未來，他們不僅希望為孩子創(chuàng)造良好的教育條件，也希望可以提前退休。

　　《理財(cái)周刊》：

　　三套房產(chǎn)年輕家庭 如何調(diào)整資產(chǎn)配置

　　文 本刊記者 張安立

　　剛滿31歲的陳先生和同齡的太太靠著共同的努力，已經(jīng)坐擁三套房產(chǎn)，家庭凈資產(chǎn)積累在短短五年內(nèi)也超過了300萬元。現(xiàn)在，忙碌好多年的他們開始準(zhǔn)備實(shí)施“造人計(jì)劃”，同為獨(dú)生子女的夫婦倆希望能生兩個(gè)孩子相互為伴，這一設(shè)想當(dāng)然需要將家庭資產(chǎn)好好籌劃一番。

　　收入來源多樣

　　陳先生在制藥行業(yè)從事IT工作，太太在外企擔(dān)任人事工作，兩人的月收入分別為6000元和5000元。三套房產(chǎn)中，兩套出租房產(chǎn)的月租金共4800元。由于對(duì)電腦比較精通，陳先生還兼做一些業(yè)余工作，每月賺1000元左右的“外快”。

　　家庭每月的支出共8800元，其中包括基本開銷3000元、娛樂性花銷3000元、房屋還貸2600元、基金定投1000元，以及醫(yī)療費(fèi)用200元。掐指算來，陳先生家每月的結(jié)余有8000元。

　　年度收入方面，不僅有太太的年終獎(jiǎng)金5000元，還有一筆“公司紅利”來自4年前陳先生和兩個(gè)朋友共同出資經(jīng)營的電腦公司。雖然當(dāng)初只是投資了3萬元入股，但是開張一年后就不斷有資金回報(bào)，每年陳先生可以領(lǐng)取分紅10萬～15萬元。

　　年度性家庭花銷主要集中于保險(xiǎn)費(fèi)、旅行費(fèi)及人情費(fèi)上。其中保險(xiǎn)費(fèi)分兩部分，一是坐擁車的車輛保險(xiǎn)4000元，另一筆是兩人養(yǎng)老保險(xiǎn)各近3000元。年假旅行及過節(jié)走親訪友、探望父母的費(fèi)用約計(jì)2萬元。如此一來，家庭年度結(jié)余在7.5萬至12.5萬元。

　　投資不再挑戰(zhàn)高風(fēng)險(xiǎn)

　　陳先生和太太結(jié)婚7年來，已經(jīng)先后購下了3套房產(chǎn)，市值分別為80萬元、110萬元及140萬元，而且只有2007年購入的價(jià)值140萬元自住房余有26萬元貸款。那么，他們的生財(cái)之道究竟是什么呢？

　　原來，陳先生并不單單靠工作、投資公司賺錢，還曾經(jīng)參與過不少金融投資，就連高風(fēng)險(xiǎn)的期貨他也涉足過?！爱?dāng)初年輕的時(shí)候比較‘勇敢’，加上運(yùn)氣不錯(cuò)，還是賺了一些的?！标愊壬榻B，在他購套房產(chǎn)的時(shí)候，上海的房價(jià)還不高，就一次付清了，次購房時(shí)雖然辦了貸款，但在2年里就又靠投資把貸款還清了。“現(xiàn)在我開始求‘穩(wěn)’了，就連股票也不敢購了?！比缃耜愊壬耐顿Y方式只限于基金，市值15萬元，其他家庭資產(chǎn)有現(xiàn)金及活存1.3萬元、定期存款11萬元，以及坐擁車價(jià)值12萬元。負(fù)債中除了房屋貸款外還有信用卡欠款1萬元。

　　育兒規(guī)劃希望靠理財(cái)實(shí)現(xiàn)

　　已過而立之年的陳先生和太太希望在未來一年內(nèi)生育個(gè)寶寶?！盀榱俗尯⒆拥玫捷^好的照顧，太太會(huì)在寶寶3歲前不去上班?！卑凑者@一計(jì)劃，家庭的收支肯定會(huì)發(fā)生變化，陳先生想通過理財(cái)師了解一下如何安排資金流?！爸劣趥€(gè)寶寶，我們現(xiàn)在只是有個(gè)初步的想法，一切還要等以后再做打算，當(dāng)然，為此需要做的準(zhǔn)備也希望理財(cái)師可以分析講解一下?！?p>

　　在孩子教育問題上，陳先生和太太達(dá)成一致，他們并不打算孩子出國念書，而是在國內(nèi)接受教育，所需的教育金大約多少、如何提前儲(chǔ)備？

　　由于現(xiàn)在工作壓力比較大，陳先生和太太也想好好安排一下保險(xiǎn)和養(yǎng)老退休的問題。按照現(xiàn)在的收入水平、家庭財(cái)務(wù)情況，他們?cè)撏侗Ｊ裁幢ｋU(xiǎn)，又該如何實(shí)現(xiàn)“提前退休”的夢(mèng)想。

　　專家建議一：資產(chǎn)配置分析和理財(cái)建議

　　資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)分析

　　陳先生家庭資產(chǎn)總計(jì)約412萬元，其中包括了對(duì)陳先生持有的自營公司股份的估值?？傌?fù)債27萬元，資產(chǎn)凈值約為385萬元。

　　投資性資產(chǎn)為216萬元。投資性資產(chǎn)占總資產(chǎn)52%以上，相對(duì)充足。

　　陳先生家庭目前尚未有意識(shí)地建立家庭現(xiàn)金儲(chǔ)備，流動(dòng)性資產(chǎn)比率（0.32%）略顯不足；借貸流動(dòng)率（消費(fèi)負(fù)債/流動(dòng)性資產(chǎn)）為76.92%。

　　負(fù)債率較低，償付能力（償付比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)= 93.46%）尚屬健康，信用負(fù)擔(dān)相對(duì)較輕，償付債務(wù)能力較強(qiáng)，本屬健康。但應(yīng)合理使用信用卡，由于信用卡利率高昂，按陳先生家庭情況，不應(yīng)有任何的卡債。信用卡能使生活變得簡單而有效率，但要有效利用信用卡的延遲繳現(xiàn)期和免息還款期。

　　無論是總資產(chǎn)還是投資性資產(chǎn)，在資產(chǎn)配置上有明顯的不平衡的特點(diǎn)。投資偏好明顯，風(fēng)險(xiǎn)較為集中。

　　收支儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)分析

　　陳先生和陳太太目前的稅后收入基本相當(dāng)，陳先生的稅后收入占總收入的為27.13%，陳太太占約21%，而理財(cái)性收入占比52%。表現(xiàn)出收入的多元化。 與此同時(shí)，也因?yàn)槔碡?cái)收入占到了半壁江山，因此收入穩(wěn)定性可能較工作收入差，因此必須注意每年的現(xiàn)金流量狀況。

　　支出方面，陳先生家庭固定支出占總支出的比例為45.6%。社會(huì)性支出占總支出比率約為17.02%，尚算合理。消費(fèi)支出占總收入的比率分別是30%多點(diǎn)，按其收入額度而言應(yīng)屬健康。但需注意到收入的穩(wěn)定性。但理財(cái)性支出僅占家庭總支出的約8%，主要因?yàn)殛愊壬彝ビ捎诩彝ケＵ系娜笔?，使得該比率偏低，?yīng)引起關(guān)注。

　　儲(chǔ)蓄方面，陳先生家庭自有儲(chǔ)蓄率占其稅后收入46.7%，表明儲(chǔ)蓄狀況良好。但我們必須看到該客戶生活儲(chǔ)蓄（即其正常工作收入扣除其社會(huì)性支出和生活支出）僅占其凈儲(chǔ)蓄的18.66%。隨著陳太太進(jìn)入妊娠期和哺乳期，其家庭收入、特別是穩(wěn)定收入的部分將面臨一定程度的減少，未來孩子出生后的生活支出又將增加家庭對(duì)理財(cái)性收入的依賴性，這對(duì)大部分投資性資產(chǎn)為房產(chǎn)，同時(shí)大部分收入來源于房租和股權(quán)分紅的陳先生家庭是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。

　　家庭理財(cái)目標(biāo)分析

　　 在2010年生育子女，并積極儲(chǔ)備將來養(yǎng)育子女的教育和其它生活費(fèi)用。

　　 在夫妻倆50歲左右提前退休。

　　 共贍養(yǎng)雙方父母30年。

　　 休閑旅游目標(biāo)。

　　 換車目標(biāo)。陳先生可以在38歲后換車，在70歲以前每8年換一輛車。

　　家庭保險(xiǎn)規(guī)劃

　　無可否認(rèn)，陳先生一家目前正處于家庭生命周期的滿巢期，保險(xiǎn)需求達(dá)到高峰。

　　建議陳先生參考以下投保方案。其中保費(fèi)是以某一保險(xiǎn)公司根據(jù)相應(yīng)的險(xiǎn)種、陳先生夫婦的年齡和職業(yè)狀況給出的參考報(bào)價(jià)。

　　具體理財(cái)建議

　　由于房產(chǎn)投資在流動(dòng)性上存在先天的缺陷，而且客戶目前的生活支出對(duì)理財(cái)收入有較大的依賴性，特別是在未來幾年中，如果陳太太沒有收入，從全生涯模擬仿真中可以看到單靠陳先生的非理財(cái)性收入，將會(huì)有較大的現(xiàn)金流缺口。如果萬一租金出現(xiàn)停滯，陳先生的股權(quán)分紅不能保證或持續(xù)，家庭立刻會(huì)面臨流動(dòng)性問題。 建議將其中一處房產(chǎn)變現(xiàn)，一方面可以使得家庭資產(chǎn)有更多的流動(dòng)性，另一方面使得投資性資產(chǎn)的配置情況趨于平衡。

　　建立家庭現(xiàn)金儲(chǔ)備。以家庭年支出的50%為基礎(chǔ)，加上未來一段時(shí)間家庭所需的現(xiàn)金流（如陳太太的生育支出等）。10萬元的現(xiàn)金儲(chǔ)備應(yīng)該是比較合適的。

　　投資方面，由于目前尚未對(duì)陳氏夫婦進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)屬性的測試，因此無法為其進(jìn)行完整的資產(chǎn)配置。但陳先生“求穩(wěn)”的心態(tài)還是值得稱許，基金投資也是很好的選擇。在金融理財(cái)業(yè)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，基金已經(jīng)成為普通投資者較重要的資產(chǎn)配置工具。因?yàn)榛鸨旧砜煞譃楣善毙突?、債券型基金、商業(yè)房地產(chǎn)基金、貨幣基金，或類似于QDII的投資到海外市場的基金，這樣投資風(fēng)險(xiǎn)就能得到有效的分散，加上長期投資的理念，即可獲得長期而穩(wěn)定的。陳先生本身不是投資方面的專家，沒有必要去學(xué)人家“擇時(shí)投資”。事實(shí)上，堅(jiān)持長期投資、分散投資和價(jià)值投資的理念，獲得6%~7%左右的應(yīng)該是可以期待的。

　　上海鑫舟投資公司總經(jīng)理/國際金融理財(cái)師CFP 夏文慶

　　專家建議二：保險(xiǎn)建議

　　意外保障先行

　　陳先生和太太正值家庭成長階段，又有養(yǎng)育子女的計(jì)劃，對(duì)于這樣的家庭而言，頭要考慮的應(yīng)是對(duì)于家庭風(fēng)險(xiǎn)具有轉(zhuǎn)嫁功能的保障型保險(xiǎn)。

　　保障型的保險(xiǎn)一方面能夠提供一定的風(fēng)險(xiǎn)保障，解決風(fēng)險(xiǎn)帶來的家庭經(jīng)濟(jì)問題，同時(shí)也能夠保全不易創(chuàng)造的家庭財(cái)富。從養(yǎng)育子女的計(jì)劃來看，作為家庭支柱的陳先生和太太的家庭責(zé)任將會(huì)大大增加，從目前可能流動(dòng)的財(cái)富來看，一旦陳先生和太太發(fā)生人身風(fēng)險(xiǎn)是很難抵御的。

　　作為家庭支柱，我們建議陳先生夫婦頭先考慮定期壽險(xiǎn)和意外險(xiǎn)。這兩類產(chǎn)品各家保險(xiǎn)公司的定價(jià)差異不是很大，投保者主要還是看具體的保障責(zé)任有沒有差異，免除責(zé)任條款具體是怎樣的。比如，在定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品選擇上，陳先生可以看看具體的保障內(nèi)容，較好既能涵蓋身故風(fēng)險(xiǎn)，又能含有殘疾保障。在意外險(xiǎn)方面，我們也較好能選擇責(zé)任范圍更多一些的產(chǎn)品。

　　比如，較近我們看到一款意外險(xiǎn)，50萬元保額，一類風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)者年繳保費(fèi)1800元，可續(xù)保至65周歲，其保障內(nèi)容除了因意外導(dǎo)致身故賠50萬元、特定意外導(dǎo)致身故賠100萬元，還突出了意外導(dǎo)致的殘疾保障和燒燙傷保障，保障額度較高可到150萬~200萬元。

　　從經(jīng)驗(yàn)上分析，意外事故導(dǎo)致個(gè)人身故，只是家庭收入中斷的打擊，而意外事故導(dǎo)致的高殘，則是收入中斷和未來生活無依靠的雙重打擊。為此，我們認(rèn)為，陳先生和太太頭先需要建立的是家庭意外風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，小保費(fèi)高保障。

　　養(yǎng)老保障兼顧

　　在家庭擁有了一份比較基礎(chǔ)的意外險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)等保障后，類似陳先生這樣高資產(chǎn)的家庭，還可以開始著手制訂比較長期的養(yǎng)老規(guī)劃。除了基金投資外，年金險(xiǎn)、投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品也可以作為養(yǎng)老儲(chǔ)備的一部分。

　　結(jié)合陳先生和太太的家庭實(shí)際情況，我們認(rèn)為陳先生和太太比較適合選擇一款投資連結(jié)類的保險(xiǎn)產(chǎn)品。但他們?cè)谶x擇投資連結(jié)類保險(xiǎn)時(shí)，也要特別注意幾個(gè)考慮點(diǎn)。

　　一個(gè)方面是投資連接保險(xiǎn)的費(fèi)用成本。投連險(xiǎn)費(fèi)用成本一般包含初始費(fèi)用（前期直接從保費(fèi)中扣除），保單管理費(fèi)用（按月從在賬戶價(jià)值中扣除），風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)（若選擇各項(xiàng)保障，按月從在賬戶價(jià)值中扣除），還有賬戶管理費(fèi)用（在單位價(jià)格變化中，按日計(jì)算扣

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