《華爾街日報》20日公布的調(diào)查結(jié)果顯示，近50位華爾街知名經(jīng)濟學(xué)家中，有近三分之二的人認為，美國的房地產(chǎn)降溫已度過較壞時期，但經(jīng)濟學(xué)家仍預(yù)計，美國的房價明年還會慣性下跌。

房價企穩(wěn)跡象初現(xiàn)

在經(jīng)過了幾年的兩位數(shù)增長之后，美國的房價今年戛然止步?！度A爾街日報》本月進行的這項調(diào)查顯示，根據(jù)49位接受調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的平均預(yù)期，今年美國的官方房價指數(shù)將上升2.8％，明年則可能下降0.5％。而在2005年，該指數(shù)一度大漲13.4％。

"我們一直都認為，美國房地產(chǎn)市場的情形沒有那么壞，"雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟學(xué)家孫明春對記者說，"只是緩慢地糾正，而不是突然崩潰。"

調(diào)查顯示，盡管美國的房價還未真正企穩(wěn)，但已有跡象顯示，包括需求和新屋開工等數(shù)據(jù)已有所回暖。

不過，經(jīng)濟學(xué)家也不認為房價馬上會出現(xiàn)反彈。在受訪者中，有20位經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美國明年的房價將上漲，24位預(yù)計下跌。而在預(yù)計上漲的人士中，也只有8位預(yù)計漲幅超過2.1％，后者是對到明年中期美國通脹率的平均預(yù)期。

孫明春表示，雷曼兄弟認為，現(xiàn)在還沒法斷言美國樓市是否觸底，"要到明年季度才能更清楚看到樓市對經(jīng)濟的實質(zhì)影響。"

此前，前美聯(lián)儲主席格林斯潘也多次指出，美國房地產(chǎn)市場將進一步走軟，但"較糟糕的局面已經(jīng)過去"。格林斯潘表示，隨著未售房屋存量不斷減少，以及相對于銷售水平持穩(wěn)，房屋市場頹勢可能不再拖累總體經(jīng)濟增長。

下調(diào)四季度經(jīng)濟增長預(yù)測

對于美國總體經(jīng)濟狀況，經(jīng)濟學(xué)家并不十分樂觀。調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家普遍下調(diào)了對今年第四季度的GDP增長預(yù)測。平均來看，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美國四季度經(jīng)濟增長2.3％，低于10月份預(yù)期的2.5％，并且2.3％的增速可能持續(xù)到明年上半年。對于明年下半年的增速，經(jīng)濟學(xué)家的平均預(yù)期為2.8％。

孫明春表示，他們較近也把對美國經(jīng)濟明年增速的預(yù)期下調(diào)至2.5％，低于原來的2.7％，主要考慮近期的零售數(shù)據(jù)不佳。而今年的增長預(yù)期仍為3.3％。

其他方面，此次接受調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家還預(yù)計，今年的節(jié)日消費旺季將好于去年，預(yù)計零售銷售額將同比上升5.1％；另外，57％的受訪經(jīng)濟學(xué)家認為，美聯(lián)儲的貨幣政策將是在未來一年中影響經(jīng)濟和市場的因素，超過伊拉克問題、預(yù)算赤字以及減稅計劃。

樓市如何影響美國經(jīng)濟

房地產(chǎn)市場降溫，對于美國總體經(jīng)濟增長到底意味著什么？雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟學(xué)家孫明春指出，樓市降溫對美國經(jīng)濟的影響主要體現(xiàn)在三個方面。

頭先是住宅投資下降。在過去10年中，美國的住宅投資占GDP的比重已增長了一倍，由3％左右升至6％左右。住宅投資由升變降，"對GDP中的投資這塊有直接的影響"，孫明春說。

其次體現(xiàn)在所謂的財富效應(yīng)上。所謂財富效應(yīng)，是指在金融市場上，股票和房地產(chǎn)等資產(chǎn)持有人的財富與金融資產(chǎn)價格成正比。財富隨著資產(chǎn)價格的上漲或下跌而同步上升或下降，進而對消費產(chǎn)生刺激或抑制。過去幾年中，美國平均房價上漲了50％以上，許多城市的房價都增長了一倍以上?？梢哉f，規(guī)模高達2萬億美元的房地產(chǎn)市場一直是近年來美國消費者支出的主要推動力。而如今，隨著房價持續(xù)走低，占美國GDP三分之二的消費必然受到影響。

較后，樓市降溫還會影響到美國的所謂"倒按揭"，也稱"住房現(xiàn)金轉(zhuǎn)換計劃"。通俗點講，倒按揭就是指以房換錢，在美國的退休人群中尤其普遍。一般，一些美國老年人都喜歡把自己的房產(chǎn)抵押給銀行，每月定期從銀行借款，用于旅游、購物等等?，F(xiàn)在，這一做法在工薪也開始流行。

"我們認為房地產(chǎn)市場的調(diào)整對經(jīng)濟有負的影響，但如果只是一個調(diào)整而不是崩潰的話，這樣的影響是有限度的。"孫明春說。

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