國資的重組整合與資本運作，不但可以解決“進”的問題，同時也可以解決“出”的問題。據接近海南椰島的人士向記者分析，在條件成熟時，?？趪Y有望“退位讓賢”，而接手方有可能同行業(yè)的酒企。

　　與國資占主導的貴州茅臺、五糧液、山西汾酒相比，海南椰島作為海南的“一張名片”，?？谑袊匈Y產經營有限公司作為大股東僅占17.64%的股份，大股東深圳市富安控股有限公司（其大股東為中國寶安）持股15.18%，其他股東持股均低于2%，且、二大股東并非一致行動人，公司董事長張春昌是“國資系”，公司總經理李大剛是“寶安系”。公司的股權結構相當“不合理”，對了未來的發(fā)展，投資者難免心生疑惑。

　　資料顯示，“寶安系”對于海南椰島的股權爭奪始于2009年。根據當時的公告，富安控股以“滿足自身戰(zhàn)略發(fā)展需要”為由，開始增持海南椰島的股份，至今年一季度，富安控股持有海南椰島6710.06萬股，占總股本15.18%。

　　為了回應“寶安系”增持，海口國資委自2010年1月28日至2011年6月14日，國資公司對公司進行了三次增持，合計增持了1745萬股，增持比例合計4.44%?？晒疽患緢髤s顯示，海口國資委當季減持了146.26萬股，如今持股比例為17.64%。

　　?？趪Y委的減持會不會是在釋放“退出”信號？熟悉公司業(yè)務的知情人士分析認為，海南椰島現在經營酒、飲料、房地產等業(yè)務，幾乎都是競爭性產品，屬于國有資本退出范疇，?？谑姓畱撚型顺鲆庀?。

　　那么接手方是誰？上述分析人士認為，考慮到公司的主營是酒類產品，極有可能是同行業(yè)的企業(yè)來入主。此前市場盛傳中糧可能接手。但目前尚難獲得官方證實。

　　除上述股權歸屬問題外，作為保健酒行業(yè)的上市企業(yè)，酒業(yè)收入在公司占總體營收比例較低是海南椰島的一大“硬傷”，2011年公司酒類業(yè)務收入占比僅27.3%，相對于其他酒類上市公司，這個占比“很不好看”。對此，公司營銷總監(jiān)王太喜告訴記者，去年開始，公司保健酒的定位就有所變化，由原來的禮品酒、消費群體主要是中老年人變?yōu)閭€人保健需求的保健酒，消費群體擴大為普通消費者。價格和品規(guī)結構都作了多元化調整。從今年的銷售情況來看，完全量大幅增長，雖然收入沒有增長，但對消費者培育這塊已達到了預期目標。公司相信，海南國際旅游島會帶動吃喝方面的消費增長，公司的酒和食品飲料業(yè)務將會長久獲益。

　　另外，公司的房產項目也值得關注。?？谑形恢玫囊瑣u廣場2011年11月開盤預售，受調控影響，預售效果不及預期，實現現金流低于目標。但不可忽視的是，公司的土地儲備達2300畝，且拿地價格低廉，一旦房市回暖，公司業(yè)績或有改觀。

　　值得一提的是，海南椰島已幾乎被人遺忘的木薯乙醇項目或有令人驚喜的進展。2008年7月，海南椰島董事會審議通過了《關于實施“10萬噸燃料乙醇項目”的決議》，公司計劃與中石化合作投建木薯乙醇項目，公司占有60%的權益，未來乙醇項目的銷售將通過中石化的渠道，木薯生產線16個月可以建成。有分析指出，海南椰島10萬噸乙醇項目對業(yè)績貢獻約為0.64元/股。該項目自2008年6月起上報發(fā)改委。如今5年過去了，熟悉公司內情人士表示，項目審批流程已走到較后一關，何時獲批，確實是未知數，不過公司方面早已備好了包括土地在內的相關資源，可謂“萬事俱備，只欠東風”。

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