國(guó)金證券頭席分析師金巖石昨在“ICBC天府大講堂”上作出大膽預(yù)測(cè)

精彩語(yǔ)錄

“要遏制少數(shù)城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，其潛臺(tái)詞就是，允許多數(shù)城市房?jī)r(jià)平穩(wěn)上漲。”

“現(xiàn)在鳳凰島上停的坐擁游艇還不多，等有游艇停滿(mǎn)了，海南房?jī)r(jià)可能就漲到了頭?！?

“2009年初，我敢說(shuō)上半年購(gòu)股，下半年購(gòu)房，現(xiàn)在我敢預(yù)測(cè)，在未來(lái)5年內(nèi)房?jī)r(jià)還將翻番。”昨日，在由中國(guó)工商銀行四川省分行營(yíng)業(yè)部舉辦的“ICBC天府大講堂”上，國(guó)金證券頭席分析師金巖石大膽預(yù)測(cè)，由于貨幣流動(dòng)性較終被注入資產(chǎn)價(jià)格，未來(lái)房產(chǎn)價(jià)格必定會(huì)漲。

談中國(guó)樓市天量貨幣投放推高房?jī)r(jià)

金巖石的底氣在于未來(lái)10年貨幣量的增長(zhǎng)，他說(shuō)，從1992年到現(xiàn)在，央行每年印刷紙幣的速度在23%左右，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度卻在8.9%左右，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的通貨膨脹計(jì)算方法，通脹就在14%左右，以復(fù)利計(jì)算，也就是5年要翻一番。

“我們身邊所有的消費(fèi)品和投資品，都可以裝在一個(gè)木桶和水池里?！蹦就袄镅b的是衣食住行，水池里是股市、樓市、政府投資、 品等，木桶在水池中漂浮著，隨著池

中的水位“水漲船高”。金巖石說(shuō)，央行增大流動(dòng)性，也就是投放貨幣，只有兩個(gè)選擇，木桶或者水池。

如果流入木桶，就是衣食住行等人人相關(guān)的物價(jià)要上漲，然后導(dǎo)致工資上漲，工廠成本增加，此時(shí)就會(huì)裁員，那么就有大量的窮人擔(dān)心會(huì)失業(yè)；如果注入水池，就會(huì)使得股價(jià)、樓價(jià)上漲，形成泡沫。

“如果你是管理層，寧愿選擇哪一個(gè)？大多數(shù)人的失業(yè)，還是少數(shù)人的破產(chǎn)？”金巖石說(shuō)，要使更多人就業(yè)，代價(jià)必然是高房?jī)r(jià)，發(fā)布政策說(shuō)，要遏制少數(shù)城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，其潛臺(tái)詞就是，允許多數(shù)城市房?jī)r(jià)平穩(wěn)上漲。其帶來(lái)的后果則是，城市貧富差距加大?！八^富人，就是有負(fù)債能力的人，比如負(fù)債購(gòu)房子?！苯饚r石說(shuō)，當(dāng)房子成為財(cái)富的象征，就會(huì)有越來(lái)越多的人選擇負(fù)債購(gòu)房，從而吹大這個(gè)泡沫?！半m然我判定房?jī)r(jià)5年之內(nèi)肯定會(huì)翻番，但也許就是較后一番，因?yàn)楝F(xiàn)在租房的價(jià)格已經(jīng)很便宜了，完全不能支撐現(xiàn)在的高房?jī)r(jià)?！?

談海南房產(chǎn)坐擁游艇停滿(mǎn)時(shí)泡沫破滅

對(duì)于目前人們普遍關(guān)心的海南國(guó)際旅游島問(wèn)題，金巖石表示，海南的房地產(chǎn)已經(jīng)存在泡沫，但是泡沫什么時(shí)候破滅，要看鳳凰島上的游艇什么時(shí)候停滿(mǎn)。

金巖石說(shuō)，2004年起海南國(guó)際旅游島計(jì)劃就已經(jīng)申報(bào)等待審批，但一拖就是6年，為什么當(dāng)時(shí)不做，現(xiàn)在才來(lái)參與這個(gè)“游戲”，就是因?yàn)橹袊?guó)人受到了迪拜的啟發(fā)。

迪拜在開(kāi)始興建之前，不過(guò)是國(guó)際航班中途加油停歇的一個(gè)中轉(zhuǎn)站，人口不過(guò)1萬(wàn)，但是現(xiàn)在人口達(dá)到150萬(wàn)，而且吸引了老虎伍茲、布拉德皮特等一線明星的入住，海南完全可以按照這個(gè)故事講下去的，而且講得更好。

實(shí)際上，從2004年起到2008年，海南的房?jī)r(jià)就翻了一番，從2008年到現(xiàn)在，又上漲了1.5倍，金巖石說(shuō)，現(xiàn)在要投資進(jìn)入海南，就是要有玩泡沫的心態(tài)，現(xiàn)在鳳凰島上停的坐擁游艇還不多，等有游艇停滿(mǎn)了，海南房?jī)r(jià)

可能就漲到了頭或者穩(wěn)定維持在一個(gè)高位。

談通貨膨脹中國(guó)房?jī)r(jià)未計(jì)入CPI

“在實(shí)際生活中有兩種通貨膨脹，一種是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的通貨膨脹，一種是統(tǒng)計(jì)學(xué)中的通貨膨脹。”金巖石說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)中的通貨膨脹，是先計(jì)算出今年發(fā)出了多少貨幣，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度又是多大，兩者相減就是通貨膨脹。“很明顯，現(xiàn)在我們是以23%的貨幣增長(zhǎng)來(lái)追求8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！?

在統(tǒng)計(jì)學(xué)的邏輯中，是否發(fā)生通貨膨脹的重要標(biāo)準(zhǔn)就是CPI，而CPI則是由一攬子消費(fèi)品物價(jià)加權(quán)平均價(jià)決定的?！澳男┫M(fèi)品可以計(jì)入CPI，哪些不能計(jì)入，都是由統(tǒng)計(jì)局決定的?！苯饚r石說(shuō)，糧食的權(quán)重達(dá)到34%，其核心價(jià)格就是豬肉價(jià)格。“所以，不要看輕豬肉的價(jià)格，因?yàn)槲覀儑?guó)家很多政策的價(jià)格都是由豬肉價(jià)格左右的。”

為什么大家都很關(guān)注央行決定縮緊銀根，因?yàn)檫@意味著投放貨幣的速度放緩，會(huì)影響很多企業(yè)和個(gè)人的貸款消費(fèi)、再生產(chǎn)。能左右央行決策的重要因素之一就是CPI，而CPI價(jià)格往往又被豬肉價(jià)格所左右。金巖石說(shuō)，現(xiàn)在很多商界大腕都在投資養(yǎng)豬，如郭廣昌的復(fù)星股份，做投資銀行的高盛，但做豬肉真的掙錢(qián)嗎？他和從做“豬生意”起家的四川富豪劉永好還有過(guò)一段對(duì)話：“永好啊，你老實(shí)告訴我，養(yǎng)豬真的能賺錢(qián)嗎？”“真的掙不了多少錢(qián)，因?yàn)樨i肉一旦漲價(jià)，就會(huì)有人跑過(guò)來(lái)說(shuō)，這個(gè)不能漲，漲了會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹?！?

金巖石說(shuō)，在美國(guó)，計(jì)算CPI是要將房?jī)r(jià)納入其中，其權(quán)重高達(dá)42%，他們將房子列為消費(fèi)品而不是投資品，典型地以“住”為核心，而在中國(guó)房子卻是投資品，不計(jì)入CPI考核范圍。記者陳春雨

(作者：金巖石)

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