42天內(nèi)兩次收緊流動性央行再次上調(diào)準備金率帶來三大沖擊———

　　短短42天內(nèi)央行兩次收緊流動性。央行前晚再次宣布，自2月25日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，繼續(xù)緩步收緊貨幣政策。

　　此次上調(diào)存款準備金率大大出乎市場意料之外，但也在情理之中，因為1月份的新增貸款相對較高，必然再有措施進行調(diào)整。另外，貨幣量的供給也較高，對于通貨膨脹的壓力較大。申銀萬國宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇說：“預(yù)計年內(nèi)還將有一次上調(diào)準備金率，大概在1個百分點左右，時間將在3月或者9月?！?/P>

　　據(jù)估算，央行兩次準備金率上調(diào)將凍結(jié)銀行超過6000億元資金，那么這次“意料之外，情理之中”的準備金率上調(diào)將對銀行、樓市以及股市帶來什么影響呢？

　　中小型銀行會受較大影響

　　渣打銀行渣打頭席經(jīng)濟學家王志浩認為，今年準備金率將會成為央行常用工具，此次上調(diào)不是政策緊縮，市場無需驚慌。央行再次上調(diào)存款準備金率在意料之中，屬于正常的流動性管理，適度寬松的貨幣政策取向并沒有發(fā)生改變。

　　不過，宏源證券宏觀分析師杜征征表示，本次央行上調(diào)存款準備金率0.5%，根據(jù)2009年12月底商業(yè)銀行的存款數(shù)據(jù)估算，可以一次性凍結(jié)資金3000億元左右。如果說前次調(diào)整是信號作用甚于實質(zhì)影響，那么這次是信號作用和實質(zhì)影響開始體現(xiàn)。

　　有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，雖然此次調(diào)整對銀行利潤的影響不大，不到1%，但是由于監(jiān)管層對信貸的控制更加嚴格，資金來源較為緊張的中小型銀行可能會受到較大的影響。

　　樓市觀望情緒加重

　　就樓市而言，專家認為，短短42天內(nèi)央行兩次收緊流動性，對地產(chǎn)行業(yè)心理影響加劇，但短期內(nèi)對地產(chǎn)商的直接影響有限，地產(chǎn)行業(yè)的資金狀況在中期內(nèi)不會驟然惡化。

　　上海易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長楊紅旭分析，貨幣政策有三大工具，根據(jù)重要性依次為調(diào)整利率、調(diào)整存款準備金率、公開市場操作。央行從2010年元旦開始在42天內(nèi)兩次上調(diào)存款準備金率，會加重部分購房者的觀望情緒，從而使市場需求下滑。

　　股市沖擊還看節(jié)后

　　至于此次央行上調(diào)準備金率對股市的影響。燕京華僑大學校長華生認為，央行選擇在股市農(nóng)歷牛年較后一個交易日結(jié)束后調(diào)整準備金率，主要目的是利用春節(jié)長假消化對于市場的影響。對于節(jié)后股市走勢，他持樂觀態(tài)度?！皩τ诠墒械臎_擊，可能并沒有想象中的那么大?！?/P>

　　南方基金頭席策略分析師楊德龍也表示，相比次上調(diào)準備金率對股市的沖擊，此次上調(diào)影響程度將會趨淡。由于目前A股已經(jīng)跌至3000點左右，估值優(yōu)勢明顯，市場對于這一政策將有更好的承受力。

　　不過，金百靈投資分析師秦洪認為，此次上調(diào)存款準備金率出乎市場意料之外，這顯現(xiàn)了央行適度緊縮貨幣的意圖，以及防止通脹風險的決心。他同時強調(diào)，此次上調(diào)存款準備金率對投資者心理會造成一定影響，對股市短線或造成一定的波動，但應(yīng)該不會改變A股市場的中長線趨勢。

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