近期尹先生手頭有一筆閑錢，有意購(gòu)購(gòu)一款養(yǎng)老保險(xiǎn)，該款保險(xiǎn)產(chǎn)品的躉交保費(fèi)為90320元，若分為20年期交的話，那么每年期交5600元，20年下來(lái)累計(jì)要繳納112000元，比躉交保費(fèi)多了整整21680元，也就是24%。尹先生不知道該拿這筆錢提前償還房貸同時(shí)選擇期交投保呢，還是一次性躉交購(gòu)下那款養(yǎng)老保險(xiǎn)，同時(shí)按照原定計(jì)劃繼續(xù)每月償還按揭貸款？

　　方案一：提前還貸更劃算

　　保險(xiǎn)是家庭理財(cái)金字塔的基礎(chǔ)，只有解決了這個(gè)問(wèn)題，才有必要和有資格去考慮家庭資產(chǎn)如何利益化的問(wèn)題。

　　投保建議：

　　在人生的風(fēng)險(xiǎn)里，生存和養(yǎng)老的成本是可以計(jì)算的，它們的排序要放在后面；疾病和身故的發(fā)生是不確定的，不同時(shí)段發(fā)生對(duì)家庭的影響也不一樣，這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是要優(yōu)先考慮的，而在兩者中，疾病的襲擊對(duì)家庭的影響更大，成本更難預(yù)測(cè)，優(yōu)先等級(jí)應(yīng)該排在位。解決了排序問(wèn)題，接下來(lái)就順理成章了，重疾/醫(yī)療/身故(意外+疾病)/養(yǎng)老/投資，保險(xiǎn)脈絡(luò)一目了然。

　　按照尹先生的收入，假定社保按正常上限繳納為21324元/年左右，個(gè)人所得稅為36828元/年，扣除96000元/年的費(fèi)用，余額為95848元/年，應(yīng)在這個(gè)范圍內(nèi)來(lái)做保險(xiǎn)規(guī)劃。

　　尹先生今年已經(jīng)36歲，這個(gè)年齡由于工作壓力和環(huán)境變化等多種因素影響已經(jīng)逐漸進(jìn)入疾病高發(fā)期，而且隨著年齡的增長(zhǎng)后期購(gòu)購(gòu)保險(xiǎn)費(fèi)率將越來(lái)越高，建議一次性購(gòu)購(gòu)相對(duì)充足的重大疾病保障，而目前對(duì)重大疾病治療費(fèi)用的粗略統(tǒng)計(jì)是在30萬(wàn)元左右；眼下不了解尹先生是否有孩子和老人需要撫養(yǎng)和贍養(yǎng)，但這是未來(lái)必須要面對(duì)的問(wèn)題，所以意外險(xiǎn)和壽險(xiǎn)也要做合理規(guī)劃，假定尹先生60歲退休，不考慮物價(jià)和通脹的因素，按照一年9萬(wàn)元-12萬(wàn)元的費(fèi)用粗略估算，人身險(xiǎn)的額度以200萬(wàn)元-250萬(wàn)元為宜。

　　先還房貸還是先購(gòu)躉交養(yǎng)老險(xiǎn)？這要取決于兩者誰(shuí)帶來(lái)的利益更大，我們做一個(gè)粗略簡(jiǎn)單的計(jì)算，假定90320元的貸款，按揭20年，按等額本息以目前7折的利率下限還款，支付的利息約為42871元，而20年期交養(yǎng)老險(xiǎn)多支付的保費(fèi)為21680元，這樣一比較，相信尹先生知道該怎么做了，選擇先償還成本大的房貸更為明智了。

　　方案二：無(wú)按揭宜選保險(xiǎn)配國(guó)債

　　尹先生看來(lái)被期交保險(xiǎn)的保費(fèi)嚇住了。其實(shí)，財(cái)務(wù)規(guī)劃之道，無(wú)論是針對(duì)個(gè)人還是針對(duì)企業(yè)，做決策要考慮的兩大因素便是成本和收益——用盡可能低的成本獲得資金，同時(shí)投資到風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之后收益盡可能高的項(xiàng)目上，這就是成功決策的秘訣。

　　其時(shí)擺在尹先生面前的兩個(gè)選擇收益是完全一致的，一方面可以享受持有房產(chǎn)的收益和效用，另一方面可以享受養(yǎng)老保險(xiǎn)合約規(guī)定的保障。有足夠的資金無(wú)需借貸固然是好事，但在現(xiàn)實(shí)環(huán)境下要做到這一點(diǎn)并不容易，所以在這個(gè)無(wú)奈的大前提下，我們只能選擇盡量保留資金成本較輕的借貸，將手頭的余錢優(yōu)先償還資金成本較重的借貸。

　　談及按揭貸款的資金成本，大多數(shù)人早已向銀行問(wèn)個(gè)一清二楚了。相比之下，期交保險(xiǎn)的資金成本無(wú)疑就要隱蔽許多了，我們能夠看到的只是躉交和期交兩個(gè)保費(fèi)數(shù)字。其實(shí)，若換一個(gè)思考方式，比如尹先生提及躉交90320元的保險(xiǎn)，其20年期交5600元的安排完全可以想像成保險(xiǎn)公司一次性提供給你90320元的貸款，你在拿到貸款之后當(dāng)即支付了5600元的頭期還款，并在剩下的19年內(nèi)繼續(xù)每年償還5600元。

　　保險(xiǎn)的期交和房屋按揭實(shí)質(zhì)大體一樣，我們很容易就可以算出，上述保險(xiǎn)隱含的借貸利率為2.39%，上述保險(xiǎn)隱含的按揭利率只是2.30%，目前20年按揭貸款基準(zhǔn)利率為5.94%，即使享受七折，亦為4.16%，孰輕孰重不言自明。

　　很顯然上述案例較明智的決定應(yīng)該是用余錢償還掉房貸。其實(shí)，不僅是和按揭利率比，保險(xiǎn)產(chǎn)品的利率即使與同期長(zhǎng)期國(guó)債的收益率比較，同樣處于很低的水平。

　　分清不同產(chǎn)品的利率

　　若沒(méi)有按揭需要償還，更合理的決策依然是選擇期交的保險(xiǎn)，而將剩下的資金去購(gòu)收益率更高的長(zhǎng)期國(guó)債。以下幾個(gè)因素不可忽略：

　　1. 按揭期限越長(zhǎng)利率越高

　　申請(qǐng)住房按揭，按照5年分成兩類。5年以下基準(zhǔn)利率目前僅為5.76%，而5年以上則為5.94%，按揭時(shí)間越長(zhǎng)借貸利率越高。但是保險(xiǎn)卻不同，很多時(shí)候是期交時(shí)間越長(zhǎng)，相應(yīng)的借貸利率越低。比如還是上述那款保險(xiǎn)產(chǎn)品，若改成10年期交，每年保費(fèi)10540元，雖然累計(jì)保費(fèi)105400元較躉交90320元只高了15080元(16.7%)，但是其隱含的借貸利率卻為3.61%。所以保險(xiǎn)期交在與按揭等比拼時(shí)，時(shí)間越長(zhǎng)越具有優(yōu)勢(shì)。

　　2.不同產(chǎn)品個(gè)性迥異

　　保險(xiǎn)公司不同，具體產(chǎn)品不同，其隱含的期交資金成本也不同。比如另一個(gè)公司某款定期壽險(xiǎn)，躉交費(fèi)用為18000元，若改為20年期交則年保費(fèi)為1220元，經(jīng)測(cè)算其隱含的利率成本為3.46%，較上述所提及的產(chǎn)品就要來(lái)得高了。

　　3.利率趨勢(shì)

　　期交保險(xiǎn)隱含的是一個(gè)固定利率的按揭結(jié)構(gòu)，即合約一旦簽署，每年期交金額不會(huì)改變。而房貸則一般為浮動(dòng)利率，會(huì)隨著加息減息而調(diào)整，按揭貸款的折扣更是會(huì)根據(jù)政策調(diào)整而大變，目前7折后的貸款利率的確不高，但若以此來(lái)估計(jì)20年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的平均借貸成本，容易出現(xiàn)低估的趨勢(shì)。因此即使某保險(xiǎn)的借貸利率與目前7折后的按揭利率一致，依然是前者更為優(yōu)惠——畢竟前者無(wú)需承擔(dān)利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.身故風(fēng)險(xiǎn)

　　保險(xiǎn)相比標(biāo)準(zhǔn)按揭貸款的優(yōu)勢(shì)就在于此，若你是向銀行按揭貸款，那么一旦身故，就必須由遺產(chǎn)繼承人來(lái)繼承你的負(fù)債，按揭的錢還得繼續(xù)還下去;但是若你購(gòu)的是人壽保險(xiǎn)，那么一旦身故，則立刻按照合約規(guī)定進(jìn)行理賠并終止合約，原先規(guī)定期交的保費(fèi)再也無(wú)需繳納，這一點(diǎn)可是按揭貸款本身難以比擬的。

　　所以尹先生對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)還要有所加強(qiáng)。

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