樓市或進(jìn)入低增速低利潤新常態(tài)

　　今年中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入“新常態(tài)”,樓市也不例外。3月份,多個(gè)房企陸續(xù)發(fā)布2014年年報(bào),利潤率下降成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。截至2月份的庫存數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高,讓不少開發(fā)商更是倍感壓力。面對(duì)2015年依然嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境,開發(fā)商紛紛調(diào)低增長目標(biāo),今年的房地產(chǎn)市場(chǎng)或進(jìn)入一個(gè)低增速、低利潤的“新常態(tài)”。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,在目前經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)不斷加大下,房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)增長壓力也不輕,經(jīng)過去年四季度的市場(chǎng)反彈之后,想要走出低谷,迎來一波“小陽春”并非易事。

　　收入增加凈利潤普遍下降

　　進(jìn)入3月份,又到了上市房企公布2014年業(yè)績報(bào)告的高峰期。3月11日,碧桂園集團(tuán)召開2014年業(yè)績報(bào)告會(huì),該集團(tuán)主席楊國強(qiáng)罕見親自出席,并且對(duì)今年的業(yè)績?cè)鲩L做出5%的預(yù)期。值得注意的是,碧桂園去年凈利潤為12.1%,相比2013的13.6%有所下滑,更遠(yuǎn)低于2010年到2012年16%以上的水平。該集團(tuán)相關(guān)人士認(rèn)為,凈利潤的下滑是受整個(gè)行業(yè)趨勢(shì)的影響,碧桂園的資金周轉(zhuǎn)率較高,綜合來看仍優(yōu)于同行業(yè)其他企業(yè),而該公司正致力降低融資成本,凈利潤有望有所回升。

　　來自平安證券的一份調(diào)研報(bào)告認(rèn)為,受到銷售低迷影響,上市公司尤其是中小公司可結(jié)算資源下降,同時(shí)費(fèi)用高企及降價(jià)促銷使凈利潤率進(jìn)一步收窄。該公司跟蹤的14家公司中,2014年凈利潤平均增速為9.58%,較2013年增速下降9.73個(gè)百分點(diǎn)。其中,龍頭房企增速為8.4%,二三線公司增速為10.75%。原因一是房價(jià)下行而地價(jià)未降,擠壓開發(fā)商利潤率。原因二則是2014年下半年開始降價(jià)促銷,其中現(xiàn)房促銷比例更高因而影響2014年下半年業(yè)績。

　　龍頭房企調(diào)低增長預(yù)期

　　利潤下行倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型,開發(fā)商的規(guī)模之爭或接近尾聲。分析人士認(rèn)為,利潤率下行中若單純追求規(guī)模增長會(huì)帶來存貨積壓及現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn),因此大型企業(yè)不再單一關(guān)注規(guī)模,而是更多追求凈利潤的增長。

　　據(jù)悉,目前已有多家企業(yè)公布2015年銷售目標(biāo)。其中,萬科將不考核銷售額指標(biāo),轉(zhuǎn)變?yōu)殇N售回款及利潤指標(biāo),綠地集團(tuán)銷售目標(biāo)2800億元(同比增長16%),增速較2014年48%大幅下降。萬達(dá)集團(tuán)核心考核指標(biāo)調(diào)整為考核租金、凈利潤、持有物業(yè)增長指標(biāo),明確房地產(chǎn)收入指標(biāo)不作考核。恒大集團(tuán)和保利地產(chǎn)也調(diào)低了銷售目標(biāo),分別為14%和10%。

　　碧桂園集團(tuán)總裁莫斌在該集團(tuán)2014年業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示:“碧桂園2015年合同銷售目標(biāo)比去年增加了5%,其實(shí)也是出于審慎的策略,我們很有信心完成1350億元的銷售目標(biāo),當(dāng)然我們不是片面地追求規(guī)模的增長,更重要的是我們騰出足夠的時(shí)間把我們管理的基礎(chǔ)更進(jìn)一步的夯實(shí)。”
 

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