在美國房市秋風(fēng)催"鬼城"的陰影籠罩下， "無處話凄涼"的遠景并非聳人聽聞。對房市如日中天的某些發(fā)展中國家而言，如果設(shè)身處地地將"消費壓碎"的階段分析對號入座，也許就不會像現(xiàn)在一樣"不識愁滋味"了。

佇倚危樓風(fēng)細細，望極"秋"愁，黯黯生天際。誰能將如此滄桑、如此愁緒與往日歌舞升平、繁花似錦、人聲鼎沸的菲尼克斯太陽城或拉斯維加斯不夜賭城聯(lián)系在一起？實際上，這也許正是，或者更保守地說，將是這些城市某些區(qū)域的現(xiàn)實寫照。

在美國房市乍暖還寒之時，二手房和新房交易的日趨慘淡讓許多拔地而起的高價房區(qū)人去樓空、舉目荒涼。圣弗朗西斯哥聯(lián)邦儲備銀行主席Janet Yellen10月16日在一次公開演講中不無沮喪地明示，這兩大西南都市的實際未售房比率可能已在悄然無聲之中達到了近80%。Market Watch的分析師甚至用一種的恐怖詞匯來形容房市降溫中的城市近景："鬼城（ghost towns）"。

在我看來， "鬼城"至少包含了兩種含義：一是人煙，二是無盡黑暗。種含義顯然是直觀的，在房市中或是深度套牢，或是疲憊不堪，或是力不從心的美國消費者可能已經(jīng)不再熱衷于居住在某些泡沫期投機風(fēng)潮催生的高價房區(qū)，因為這些生活性價比較低的"資本房"中留下的只有沉重不堪的金融負擔(dān)和難以抹去的悔恨記憶。種含義現(xiàn)在看來是較富有爭議，同時也是較能激發(fā)市場遐想的深度問題。這個問題看上去是個有些糾纏不清的雙向問題：房市降溫會給美國經(jīng)濟帶來復(fù)蘇黑暗嗎？正在趨緩的經(jīng)濟復(fù)蘇會給美國房市帶來反彈黑暗嗎？

目前，房市降溫對美國經(jīng)濟的影響正處于問題。原因很簡單，房市 "大范圍降溫"已經(jīng)被公認為不爭的現(xiàn)實，而美國經(jīng)濟的未來冷暖還充滿著種種懸念。那么，房市"鬼城"會成為美國經(jīng)濟不可承受之重嗎？

一些國際觀察者對此表現(xiàn)出的樂觀并非空穴來風(fēng)，從前兩周公布的就業(yè)、消費、零售數(shù)據(jù)均超出預(yù)期的現(xiàn)狀來看，美國今年季度驟然轉(zhuǎn)弱的經(jīng)濟頹勢在近來出現(xiàn)了起死回生的跡象，而上周美元的強勢堅挺和股市的節(jié)節(jié)攀升似乎也在宣告著美國經(jīng)濟的"超人歸來"。10月16日較新的bloomberg消息也顯示，紐約聯(lián)邦儲備銀行的綜合經(jīng)濟指數(shù)達到四個月以來的較高點。

不過遺憾的是，美國經(jīng)濟的短期反彈也許會是黑暗籠罩前的"較后瘋狂"。美國投資分析師Steve Church較近提出的"消費壓碎（Consumer Crunch）"概念引起了市場高度關(guān)注，按照這種漸進式分析，美國緊縮貨幣政策的滯后影響，美國房市降溫的經(jīng)濟將以一種"慢性死亡"的方式發(fā)生作用。

實際上，從房市景氣與貨幣供給的相關(guān)關(guān)系角度分析，美國經(jīng)濟現(xiàn)在似乎正處于"走向停滯或衰退"的第六階段。

階段表現(xiàn)為貨幣當(dāng)局啟動加息周期，消費者的抵押消費傾向受到潛在抑制，美國2004年夏季走進了這一

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