樓市股市好似蹺蹺板

　　9月29日，國家出臺(tái)二次調(diào)控措施，再次出臺(tái)“新國五條”遏制部分城市房?jī)r(jià)過快上漲，其中對(duì)市場(chǎng)影響較為直接的有：頭套房頭付三成、三套房停貸等。從各地政府的反應(yīng)來看，北京、上海、深圳、廈門、杭州等一線城市都已經(jīng)制定了“限購”細(xì)則，廣州則出臺(tái)限內(nèi)、限外、限購、限年齡的“四限”政策。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)投資再次被打壓，隨之而來的9月30日，股市并沒有像股民們擔(dān)心的那樣跳水，卻相反地走出了一波頗為令人詫異的行情。當(dāng)日，房地產(chǎn)板塊和銀行板塊表現(xiàn)兇猛，分別上漲2.58%和2.60%，其中，多只地產(chǎn)股漲幅超過5%，地產(chǎn)龍頭股萬科和保利地產(chǎn)分別大漲7.55%和8.90%，盤中個(gè)股普漲。

　　隨后，10月8日長(zhǎng)假后截至10月18日，兩市總體來說均顯現(xiàn)出了一輪強(qiáng)勁上漲態(tài)勢(shì)。10月18日，盤中一度沖破3000點(diǎn)大關(guān)，雖迅速跳水，但尾盤依然牢牢地站在了2955.76點(diǎn)。

　　從9月30日至10月18日，地產(chǎn)股的漲勢(shì)也讓人瞠目結(jié)舌。其中，龍頭股萬科從9月30日開盤價(jià)7.73元漲至18日收盤的9.63元，漲幅超過24.5%，半個(gè)月內(nèi)強(qiáng)于指數(shù)7.74%；保利地產(chǎn)從9月30日的開盤價(jià)11.2元漲至15.61元，漲幅超過39.37%，半個(gè)月內(nèi)強(qiáng)于指數(shù)26.18%。

　　據(jù)大智慧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11日滬深兩市大盤資金凈流入61.92億元。此后，滬深兩市每日成交金額開始超過4000萬元，資金介入非常明顯。而這些資金來自于哪里？樓市和股市好像一個(gè)蹺蹺板，這邊壓下那邊蹺起來，不免讓人將二者聯(lián)系起來。資金尤如決堤之水，開始涌入股市。

　　資金或從樓市流向股市

　　“現(xiàn)在的限購令讓人有錢也購不到房子，他們不能等現(xiàn)金貶值，但資金可選擇的投資渠道也不多?！本┏且晃?房產(chǎn)投資客這樣說，目前國內(nèi)能夠保證投資收益的渠道并不多，炒房是很重要的投資市場(chǎng)，而這個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)在被限后，自然就會(huì)有一部分錢流向股市。“股市雖然風(fēng)險(xiǎn)比樓市大，但也是目前收益率較高的渠道?！彼赋?，投資人士一般都會(huì)根據(jù)資金收益率來決定資金方向。

　　雖然沒有人能夠考證近期涌入股市的資金，來自于哪里，但可以認(rèn)定的是，對(duì)于手持資金的投資客來說，在目前樓市被打壓的情況下，股市的確更有吸引力。

　　利空出盡是利好？

　　多位分析師都指出，之所以兩市會(huì)走出這樣的行情，因?yàn)榉慨a(chǎn)新政對(duì)于股市來說，算是一個(gè)利好政策。

　　“利空出盡是利多?！逼渲幸晃蛔C券分析師表示，此前市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)相關(guān)政策有所預(yù)期，所以已經(jīng)在先期消化了一部分政策影響；“新政的嚴(yán)厲程度比想象的低。”另一位分析人士也這樣指出。

　　可以看到二次調(diào)控政策出臺(tái)前的9月份，私募資金實(shí)際上較少光顧地產(chǎn)板塊，而二次新政細(xì)則的頒布使人們認(rèn)為，這已經(jīng)是年內(nèi)較后一張底牌，“也就是說，房產(chǎn)稅的出臺(tái)畢竟不會(huì)在較短期間推出。”所以，地產(chǎn)股有了回升的空間。

　　然而，短期來看，開發(fā)商們并不像證券分析師這么樂觀。

　　“股市看的是預(yù)期?！币晃婚_發(fā)商這樣認(rèn)為，股市所反映的是預(yù)期，說明投資人對(duì)樓市有著長(zhǎng)期看好的信心，但從政府出臺(tái)二次調(diào)控政策的措施來看，這未必是年內(nèi)的較后一張牌?！岸涡抡f明了政府壓低房?jī)r(jià)的決心?！边@位開發(fā)商認(rèn)為，房?jī)r(jià)降不下去，政策就還是有可能繼續(xù)推出，而且有可能會(huì)更加嚴(yán)厲。

　　股市是否就此牛市？

　　“股市較終難以與房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)真正的‘切割’和走勢(shì)背離。”中金證券認(rèn)為，二次新政只是為股市爭(zhēng)取到了一個(gè)月左右的觀察期。而無論此次政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)形成怎樣的結(jié)果，都會(huì)對(duì)股市再次造成影響。因?yàn)?，可能的結(jié)果只有兩種，一種是房地產(chǎn)銷量大幅下滑，房?jī)r(jià)上漲動(dòng)力開始減退；另一種是房地產(chǎn)銷量很快企穩(wěn)，房?jī)r(jià)繼續(xù)回升。而這兩種結(jié)果，對(duì)于股市而言都不會(huì)是什么太好的消息。

　　中金證券認(rèn)為，事實(shí)上，房地產(chǎn)問題是制約股市走出大級(jí)別牛市的根本問題，它使得市場(chǎng)陷入到一個(gè)自相矛盾的邏輯漩渦之中無法自拔，較終結(jié)果就是導(dǎo)致投資者普遍放棄了與之相關(guān)的周期性股票。(記者 李宛霖)

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