未來，他們不僅希望為孩子創(chuàng)造良好的教育條件，也希望可以提前退休。

　　《理財周刊》：

　　三套房產(chǎn)年輕家庭 如何調(diào)整資產(chǎn)配置

　　文 本刊記者 張安立

　　剛滿31歲的陳先生和同齡的太太靠著共同的努力，已經(jīng)坐擁三套房產(chǎn)，家庭凈資產(chǎn)積累在短短五年內(nèi)也超過了300萬元?，F(xiàn)在，忙碌好多年的他們開始準備實施“造人計劃”，同為獨生子女的夫婦倆希望能生兩個孩子相互為伴，這一設(shè)想當然需要將家庭資產(chǎn)好好籌劃一番。

　　收入來源多樣

　　陳先生在制藥行業(yè)從事IT工作，太太在外企擔(dān)任人事工作，兩人的月收入分別為6000元和5000元。三套房產(chǎn)中，兩套出租房產(chǎn)的月租金共4800元。由于對電腦比較精通，陳先生還兼做一些業(yè)余工作，每月賺1000元左右的“外快”。

　　家庭每月的支出共8800元，其中包括基本開銷3000元、娛樂性花銷3000元、房屋還貸2600元、基金定投1000元，以及醫(yī)療費用200元。掐指算來，陳先生家每月的結(jié)余有8000元。

　　年度收入方面，不僅有太太的年終獎金5000元，還有一筆“公司紅利”來自4年前陳先生和兩個朋友共同出資經(jīng)營的電腦公司。雖然當初只是投資了3萬元入股，但是開張一年后就不斷有資金回報，每年陳先生可以領(lǐng)取分紅10萬～15萬元。

　　年度性家庭花銷主要集中于保險費、旅行費及人情費上。其中保險費分兩部分，一是坐擁車的車輛保險4000元，另一筆是兩人養(yǎng)老保險各近3000元。年假旅行及過節(jié)走親訪友、探望父母的費用約計2萬元。如此一來，家庭年度結(jié)余在7.5萬至12.5萬元。

　　投資不再挑戰(zhàn)高風(fēng)險

　　陳先生和太太結(jié)婚7年來，已經(jīng)先后購下了3套房產(chǎn)，市值分別為80萬元、110萬元及140萬元，而且只有2007年購入的價值140萬元自住房余有26萬元貸款。那么，他們的生財之道究竟是什么呢？

　　原來，陳先生并不單單靠工作、投資公司賺錢，還曾經(jīng)參與過不少金融投資，就連高風(fēng)險的期貨他也涉足過?！爱敵跄贻p的時候比較‘勇敢’，加上運氣不錯，還是賺了一些的?！标愊壬榻B，在他購套房產(chǎn)的時候，上海的房價還不高，就一次付清了，次購房時雖然辦了貸款，但在2年里就又靠投資把貸款還清了?！艾F(xiàn)在我開始求‘穩(wěn)’了，就連股票也不敢購了?！比缃耜愊壬耐顿Y方式只限于基金，市值15萬元，其他家庭資產(chǎn)有現(xiàn)金及活存1.3萬元、定期存款11萬元，以及坐擁車價值12萬元。負債中除了房屋貸款外還有信用卡欠款1萬元。

　　育兒規(guī)劃希望靠理財實現(xiàn)

　　已過而立之年的陳先生和太太希望在未來一年內(nèi)生育個寶寶。“為了讓孩子得到較好的照顧，太太會在寶寶3歲前不去上班?！卑凑者@一計劃，家庭的收支肯定會發(fā)生變化，陳先生想通過理財師了解一下如何安排資金流?！爸劣趥€寶寶，我們現(xiàn)在只是有個初步的想法，一切還要等以后再做打算，當然，為此需要做的準備也希望理財師可以分析講解一下?！?p>

　　在孩子教育問題上，陳先生和太太達成一致，他們并不打算孩子出國念書，而是在國內(nèi)接受教育，所需的教育金大約多少、如何提前儲備？

　　由于現(xiàn)在工作壓力比較大，陳先生和太太也想好好安排一下保險和養(yǎng)老退休的問題。按照現(xiàn)在的收入水平、家庭財務(wù)情況，他們該投保什么保險，又該如何實現(xiàn)“提前退休”的夢想。

　　專家建議一：資產(chǎn)配置分析和理財建議

　　資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)分析

　　陳先生家庭資產(chǎn)總計約412萬元，其中包括了對陳先生持有的自營公司股份的估值?？傌搨?7萬元，資產(chǎn)凈值約為385萬元。

　　投資性資產(chǎn)為216萬元。投資性資產(chǎn)占總資產(chǎn)52%以上，相對充足。

　　陳先生家庭目前尚未有意識地建立家庭現(xiàn)金儲備，流動性資產(chǎn)比率（0.32%）略顯不足；借貸流動率（消費負債/流動性資產(chǎn)）為76.92%。

　　負債率較低，償付能力（償付比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)= 93.46%）尚屬健康，信用負擔(dān)相對較輕，償付債務(wù)能力較強，本屬健康。但應(yīng)合理使用信用卡，由于信用卡利率高昂，按陳先生家庭情況，不應(yīng)有任何的卡債。信用卡能使生活變得簡單而有效率，但要有效利用信用卡的延遲繳現(xiàn)期和免息還款期。

　　無論是總資產(chǎn)還是投資性資產(chǎn)，在資產(chǎn)配置上有明顯的不平衡的特點。投資偏好明顯，風(fēng)險較為集中。

　　收支儲蓄結(jié)構(gòu)分析

　　陳先生和陳太太目前的稅后收入基本相當，陳先生的稅后收入占總收入的為27.13%，陳太太占約21%，而理財性收入占比52%。表現(xiàn)出收入的多元化。 與此同時，也因為理財收入占到了半壁江山，因此收入穩(wěn)定性可能較工作收入差，因此必須注意每年的現(xiàn)金流量狀況。

　　支出方面，陳先生家庭固定支出占總支出的比例為45.6%。社會性支出占總支出比率約為17.02%，尚算合理。消費支出占總收入的比率分別是30%多點，按其收入額度而言應(yīng)屬健康。但需注意到收入的穩(wěn)定性。但理財性支出僅占家庭總支出的約8%，主要因為陳先生家庭由于家庭保障的缺失，使得該比率偏低，應(yīng)引起關(guān)注。

　　儲蓄方面，陳先生家庭自有儲蓄率占其稅后收入46.7%，表明儲蓄狀況良好。但我們必須看到該客戶生活儲蓄（即其正常工作收入扣除其社會性支出和生活支出）僅占其凈儲蓄的18.66%。隨著陳太太進入妊娠期和哺乳期，其家庭收入、特別是穩(wěn)定收入的部分將面臨一定程度的減少，未來孩子出生后的生活支出又將增加家庭對理財性收入的依賴性，這對大部分投資性資產(chǎn)為房產(chǎn)，同時大部分收入來源于房租和股權(quán)分紅的陳先生家庭是一個很大的挑戰(zhàn)。

　　家庭理財目標分析

　　 在2010年生育子女，并積極儲備將來養(yǎng)育子女的教育和其它生活費用。

　　 在夫妻倆50歲左右提前退休。

　　 共贍養(yǎng)雙方父母30年。

　　 休閑旅游目標。

　　 換車目標。陳先生可以在38歲后換車，在70歲以前每8年換一輛車。

　　家庭保險規(guī)劃

　　無可否認，陳先生一家目前正處于家庭生命周期的滿巢期，保險需求達到高峰。

　　建議陳先生參考以下投保方案。其中保費是以某一保險公司根據(jù)相應(yīng)的險種、陳先生夫婦的年齡和職業(yè)狀況給出的參考報價。

　　具體理財建議

　　由于房產(chǎn)投資在流動性上存在先天的缺陷，而且客戶目前的生活支出對理財收入有較大的依賴性，特別是在未來幾年中，如果陳太太沒有收入，從全生涯模擬仿真中可以看到單靠陳先生的非理財性收入，將會有較大的現(xiàn)金流缺口。如果萬一租金出現(xiàn)停滯，陳先生的股權(quán)分紅不能保證或持續(xù)，家庭立刻會面臨流動性問題。 建議將其中一處房產(chǎn)變現(xiàn)，一方面可以使得家庭資產(chǎn)有更多的流動性，另一方面使得投資性資產(chǎn)的配置情況趨于平衡。

　　建立家庭現(xiàn)金儲備。以家庭年支出的50%為基礎(chǔ)，加上未來一段時間家庭所需的現(xiàn)金流（如陳太太的生育支出等）。10萬元的現(xiàn)金儲備應(yīng)該是比較合適的。

　　投資方面，由于目前尚未對陳氏夫婦進行風(fēng)險屬性的測試，因此無法為其進行完整的資產(chǎn)配置。但陳先生“求穩(wěn)”的心態(tài)還是值得稱許，基金投資也是很好的選擇。在金融理財業(yè)發(fā)達的國家和地區(qū)，基金已經(jīng)成為普通投資者較重要的資產(chǎn)配置工具。因為基金本身可分為股票型基金、債券型基金、商業(yè)房地產(chǎn)基金、貨幣基金，或類似于QDII的投資到海外市場的基金，這樣投資風(fēng)險就能得到有效的分散，加上長期投資的理念，即可獲得長期而穩(wěn)定的。陳先生本身不是投資方面的專家，沒有必要去學(xué)人家“擇時投資”。事實上，堅持長期投資、分散投資和價值投資的理念，獲得6%~7%左右的應(yīng)該是可以期待的。

　　上海鑫舟投資公司總經(jīng)理/國際金融理財師CFP 夏文慶

　　專家建議二：保險建議

　　意外保障先行

　　陳先生和太太正值家庭成長階段，又有養(yǎng)育子女的計劃，對于這樣的家庭而言，頭要考慮的應(yīng)是對于家庭風(fēng)險具有轉(zhuǎn)嫁功能的保障型保險。

　　保障型的保險一方面能夠提供一定的風(fēng)險保障，解決風(fēng)險帶來的家庭經(jīng)濟問題，同時也能夠保全不易創(chuàng)造的家庭財富。從養(yǎng)育子女的計劃來看，作為家庭支柱的陳先生和太太的家庭責(zé)任將會大大增加，從目前可能流動的財富來看，一旦陳先生和太太發(fā)生人身風(fēng)險是很難抵御的。

　　作為家庭支柱，我們建議陳先生夫婦頭先考慮定期壽險和意外險。這兩類產(chǎn)品各家保險公司的定價差異不是很大，投保者主要還是看具體的保障責(zé)任有沒有差異，免除責(zé)任條款具體是怎樣的。比如，在定期壽險產(chǎn)品選擇上，陳先生可以看看具體的保障內(nèi)容，較好既能涵蓋身故風(fēng)險，又能含有殘疾保障。在意外險方面，我們也較好能選擇責(zé)任范圍更多一些的產(chǎn)品。

　　比如，較近我們看到一款意外險，50萬元保額，一類風(fēng)險職業(yè)者年繳保費1800元，可續(xù)保至65周歲，其保障內(nèi)容除了因意外導(dǎo)致身故賠50萬元、特定意外導(dǎo)致身故賠100萬元，還突出了意外導(dǎo)致的殘疾保障和燒燙傷保障，保障額度較高可到150萬~200萬元。

　　從經(jīng)驗上分析，意外事故導(dǎo)致個人身故，只是家庭收入中斷的打擊，而意外事故導(dǎo)致的高殘，則是收入中斷和未來生活無依靠的雙重打擊。為此，我們認為，陳先生和太太頭先需要建立的是家庭意外風(fēng)險準備金，小保費高保障。

　　養(yǎng)老保障兼顧

　　在家庭擁有了一份比較基礎(chǔ)的意外險、定期壽險等保障后，類似陳先生這樣高資產(chǎn)的家庭，還可以開始著手制訂比較長期的養(yǎng)老規(guī)劃。除了基金投資外，年金險、投資類保險產(chǎn)品也可以作為養(yǎng)老儲備的一部分。

　　結(jié)合陳先生和太太的家庭實際情況，我們認為陳先生和太太比較適合選擇一款投資連結(jié)類的保險產(chǎn)品。但他們在選擇投資連結(jié)類保險時，也要特別注意幾個考慮點。

　　一個方面是投資連接保險的費用成本。投連險費用成本一般包含初始費用（前期直接從保費中扣除），保單管理費用（按月從在賬戶價值中扣除），風(fēng)險保費（若選擇各項保障，按月從在賬戶價值中扣除），還有賬戶管理費用（在單位價格變化中，按日計算扣

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