jī)會(huì)。在2012年6月底全國住房信息互聯(lián)之后，樓市限購或逐步取消，那么房地產(chǎn)市場將迎來相對(duì)平穩(wěn)健康的發(fā)展時(shí)代。因此，在未來2-3年甚至更長一段時(shí)間，樓市調(diào)控將慢慢轉(zhuǎn)向，房地產(chǎn)市場又將迎來新一輪的發(fā)展周期。從這個(gè)意義角度而言，當(dāng)前的房地產(chǎn)市場投資狀況將直接反映到未來1-2年甚至更長時(shí)間段的房地產(chǎn)市場市場預(yù)期，2012年房地產(chǎn)投資增速并不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。

　　第四、從全國市場投資情況來看，城市化進(jìn)程的主力是二三線城市、甚至三四線城市，這些城市受到樓市調(diào)控的影響并不大。從各個(gè)城市的發(fā)展規(guī)劃來看，大多數(shù)城市都出臺(tái)了類似于新城、新區(qū)、城市副等發(fā)展規(guī)劃，在這樣的發(fā)展規(guī)劃下，未來這些城市仍將保持相對(duì)較高的房地產(chǎn)投資的增速。

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