20日，富力地產(chǎn)公布了2013年年度業(yè)績(jī)，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額362.71億元人民幣，同比增19.5%；純利76.34億元，同比增38.8%；并把2014年的協(xié)議銷售目標(biāo)定為700億元。

　　不過，由于過去一年的激進(jìn)拿地，富力地產(chǎn)的凈負(fù)債率再次上升，達(dá)111%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，富力地產(chǎn)經(jīng)過多年調(diào)整后，自持物業(yè)和銷售物業(yè)的結(jié)構(gòu)較為合理，只要房地產(chǎn)市場(chǎng)不出太大問題，富力地產(chǎn)便能通過快速銷售獲得現(xiàn)金回流，較高的凈負(fù)債率不會(huì)有多大風(fēng)險(xiǎn)。

　　激進(jìn)拿地

　　富力地產(chǎn)董事會(huì)主席李思廉表示，2013年對(duì)公司影響較深遠(yuǎn)的策略就是加快土地收購(gòu)，全年收購(gòu)?fù)恋乜偨ㄖ娣e達(dá)2090萬(wàn)平方米，總土地儲(chǔ)備面積增至4330萬(wàn)平方米。也就是說(shuō)，富力地產(chǎn)在2013年收購(gòu)的面積占其全部土地儲(chǔ)備面積的48%。

　　相比之下，富力地產(chǎn)在前幾年的土地儲(chǔ)備要遲緩得多。本報(bào)記者查閱歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，富力地產(chǎn)在2011年、2012年的新增土地總建筑面積分別為136萬(wàn)平方米、153.2萬(wàn)平方米，并一再?gòu)?qiáng)調(diào)“對(duì)土地收購(gòu)采取保守且均衡的做法”。

　　李思廉在2013年年報(bào)中表示，加快土地收購(gòu)是集團(tuán)管理層經(jīng)過深思熟慮后，為未來(lái)幾年更快速的成長(zhǎng)布局所做的決定。土地收購(gòu)使業(yè)務(wù)范圍更廣闊，進(jìn)入11個(gè)新城市，同時(shí)也為2014年開展25個(gè)全新開發(fā)項(xiàng)目做好準(zhǔn)備。他還強(qiáng)調(diào)，富力地產(chǎn)收購(gòu)?fù)恋氐囊豁?xiàng)準(zhǔn)則是有助于資產(chǎn)高速運(yùn)轉(zhuǎn)，或以較短時(shí)間開發(fā)；具體而言，土地收購(gòu)后6個(gè)月內(nèi)開始營(yíng)建，或在收購(gòu)后12個(gè)月內(nèi)進(jìn)行預(yù)售。

　　截至2013年底，富力地產(chǎn)在建總建筑面積約1000萬(wàn)平方米，連同2014年計(jì)劃中的開工面積，估計(jì)可取得預(yù)售證的可售物業(yè)的價(jià)值超過1400億元。

　　結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　“這幾年，富力地產(chǎn)較主要的調(diào)整就在于對(duì)原來(lái)持有的商業(yè)物業(yè)進(jìn)行銷售、轉(zhuǎn)讓，調(diào)整商業(yè)物業(yè)和住宅之間的比例，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了較為合理的結(jié)構(gòu)。”林波表示。

　　從2013年財(cái)報(bào)中可以看到，富力地產(chǎn)的商業(yè)項(xiàng)目在總營(yíng)業(yè)額中的占比下降到了30%，中高端住宅、剛需產(chǎn)品的比例分別為42%、28%。

　　經(jīng)過調(diào)整，富力地產(chǎn)重拾了快速發(fā)展的信心。與此同時(shí)，凈負(fù)債率的回彈讓人再次擔(dān)心其資金鏈的問題。

　　財(cái)報(bào)顯示，富力地產(chǎn)2013年的凈負(fù)債率為111%。不過其現(xiàn)金流比較充裕，截至2013年底，富力地產(chǎn)擁有現(xiàn)金243.4億元，借款總額為人民幣614.5億元，其中2014年需要償還的借款只有一項(xiàng)，為2011年4月發(fā)行2014年到期的離岸7.00%優(yōu)先票據(jù)人民幣26.12億元。

　　在林波看來(lái)，富力地產(chǎn)去年土地儲(chǔ)備那么多，是導(dǎo)致凈負(fù)債率上升的主要原因。但在房地產(chǎn)市場(chǎng)不出現(xiàn)大問題的情況下，其住宅銷售能在一年左右?guī)?lái)現(xiàn)金回籠，因而不會(huì)給現(xiàn)金流帶來(lái)很大的問題。

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